מה ההבדל בין איגרות חוברות מוזהבות לבין איגרות חוב רגילות?

א קשר מוזהב הוא פשוט סוג חוב ברמה גבוהה. מהן מניות שבב כחול למניות רגילות, אגרות חוב בעלות קצוות מוזהבים הן להנפקות איגרות חוב רגילות. כמו בכל אגרת חוב, המנפיק הפדרלי או הארגוני לווה כסף ממשקיעים בריבית קבועה לתקופה מסוימת.

היסודות של איגרות חוברות מוזהבות

המונח "מוזהב" הוא ממוצא בריטי, ושולי זהב התייחסו במקור לניירות ערך של החוב שהונפק על ידי בנק אנגליה, שהנפיק את הראשונים בשנת 1694. איגרות החוב הודפסו על תעודות עם קצה מוזהב - ומכאן השם. לצד סוגיות של בנק אונגליה, חובות שהונפקו על ידי ממשלות בריטניה והבריטים חבר העמים (כמו הודו, דרום אפריקה וצפון אירלנד) נודע גם בשם קצוות מוזהבים קשרים. המונח "gilts", המתוארך למאה ה -19, עלה כינוי לאגרות חוב ממשלתיות בריטיות ונשאר עבורם קיצור של משקיעים כיום.

עם זאת, המונח "אגרות חוב מוזהבות" התפתח והפך לביטוי כללי לחובות באיכות גבוהה באופן כללי. כעת הוא מתאר איגרות חוב גלובליות שהונפקו על ידי חברות או ממשלות שהוכיחו יציבות פיננסית ארוכת טווח-במיוחד יכולת לייצר רווחים חזקים, להימנע ממחדל ולשלם בעקביות למחזיקי האג"ח לפי לוח הזמנים-מילה נרדפת לדירוג השקעות מעולה חוֹב.

שיקולים מיוחדים

"דרגת השקעה" מתייחסת לדירוגים שהוקצו לחוב על ידי שירותי דירוג אשראי עצמאיים גדולים כמו מודי'ס ו מעמד ביניים ועניים. חברות אלו חוקרות את המצב הכלכלי של מנפיקי אגרות חוב, כולל מנפיקות איגרות חוב עירוניות, ומקצות דירוגים לאגרות החוב המוצעות. דירוג איגרות חוב מסייע למשקיעים להעריך את איכות האשראי בהשוואה לאגרות חוב אחרות. כדי שניתן יהיה לסווג איגרות חוב כ"קצוות מוזהבים "בסולם הדירוגים של Standard & Poor, למשל, היא חייבת להיכלל באחת מארבע כיתות הדירוג הטובות ביותר-AAA, AA, A או BBB-רצוי בשתי המחלקות הראשונות. דירוגי BB, B, CCC, CC, C או D ייחשבו יותר ספקולטיביים ובמקרה של רמת "D" כברירת מחדל.

איגרות חוב מוזהבות לעומת איגרות חוב רגילות

"איגרות חוב רגילות" הוא מונח כללי מאוד המשמש לתיאור איגרות חוב שהן בעלות תאגיד, עירייה, תשואה גבוהה, משכנתא, הנפקות פרטיות וממשלתיות. איגרות חוב בקטגוריה זו יכולות לכלול איגרות חוב ברמה גבוהה, כגון אגרות חוב בעלות קצוות מוזהבים, אך גם הספקולטיביות והמסוכנות יותר, שיורדות מתחת לדרגת השקעה.

איגרת חוב עם קצוות מוזהבים נחשבת לבטוחה ביותר עבור איגרת חוב באוצר האמריקאי. כמובן שלבטחה זו יש מחיר: הסיכון הנמוך מתורגם לתשואה נמוכה. לעתים קרובות איגרת חוב עם קצוות מוזהבים מציעה תשואה שהיא הרבה מתחת לתשואות שמציעות איגרות חוב לטווח דומה אך ספקולטיבי יותר.

לדוגמה, ביום ינואר. 23, 2019, איגרת החוב ל -10 שנים בבריטניה-אחת מהזינוקים המילוליים-עם קופון (ריבית) של 4.25% הניבה 1.2%. לעומת זאת, איגרות חוב משולמות ל- 10 שנים (הדירוג הנמוך ביותר שאג"ח קונצרנית יכולה לקבל) היו בעלות ממוצע של 12% ריבית ותשואה של 5.13% באותו תאריך.

ככזה, איגרות חוב עם קצוות מוזהבים יתאימו בצורה הטובה ביותר לחלק מתיק המיועד לשימור הון, או למשקיעים המבקשים זרם הכנסה קבוע אם צנוע. משקיעים אגרסיביים יותר המסוגלים לקחת סיכון ולחפש תשואות גבוהות יותר יתאימו יותר למכשירי חוב עם דירוג נמוך יותר.