מדוע קרנות שוק הכסף שוברות את הכסף

קרנות שוק הכסף הם נחשבים לעתים קרובות כמזומן ומקום בטוח להחנות כסף שאינו מושקע במקומות אחרים. השקעה ב שוק הכסף קרן היא השקעה בעלת סיכון נמוך ותשואה נמוכה במאגר של מאובטח מאוד, מאוד נוזל, חוב לטווח קצר כלים.

שוק הכסף קרנות מחפשות יציבות וביטחון במטרה לעולם לא להפסיד כסף ולשמור ערך נכס נטו (NAV) במחיר של $ 1. בסיס בסיס NAV זה בכסף אחד מעורר את הביטוי "לשבור את הכסף, "כלומר שאם הערך יורד מתחת לרמת NAV 1 דולר, חלק מההשקעה המקורית נעלמה והמשקיעים יפסידו כסף.

עם זאת, זה קורה רק לעיתים רחוקות מאוד, אלא מכיוון שקרנות שוק הכסף אינן כך FDICמבוטח, כלומר קרנות שוק הכסף יכולות להפסיד כסף.

חוסר ביטחון בשוק (הכסף)

בעוד המשקיעים בדרך כלל מודעים לכך שקרנות שוק הכסף אינן בטוחות כמו חשבון חיסכון בבנק הם מתייחסים אליהם ככאלה מכיוון שכפי שהרקורד שלהם מראה, הם קרובים מאוד. אך בהתחשב באירועי השוק הסלעיים של 2008, רבים תהו אם כספי שוק הכסף שלהם ישברו את הכסף.

בהיסטוריה של שוק הכסף, משנת 1971, פחות מקומץ כספים פרצו את הכסף עד לשנת 2008 משבר כלכלי.בשנת 1994 נתפסה קרן שוק כסף קטנה שהשקיעה בניירות ערך בריבית מתכווננת כאשר הריבית עלתה ושילמה 96 סנט בלבד על כל דולר שהושקע. אבל כמו שזה היה

קרן מוסדית, אף משקיע בודד לא איבד כסף, ו -37 שנים חלפו מבלי שמשקיע בודד הפסיד סנט.

בשנת 2008 אולם, למחרת האחים להמן אחזקות בע"מ הגיש בקשה פְּשִׁיטַת רֶגֶל, קרן שוק כספים אחת ירדה ל -97 סנט לאחר מחיקת החוב שבבעלותה שהונפק על ידי להמן. זה יצר את הפוטנציאל ל ניהול בנקאי בשוקי הכסף מכיוון שהיה חשש שיותר כספים ישברו את הכסף.

זמן קצר לאחר מכן הודיעה קרן נוספת כי היא מתפרקת בשל גאולות, אך למחרת הכריז משרד האוצר של ארצות הברית על תוכנית לבטח את אחזקותיהם של קרנות שוק כספים המוצעות לציבור, כך שאם קרן מכוסה תשבור את הכסף, המשקיעים יהיו מוגנים ל- NAV 1 דולר.

רקורד של בטיחות

ישנן שלוש סיבות עיקריות לכך שלקרנות שוק הכסף יש רקורד בטוח.

1. ה בַּגרוּת החוב בתיק הוא לטווח קצר (397 ימים או פחות), עם א ממוצע משוקלל בגרות תיק של 90 יום או פחות. זה מאפשר מנהלי תיקים להסתגל במהירות לסביבת ריבית משתנה, ובכך להפחית את הסיכון.
2. ה איכות אשראי החוב מוגבל לאיכות האשראי הגבוהה ביותר, בדרך כלל חוב בדירוג 'AAA'. קרנות שוק הכסף אינן יכולות להשקיע יותר מ -5% באף אחת מנפיק, למעט הממשלה, כך שהם מגוונים את הסיכון שאשראי לְהוֹרִיד בְּדַרגָה ישפיע על הקרן הכוללת.
3. המשתתפים בשוק הם מוסדות מקצועיים גדולים אשר המוניטין שלהם מבוסס על היכולת לשמור על NAV מעל 1 $. עם המקרה הנדיר ביותר של קרן בלבד שוברים את הכסף, אף חברה לא רוצה להתייחד על אובדן מסוג זה. אם זה היה קורה, זה היה הורס לחברה הכוללת ויטלטל את האמון של כל המשקיעים שלה, אפילו אלה שלא הושפעו מכך. חברות יעשו כמעט הכל כדי להימנע מפריצת הכסף, וזה מוסיף לבטיחות המשקיעים.

מוכן את עצמך לסיכונים

למרות שהסיכונים בדרך כלל נמוכים מאוד, אירועים יכולים להפעיל לחץ על קרן שוק הכסף. לדוגמה, ייתכנו שינויים פתאומיים בריבית, הורדות איכות אשראי גדולות למספר חברות ו/או הגדלת פדיונות שלא היו צפויים.

בעיה פוטנציאלית נוספת עלולה להתרחש אם שיעור כספים מוזנים טיפות מתחת ל יחס הוצאות מהקרן, מה שעלול לייצר הפסד למשקיעי הקרן.

כדי לצמצם את הסיכונים ולהגן על עצמם טוב יותר, המשקיעים צריכים לשקול את הדברים הבאים:

• סקור מה מחזיקה הקרן. אם אתה לא מבין למה אתה נכנס, חפש קרן אחרת.
• זכור כי התשואה קשורה לסיכון - התשואה הגבוהה ביותר תהיה בדרך כלל המסוכנת ביותר. אחת הדרכים להגדיל את התשואה מבלי להגדיל את הסיכון היא לחפש כספים עם עמלות נמוכות יותר. העמלה הנמוכה יותר תאפשר החזר גבוה יותר ללא סיכון נוסף.
• חברות גדולות בדרך כלל ממומנות טוב יותר ויכולות לעמוד בטווח הקצר תנודתיות טוב יותר מחברות קטנות יותר. במקרים מסוימים, חברות קרנות יכסה הפסדים בקרן כדי לוודא שהיא לא תשבור את הכסף. כל הדברים שווים, גדול יותר בטוח יותר.

בלבול בשוק הכסף

קרנות שוק הכסף נקראות לפעמים "קרנות כסף" או "שוק כספים" חברים משותפים, "אך אין להתבלבל עם הצלילים הדומים חשבונות הפקדה בשוק הכסף המוצעים על ידי בנקים בארצות הברית.

ההבדל העיקרי הוא שקרנות שוק הכסף הן נכסים המוחזקים על ידי תיווך, או אולי בנק, בעוד שחשבונות הפקדה בשוק הכסף הם כן התחייבויות לבנק, שיכול להשקיע את הכסף על פי שיקול דעתו - ואולי גם בהשקעות (מסוכנות) שאינן שוק הכסף ניירות ערך.

אם בנק יכול להשקיע את הכספים בשיעורים גבוהים מכפי שהוא משלם בחשבון ההפקדה בשוק הכסף, הוא מרוויח. חשבונות הפקדה בשוק הכסף המוצעים על ידי הבנקים מבוטחים ב- FDIC, כך שהם בטוחים יותר מכספי שוק הכסף. לעתים קרובות הם מספקים תשואה גבוהה יותר מחשבון חיסכון בפייסבוק ויכולים להיות תחרותיים עם כספי שוק הכסף, אך יתכנו עסקאות מוגבלות או איזון מינימלי דרישות.

בשורה התחתונה

לפני המשבר הפיננסי ב -2008, רק כמה כספי מוסדות קטנים פרצו את הכסף ב -37 השנים שקדמו להם. במהלך המשבר הפיננסי של 2008, ממשלת ארה"ב נכנסה והציעה לבטח כל כסף קרן שוק, מה שמעורר את הציפייה שהיא תעשה זאת שוב אם תהיה עוד אסון כזה מתרחש.

קל להסיק אם כן שקרנות שוק הכסף הן בטוחות מאוד ואפשרות טובה למשקיע שרוצה גבוה יותר תשואה ממה שחשבון בנק יכול לספק, ומקום קל להקצות מזומנים שמחכים להשקעה עתידית ברמה גבוהה שֶׁל נְזִילוּת. למרות שזה מאוד לא סביר שקרן שוק הכסף שלך תשבור את הכסף, זוהי אפשרות שאסור לפסול אותה כשהתנאים הנכונים מתעוררים.