פאניקה בנקאית של 1907 הגדרה

מה הייתה הבהלת הבנקים של 1907?

הפאניקה של הבנק משנת 1907 הייתה משבר בנקאי ופיננסי קצר מועד בארה"ב שהתרחש בתחילת המאה העשרים.

זה נבע מהתמוטטות של השקעות ספקולטיביות בעלות מינוף גבוה שהופצו על ידי מדיניות כסף קלה שמנהלת משרד האוצר האמריקאי בשנים הקודמות. זה הוביל ל ריצות על בנקים בניו יורק ו חברות אמון שמימן את ההשקעות המסוכנות הללו והצמצם את נזילות הבורסה כאשר בנקים אזוריים קטנים יותר, מצדם, משכו את הפיקדונות שלהם מהבנקים בניו יורק.

בלי א בנק מרכזי כדי להישען, אנשי הכספים המובילים (בעיקר ג'יי.פי מורגן) נכנסו והכניסו את כספם על מנת לחלץ את הבנקים בוול סטריט ששרדו ומוסדות פיננסיים אחרים. אירוע זה הפך לדחף להקמת ועדת אולדריך ולפגישה הידועה לשמצה באי ג'קיל, ג'ורג'יה, שם יסודות מערכת הפדרל ריזרב היה מונח.

הבנת הבהלת הבנקים של 1907

הבהלת הבנק של 1907 התרחשה במהלך שישה שבועות, החל מאוקטובר 1907. בשנים שקדמו לפאניקה עסק משרד האוצר האמריקאי בראשות המזכירה לסלי שו ברכישות נרחבות של אגרות חוב ממשלתיות וביטלו דרישות שהבנקים מחזיקים בעתודות כנגד הפקדות הממשלה. זה הניע את הרחבת ה- אספקת כסף ואשראי בכל רחבי הארץ ועלייה בספקולציות בבורסות, שבסופו של דבר יגרמו לפאניקה של 1907.

תפקידן של חברות הנאמנות בניו יורק היה גורם קריטי בפאניקה של 1907. חברות הנאמנות היו מתווכים רשמיים שהתחרו מול מוסדות פיננסיים אחרים. עם זאת, נאמנויות לא היו חלק עיקרי במערכת ההסדר והיו להן גם היקף סליקת צ'קים נמוך ביחס לבנקים.

כתוצאה מכך, לנאמנות באותה תקופה היה יחס מזומנים להפקדה נמוך ביחס לבנקים לאומיים-לאמון הממוצע יהיה יחס של 5% מזומן להפקדה לעומת 25% לבנקים לאומיים. מכיוון שחשבונות הפקדה וחברות נאמנות היו נדרשים במזומן, נאמנויות היו בסיכון להרצות על פיקדונות בדיוק כמו מוסדות פיננסיים אחרים.

הטריגר הספציפי היה פשיטת רגל של שתי חברות תיווך קטנות. ניסיון כושל של פריץ אוגוסטוס היינצה וצ'ארלס וו. מורס לרכוש מניות של חברת כריית נחושת הביא לריצה על בנקים שהיו קשורים אליהם ומימנו את הניסיון הספקולטיבי שלהם לסגור את שוק הנחושת.

אובדן האמון הזה עורר ריצה בחברות הנאמנות שהמשיכו להחמיר גם כבנקים התייצבה, חברת הנאמנות הבולטת ביותר שנפלה הייתה Knickerbocker Trust, שעסקה בעבר היינזה. קניקרבוקר-הנאמנות השלישית בגודלה בניו יורק-סירבה להלוואה על ידי איל הבנקאות ג'יי.פי מורגן ולא הצליחה לעמוד במערכה של גאולות ונכשל בסוף אוקטובר.

זה ערער את אמון הציבור בענף הפיננסי בכלל והאיץ את ריצות הבנקים השוטפות. בתחילה, הבהלה התרכזה בעיר ניו יורק אך בסופו של דבר היא התפשטה למרכזים כלכליים אחרים ברחבי אמריקה.

בניסיון להדוף את סדרת הכשלים הבנקיים שלאחר מכן, מורגן, יחד עם ג'ון ד. רוקפלר ומזכיר האוצר ג'ורג 'קורטליו, סיפקו נְזִילוּת בצורה של עשרות מיליוני הלוואות והפקדות בנק למספר בנקים ונאמנות בניו יורק.

בימים שלאחר מכן, מורגן תחזק את הבנקים בניו יורק להעניק הלוואות לתיווך מניות כדי לשמור על נזילות הבורסה ולמנוע את סגירת בורסת ניו יורק (NYSE). מאוחר יותר הוא גם ארגן את רכישת רכישת חברת הפחם, הברזל והרכבת של טנסי (TC&I) על ידי חברת מורגן ארה"ב פלדה תשחרר את אחת המתווכות הגדולות ביותר, שלקחה הלוואות רבות באמצעות מניות TC&I בטחונות.

עלייה בריבית על הלוואות בטחונות לילה, שניתנה על ידי NYSE, הייתה אחד האותות הראשונים לכך שהתעוררו בעיות. באופן ספציפי, השיעורים השנתיים עלו מ -9.5% ל -70% עצומים באותו היום בו נסגר ה- Knickerbocker. יומיים לאחר מכן, הוא עמד על 100%.

NYSE הצליחה להישאר פתוחה בעיקר בגלל ג'יי.פי מורגן, שהשיג מזומנים ממוסדות פיננסיים מבוססים ומדבקות תעשייתיות. מורגן סיפק את זה ישירות לברוקרים שהיו מוכנים לקחת הלוואות.

לאחר מספר ימים, ועדת הסליקה של ניו יורק התכנסה ופיתחה פאנל לקידום הביטוח של בית סליקה תעודות הלוואה. הם סיפקו דחיפה לטווח הקצר בנזילות וגם ייצגו גרסה מוקדמת של הלוואות החלון שסיפק הבנק הפדרלי.

אחרי הפאניקה

השפעת הבהלה הובילה להתפתחות בסופו של דבר של מערכת הפדרל ריזרב.

לא נוח עם הסיכוי להעמיד את עושרם האישי על מנת לייצב את המערכת הפיננסית שהפכה אותם לעשירים, בנקאים גדולים כולל מורגן ואחרים, יחד עם בעלי בריתם הפוליטיים בקונגרס ובאוצר, קידמו תוכניות להפוך אותו לאחריות ציבורית לִצְנוֹחַ השווקים לפי הצורך.

למרבה האירוניה, חקיקת סדר היום הזה לחוק תסתמך בסופו של דבר על דחפים פופוליסטיים בקרב פוליטיים המפלגה הדמוקרטית הדומיננטית לרסן את העודפות וההתעללויות הנתפסות של המעמד הכספי והבנקאים הגדולים של וול רְחוֹב.

תוכנית המכונה תוכנית אולדריך, לאחר שתמכה בסנאטור נלסון אולדריך, תכנית זו תמשיך להוות את המסגרת ל חוק הפדרל ריזרב משנת 1913 ואת מערכת הפדרל ריזרב שהיא תיצור.

הפדרל ריזרב החדש יפעל כסמכות זהירות מרכזית, שתשלוט על אספקת הכסף והאשראי של המדינה ותשמש המלווה למוצא אחרון לחלץ מוסדות פיננסיים ממונפים מדי, חדלי פירעון ושאינם בסיכון אחר. עוזר שר האוצר דאז צ'ארלס המלין היה כיסא הראשון ובנג'מין סטרונג-חבר מפתח בחברת מורגן-הפך לנשיא הבנק הפדרלי של ניו יורק- הבנק הפדרלי האזורי החשוב ביותר.

מדוע נוצר הפדרל ריזרב

פאניקה משנת 1907 סיפקה את כל ההוכחות לכך שיש צורך ברפורמה פיננסית דרסטית בארה"ב.

המעשה הראשוני שעבר הממשלה הפדרלית נקרא חוק אולדריך-ורילנד. הוא עבר בשנת 1908. מטרת הצעת החוק הייתה לפעול יותר כמאמץ למטבע חירום ולא כרפורמציה בבנקאות. הודות לחוק Aldrich-Vreeland, נוצר ארגון בשם "אגודות המטבע הלאומיות". הוא היה מורכב ממינימום של 10 בנקים בעלי כושר כלכלי ואפשר להם להנפיק שטרות חירום.

החוק הוביל גם להקמת הוועדה הלאומית המטבעית, שמחקריה סללו את הדרך להקמת הפדרל ריזרב בשנת 1913. סברה הממשלה כי בנק מרכזי נדרש להבטיח נזילות בעת מתיחות באמצעות ויסות ההיצע הכספי.

באופן ספציפי, לפד היו שלוש מטרות עיקריות: לשמש כמלווה מוצא אחרון, לשמש כסוכן פיסקאלי לממשלת ארה"ב ולפעול כמסלקה.

מקבילים למיתון הפיננסי 2008

ההקבלות בין The Panic Bank of 1907 לבין מיתון 2008 הם בולטים.

המיתון הגדול של סוף שנות האלפיים התרכז סביב בנקים להשקעות ובנקים צליים ללא גישה ישירה אל מערכת הפדרל ריזרב, בעוד שקודמתה התפשטה מחברות נאמנות שהיו קיימות מעבר לסליקה בניו יורק בַּיִת. למעשה, שני האירועים החלו מחוץ לשירותי הבנקאות הקמעונאית המסורתית אך עדיין הובילו חוסר אמון לתעשיית הבנקאות בקרב הציבור הרחב.

לשניהם קדם גם זמן עודף בשוק המוניטרי והפיננסי בארה"ב. לפניקה של 1907 קדמה העידן המוזהב, שבמהלכו מונופולים כגון סטנדרד אויל שלטה בכלכלה. צמיחתם הובילה לריכוז העושר בקרב אנשים נבחרים. טדי רוזוולט התייחס ל"איש העושר הטורף "באחד מנאומיו.

באופן דומה, התקופה שלפני המיתון של 2008 התאפיינה ברפיון מדיניות מוניטרית וגידול במספרים בוול סטריט. סיפורי עודף במוסדות בנקאים ושירותים פיננסיים היו בשפע כשהם מגייסים הכנסות לאחר שהוציאו הלוואות מפוקפקות לאמריקאים.

תוצאות ריצת הבנקים בשנת 1907 הובילו ליצירת הבנק הפדרלי, בעוד המיתון בשנת 2008 עורר רפורמות חדשות כגון דוד-פרנק. מנגנונים אלה נועדו להגן על האינטרסים הפיננסיים העיקריים מפני ההשפעות של התמוטטות פיננסית לאחר לקחת סיכונים בלתי סבירים תוך שכנוע הציבור שהממשלה עושה משהו כדי לתקן את הבסיס בעיות.

בשנת 1907 קיבל הבנק הלאומי מרכנתיל הרבה תמיכה כספית מבית הסליקה בניו יורק. זה מקביל להצלת בנק ההשקעות בר סטארנס במהלך שיא הבהלה בשנת 2008. עבור הלא יזומים, בר סטארנס התמודדה עם ריצה רצינית של המלווים שלה ממש לפני שנרכשה בסופו של דבר על ידי ג'יי.פי מורגן צ'ייס (בעזרת הלוואה מהפדרל ריזרב).

קריסת האחים ליהמן ב -2008 גם היא די מקבילה לסגירת Knickerbocker Trust. כל תקרית בעצם סימנה את תחילתה של ספירלה כלפי מטה בשווקים הפיננסיים באותה תקופה. אבל בעוד Knickerbocker פשוט הושעה לתקופה קצרה על מנת למנוע ממפקידים לגשת לרשותם חשבונות, האחים ליהמן התמוטטו לחלוטין מכיוון שלקוחותיה נזקקו לשש שנים בערך כדי לקבל את זכויותיהם כְּסָפִים.

שאלות נפוצות

אילו בעיות חשפה הבהלה של 1907?

הבהלה של 1907 חשפה כמה מהבעיות של חוק הבנקאות הלאומית משנת 1864. אחת הנושאים הגדולים ביותר במעשה הייתה שזה לא כיסה את כל הבנקים.

האם הייתה דיכאון בשנת 1908?

הבהלה של 1907 עוררה מיתון חד, כאשר התמ"ג ירד ב -12% בשנת 1908. אבל הכלכלה חזרה במהירות יחסית, ונמנעה מדיכאון ממושך.

האם הבהלה של 1907 הובילה לשפל הגדול?

השפל הגדול החל בשנת 1929, יותר משני עשורים לאחר הבהלה של 1907.