10 izdevīgas cikliskas akcijas, kas novedīs pie ekonomikas atveseļošanās

Cikliskās akcijas pārspēj tirgu, un 2020. gadā, kad ASV ekonomika atgūsies, vajadzētu turpināt labākus rezultātus, prognozē Goldman Sachs. Kopš augusta beigām S&P 500 ir pieaudzis par 9%. cikliskās akcijas ir pavirzījušies par 12%, bet aizsardzības akcijas ir atpalikuši ar 8% pieaugumu saskaņā ar Goldman pašreizējo US Weekly Kickstart ziņojumu.

"Cikliešu relatīvais sniegums pret Defensives liecina, ka akciju tirgus nākamajos mēnešos sagaida ASV ekonomikas izaugsmes paātrināšanos," saka Goldmens. "Ieguldītāji, kuri vēlas panākt turpmāku ciklisku augšupeju, var uzlabot riska atdevi, sašaurinot fokusu, izvēloties cikliskas akcijas," viņi piebilst.

Starp 24 akcijām, kas izturēja Goldman cikliski pievilcīgā riska un atlīdzības ekrānu, ir šīs 10, kuru apgrozījums, paredzams, strauji pieaugs. EPS pieaugums 2020. gadā salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Piemēram, Goldman prognozē, ka CommScope Holdings Co. Inc. (KOMM) pēc 2020. gada peļņas pieauguma, kas ir par 17 procentu punktiem (pp) lielāks nekā šogad. Citi uzņēmumi ietver Lincoln National Corp. (

LNC), par 79 pp augstāks, Harley-Davidson Inc. (HOGS), 38 lpp., Urban Outfitters Inc. (URBN), 30 lpp., Kohl's Corp. (KSS), 11 lpp, 3M Co. (MMM), 17 lpp., MetLife Inc. (MET), 12 lpp., Lear Corp. (LEA), 42 lpp., Prosperity Bancshares Inc. (PB), 35 lpp. un Evercore Inc. (EVR), 18 lpp.

Nozīme investoriem

Goldman pārbaudīja Rassell 1000 indekss akcijām ar augstu vēsturisko akciju cenas jutīgumu pret ekonomikas datiem pārsteidz, bet kuru pašreizējie vērtējumi, ko mēra ar uz priekšu P/E koeficienti, ir ievērojami zemāki gan par saviem 5 gadu vidējiem rādītājiem, gan par indeksa vidējo rādītāju. Goldman izslēdza enerģijas krājumus, pamatojoties uz prognozēm par nemainīgām naftas cenām, un pusvadītāju krājumus, ņemot vērā to, ka piegādes ir atjaunojušās atbilstoši tendencei. No iepriekš uzskaitītajiem krājumiem Urban Outfitters un Prosperity Bancshares ir ekonomiski visjutīgākie.

Vidējā krājuma grozā uz priekšu P/E ir 11 reizes lielāka par prognozēto peļņu nākamajos 12 mēnešus, salīdzinot ar 5 gadu vidējo rādītāju 14 reizes, un pašreizējais rādītājs ir 19 reizes vidējai Raselam 1000 krājumi. Lai gan vidējā akciju grozā ir prognozētais EPS pieauguma temps 2020. gadā 7%, salīdzinot ar 8% vidējām Russell 1000 akcijām, tā pieauguma temps tiek prognozēts, ka no 2019. līdz 2020. gadam uzlabosies par 9 procentpunktiem, salīdzinot ar tikai 3 procentu punktu uzlabošanos vidējā krājumā. rādītājs.

Goldman saskata pazīmes, ka ASV ekonomika atgūstas, un tam vajadzētu dot cikliskām akcijām papildu augšupeju. Viņi atsaucas uz nesenajiem pozitīvajiem rādītājiem ar lauksaimniecību nesaistītu algu pieaugumā, māju pārdošanā, mazumtirdzniecībā, ISM ražošanas indekss, un ISM neražošanas indekss. Viņi prognozē ASV reālais IKP 2020. gadā pieaugs par 2,1%, salīdzinot ar vienprātībā prognozēto 1,8%.

Saskaņā ar Goldman analīzi motociklu ražotājam Harley-Davidson, šķiet, ir milzīgs pieaugums. Tai ir uz priekšu P/E 11 reizes, kas ir nedaudz zem 5 gadu vidējā rādītāja 12 reizes. Vienprātība paredz 21% EPS pieaugumu 2020. gadā, kas ir par 38 procentu punktiem vairāk nekā 2019. gadā. Lai gan 2019. gada trešā ceturkšņa ieņēmumi samazinājās par 5% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu (YOY) un sūtījumu apjoms samazinājās par 6%, Harley pārspēja aplēses un krājumi pieauga, Barrons ziņots. Apmēram 40% no visiem pārdotajiem velosipēdiem tika pārdoti ārzemēs, savukārt Āzijā pārdošanas apjomi pieauga par gandrīz 9%.

Apdrošināšanas kompānijai MetLife nākotnes P/E ir 8 reizes, kas ir nedaudz zem 5 gadu vidējā rādītāja. Vienprātība paredz 9% EPS pieaugumu 2020. gadā, kas ir par 12 procentu punktiem vairāk nekā 2019. gadā. Ieņēmumi un EPS 2019. gada trešajā ceturksnī pieauga attiecīgi par 15% un 161%. Ieņēmumi no prēmijām pieauga par 5,3%, un kopējie ieņēmumi pārsniedza konsensa aplēses par 14%. The Wall Street Journal. Tomēr vairāk nekā puse pārsvara bija saistīta ar peļņu no atvasināto instrumentu līgumiem, ko izmantoja, lai nodrošinātu risku pret zemākām procentu likmēm.

Skatoties uz priekšu

Protams, daudzi no šiem uzņēmumiem pēdējos gados ir uzrādījuši sliktus rezultātus. Un Goldmana bullish skatījums ir atkarīgs no nenovēršamas ekonomikas atveseļošanās, ko redz daži citi Volstrītas stratēģi. Ja Goldman kļūdās un ekonomika apstājas vai virzās uz dienvidiem, šīs akcijas sekos tuvu.