Kā valdība regulē riska kapitālu?

Riska kapitālistus un viņu privātā kapitāla uzņēmumus regulē ASV. Vērtspapīru un biržas komisija (SEC). Riska kapitāls uz to attiecas tādi paši pamatnoteikumi kā uz citiem privātu vērtspapīru ieguldījumu veidiem. Riska kapitāls ir finansējuma veids, izmantojot finansējumu, ko sauc privātais kapitāls to nodrošina investori, kuri vēlas ieguldīt uzņēmuma ilgtermiņa potenciālā.

Tā kā bankas un citas depozitārijas iestādes nodrošina lielu riska kapitāla apjomu, noteikumi, kas bankām jāievēro, attiecas arī uz riska kapitālistiem.

Riska kapitālisti palīdz finansēt augstāka riska jaunizveidotus uzņēmumus un citus mazos uzņēmumus, kuriem ir izredzes uz augstu ilgtermiņa izaugsmi. Riska kapitālisti arī iegulda strauji augošos uzņēmumos, kuri, šķiet, ir gatavi paātrināt peļņas pieaugumu turpmākajos gados.

Riska kapitālisti gūst peļņu, pateicoties daudzu uzņēmumu akciju īpašumtiesībām. Privātā kapitāla uzņēmumi parasti nodrošina riska kapitālu, lai gan ir iesaistītas arī bankas. Tā kā daudzi ieguldījumi ir jaunizveidoti uzņēmumi vai nepierādīti uzņēmumi, riska kapitālisms tiek uzskatīts par riskantāku nekā tradicionālie ieguldījumi akcijās.

Privātā kapitāla uzņēmumu kapitālieguldījumi parasti tiek turēti 10 gadus vai ilgāk. Tā rezultātā daži privātā kapitāla uzņēmumi aktīvi piedalās uzņēmuma vadības un uzņēmējdarbības virziena noteikšanā. Citi uzņēmumi aizņem mazākuma akcijas pamatā esošajā uzņēmumā.

Riska kapitāls un regulatīvā uzraudzība

Privātā kapitāla uzņēmumiem ir jāreģistrējas SEC, un uz tiem attiecas informācijas sniegšanas prasības, ja vien to līdzekļus neuzskata par kvalificētu riska kapitālu. Kvalificēti riska naudas pārvaldītāji ietver tos, kuru aktīvi ir mazāk nekā 150 miljoni ASV dolāru.

Banku noteikumi attiecas uz finanšu iestādēm, kas nodrošina riska kapitālu, kas papildus SEC var iesaistīt vairākas valdības aģentūras. Riska kapitālam, kas tiek nodrošināts, izmantojot banku, ir jāatbilst naudas atmazgāšanas novēršanas noteikumiem Banku noslēpuma likums (BSA). BSA palīdz iestādēm sadarboties ar regulatīvajām aģentūrām, lai novērstu finanšu krāpšanu un identificētu aizdomīgas darbības.BSA ziņošanas prasības bankām pārvalda ASV Valsts kases departaments Finanšu noziegumu apkarošanas tīkls (FinCEN).

Dažādi zini savu klientu (KYC) noteikumi attiecas arī uz riska kapitālu. KYC ietver to personu identificēšanu, kas iesaistītas privātā kapitāla darījumos, piemēram, klientu identitātes pārbaudi un atbilstošu federālo identifikācijas numuru iegūšanu. Pareiza KYC palīdz novērst naudas atmazgāšanu, un tā ir ievērojama finanšu noziegumu izpildes sastāvdaļa, kā noteikts ASV patriotu likums.

Ievērojamākais regulējums, kas raksturīgs tikai riska kapitālistiem (salīdzinājumā ar citiem ieguldītājiem), ir tas, ka viņiem nav atļauts reklamēties vai veikt jebkādus lūgumus. Ir arī daži vērtspapīru noteikumi, kas netieši ietekmē riska kapitālu, tostarp tie, kas palielina likumības ievērošanas infrastruktūras izveides izmaksas.

Lielākā daļa noteikumu par ieguldījumiem akcijās un ieguldītājiem balstās uz tehniskajām definīcijām, kas ir ierakstītas vērtspapīru tiesību aktos. Kongress un SEC vairākkārt ir mainījuši riska kapitāla definīciju, kā rezultātā ir atšķirīgi pašu kapitāla finansēšanas prakse paceļam. Piemēram, agrāk ieguldījumi, kas kvalificējami kā riska kapitāls, bija pieejami tikai tiem, kuri bija līdzīgi kvalificēti kā profesionāli riska kapitālisti.

Iekšējās informācijas tirdzniecība

Nelegāls iekšējās informācijas tirdzniecība ir tad, ja firma vai ieguldījumu sabiedrības loceklis pērk un pārdod vērtspapīrus, kamēr viņiem ir nepubliska informācija vai materiāli par uzņēmumu vai vērtspapīru. Nelegāla iekšējās informācijas tirdzniecība var būt saistīta arī ar gadījumiem, kad kāds sniedz informācijas “dzeramnaudu”, kamēr viņa rīcībā ir nepubliska informācija, un persona, kas saņem dzeramnaudu, rīkojas, uzsākot tirdzniecību.

Privātā kapitāla uzņēmumi, kas nodrošina riska kapitālu, ir atvērti regulatīvajiem riskiem, kas saistīti ar iekšējās informācijas tirdzniecību, jo to darbinieki ir aktīvi iesaistīti pamatā esošā uzņēmuma iekšējā darbībā. Dažreiz uzņēmumi ieceļ biedru Valde, kas nodrošina uzņēmuma izpildvaras vadības pārraudzību. Ja dalībnieks strādā arī privātā kapitāla uzņēmumā, tas var izraisīt atbilstības problēmas.

SEC asociētā direktore izpildes nodaļā Anita B. Bandijs 2020. gada maijā komentēja unikālos atbilstības riskus, kas saistīti ar privātā kapitāla uzņēmumiem.

“Ieguldījumu konsultanti un privātā kapitāla firmas, kas izvieto darbiniekus valsts uzņēmumu valdēs paaugstināts risks, ka viņi iegūs nepublisku būtisku informāciju, izmantojot savu pārstāvju okupācijas divnieku lomas. Uzņēmumiem tas ir ļoti svarīgi.. . lai būtu piemērota politika un procedūras, lai novērstu šos riskus un novērstu šajos īpašos apstākļos iegūtās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu. ”