Muni obligācijas vs. Obligāciju fondi: labāk kopā?

Ieguldījumi obligācijās palielina ieguldījumu portfeļu stabilitāti, īpaši lāču tirgos, kad akcijas zaudē naudu. Ja jūs pērkat tikai fizisku personu pašvaldības obligācija, dažādošanas trūkums rada nevajadzīgus riskus. Neskatoties uz to, ka pašvaldību obligācijām ir ļoti zema vēsturiskā vērtība noklusējuma likme, pat visaugstāk novērtētajai pašvaldību obligācijai ir potenciāls saistību nepildīšanas risks. Ilgtermiņa obligācijām diversifikācija kļūst vērtīgāka, jo saistību nepildīšanas risks pēc savas būtības ir lielāks.

Labāks risinājums varētu būt savu līdzekļu sadalīšana dažādās pašvaldību obligācijās. Tas prasa daudz pētījumu un ievērojamu kapitāla apjomu. Vēl viena iespēja ir papildināt ieguldījumus pašvaldību obligācijās ar ieguldījumiem

obligāciju fondi, kas izkliedē jūsu risku, vienlaikus ļaujot jums saglabāt vienmērīgu ienākumu plūsmu.

Noklusējuma risks

Vislielākais risks ar pašvaldību obligācijām ir noklusējuma, bet jūs varat ierobežot šo risku, pārbaudot pašvaldības obligācijas kredītspēja. Turklāt, ja redzat augstu ienesīgumu no pašvaldību obligācijām, tas nozīmē lielāku risku. Papildu padoms ir tas vispārējo saistību obligācijas ir drošāki par ieņēmumu obligācijas. Izmantojot obligācijas ar vispārējām saistībām, emitents paļaujas uz nodokļiem, lai samaksātu obligāciju turētājam, un nodokļus vienmēr var paaugstināt. Ar ieņēmumu obligācijām emitents paļaujas uz maksas ceļu, lidostu, slimnīcu un citiem īpašiem uzlabojumiem.

Būtiskākā priekšrocība, ieguldot obligāciju fondos, ir saistību nepildīšanas riska samazināšanās. Obligāciju fonds ir līdzīgs akciju fondam. Tā vietā, lai dažādotu dažādās nozarēs un nozarēs, obligāciju tirgus kopfonds diversificē īstermiņa obligācijas, vidēja termiņa obligācijas, ilgtermiņa obligācijas, valsts obligācijas un uzņēmumu obligācijas. Jūs varat arī ieguldīt a obligāciju fonds ETF. Tur ir daudz muni obligāciju fondi, lai jūs varētu dažādoties, neatsakoties no pašvaldību obligāciju nodokļu priekšrocībām. Noklusējuma risks ir daudz zemāks, ja jūs ieguldāt obligāciju kopfondā, jo risks ir sadalīts.

Īstermiņa vs. Ilgtermiņa

Atsevišķas īstermiņa pašvaldību obligācijas parasti ir pamatoti ieguldījumi. Īstermiņā ieguldītājs var vienkārši apskatīt kredītreitings noteiktas pašvaldības obligācijas, lai noteiktu tās risku. Ja pašvaldības obligācija, kuras dzēšanas termiņš ir mazāks par pieciem gadiem, ir investīciju pakāpe, tad ļoti iespējams, ka pamatsumma tiks atmaksāta. Turklāt īstermiņā ieguldītājiem retāk ir vajadzīga nauda citiem mērķiem. Tāpēc vajadzētu būt iespējai iegādāties īstermiņa muni obligāciju, iekasēt procentus, atgūt pamatsummu un ignorēt cenu svārstības.

Ilgtermiņā obligāciju fondi parasti ir labāks risinājums nekā atsevišķas muni obligācijas. Vairāku desmitgažu laikā pat pārtikušas pašvaldības var piedzīvot grūtus laikus un grūtus kredītreitingus. Investors šodien nevar paredzēt, kurām atsevišķām pašvaldību obligācijām veiksies vislabāk. Vēl sliktāk - ilgāk ilgums padara obligāciju cenas svārstīgākas un neaizsargātākas pret kredītu kvalitātes problēmām. Ir arī mazāk reāli cerēt uz muni obligāciju turēšanu 20 vai 30 gadus. Obligāciju fondi palīdz samazināt saistību neizpildes risku un palielināt likviditāti, kas abi var būt svarīgāki ilgtermiņā.

Bottom Line

Ja jūs ierobežojat savus ieguldījumus tikai ar dažām muni obligācijām, jūs saskaraties ar paaugstinātu risku bez atlīdzības. Tomēr pašvaldību obligācijas vēsturiski ir piedāvājušas ļoti zemu risku, uzticamus procentu maksājumus un nodokļu priekšrocības. Lai iegūtu zemāko risku, ieņēmumu obligāciju vietā izvēlieties vispārējo obligāciju obligācijas. Tomēr abiem atsevišķu pašvaldību obligāciju veidiem trūkst likviditātes. Obligāciju ETF vai obligāciju kopfondu pievienošana savam portfelim palielina diversifikāciju, kas ierobežo saistību nepildīšanas risku. Obligāciju fondi ir arī likvīdāki, un to priekšrocības ilgtermiņā ir vēl spēcīgākas. Visbeidzot, atcerieties, ka pašvaldību obligāciju fondi bieži piedāvā tādus pašus nodokļu ietaupījumus kā atsevišķas muni obligācijas.