Nútený predaj (nútená likvidácia)

Čo je nútený predaj (nútená likvidácia)?

Nútený predaj alebo nútená likvidácia zvyčajne znamená nedobrovoľný predaj aktíva alebo cenné papiere na vytvorenie likvidita v prípade nekontrolovateľnej alebo nepredvídanej situácie. Nútený predaj sa zvyčajne vykonáva v reakcii na ekonomickú udalosť, zmenu osobného života, reguláciu spoločnosti alebo právny poriadok.

Pochopenie núteného predaja (nútená likvidácia)

Nútený predaj v rámci marginálneho účtu

V oblasti investícií do zabezpečenia môže k nútenému predaju dochádzať v rámci investora

maržový účet ak investor nevydá svoj účet nad úroveň minimálnych požiadaviek po vydaní a margin call. K núteným likvidáciám spravidla dochádza po tom, čo broker vydá varovanie týkajúce sa stavu účtu pod maržou. Ak sa majiteľ účtu rozhodne nespĺňať požiadavky na maržu, alebo jednoducho nemôže platiť im má maklér právo predať aktuálne pozície.

Nasledujúce dva príklady slúžia ako ilustrácia núteného predaja v rámci maržového účtu:

1. Ak Broker XYZ zmení svoju požiadavku minimálnej marže z 1 000 dolárov na 2 000 dolárov, maržový účet Mary s hodnotou akcie 1 500 dolárov teraz klesne pod novú požiadavku. Maklérka XYZ by vyzvala Mary na dodatočnú výzvu, aby vložila ďalšie finančné prostriedky alebo predala niektoré zo svojich otvorených pozícií, aby sa hodnota jej účtu zvýšila na požadovanú sumu. Ak Mary neodpovie na výzvu na dodatočné vyrovnanie, Broker XYZ má právo predať svoje súčasné investície v hodnote 500 dolárov.
2. Čistá hodnota Maryinho maržového účtu je 1 500 dolárov, čo je nad minimálnou požiadavkou jej makléra 1 000 dolárov. Ak by jej cenné papiere fungovali zle a jej čistá hodnota klesla na 800 dolárov, jej maklér by vydal výzvu na dodatočné vyrovnanie. Ak Mary neodpovie na výzvu na dodatočné vyrovnanie tým, že svoj delikventný účet uvedie do dobrého stavu, maklér by prinútil predať svoje akcie, aby znížil pákový efekt riziko.

Nútená likvidácia osobného majetku

K nútenému predaju osobného majetku môže dôjsť, keď rodinný príslušník zomrie; majetok môže byť nútený predať majetok a majetok zosnulého, aby splatil dlhy. V rozvodovom konaní sa často predáva aj majetok a výnosy sa delia medzi obe strany.

Veritelia pod dohľadom súdu exekučný titul, môže spravidla vynútiť predaj majetku dlžníka jeho vydražením. Hodnota nútenej likvidácie (FLV) alebo hodnota núteného predaja (FSV) je výnos získaný z predaja týchto núdzový majetok, ktoré slúžia na splatenie dlhu.

Nútený buy-in vs. Nútený predaj

Opakom núteného predaja na maržovom účte je vynútený buy-in. K tomu dochádza na krátkom účte predajcu, keď ich pôvodný veriteľ akcií odvolá alebo keď maklér už nie je schopný požičať si akcie na skrátenú pozíciu. Keď dôjde k nútenému buy-inu, akcie sa odkúpia späť a uzavrú sa krátka pozícia. Majiteľ účtu nemusí byť pred činom upozornený.

Príklad núteného predaja v skutočnom svete

V prípade krízy, portfólio manažéri môžu byť nútení predať určité aktíva s cieľom zmierniť ich straty. Niektorí manažéri hedžových fondov, ktorí investovali stovky miliónov do spoločnosti Valeant Pharmaceuticals, boli napríklad nútení opustiť svoje dlhé pozície vo Valeant, keď sa hodnota akcie v roku 2016 znížila a spustila spätné odkúpenie do investorov.