Definícia rozdelenia reverzných zásob: klady a zápory

Čo je to reverzné rozdelenie zásob?

Reverzné delenie akcií je typom firemná akcia ktorý konsoliduje počet existujúcich akcií na menšie, proporcionálne hodnotnejšie akcie. Zníženie celkového počtu nesplatené akcie na otvorenom trhu je možné sledovať z niekoľkých dôvodov a často signalizuje spoločnosti v núdzi.

Reverzné rozdelenie akcií vydelí existujúce celkové množstvo akcií číslom, ako je päť alebo desať, ktoré by sa potom nazývalo reverzné rozdelenie 1 na 5 alebo 1 na 10. Reverzné rozdelenie akcií je známe aj ako konsolidácia akcií, zlúčenie akcií alebo vrátenie akcií a je opačným postupom ako rozdelenie akcií, kde je podiel rozdelený (rozdelený) na viacero častí.

Pochopenie rozdelení reverzných zásob

V závislosti od vývoja a situácie na trhu môžu spoločnosti na podnikovej úrovni vykonať niekoľko akcií, ktoré môžu mať vplyv na ich podnik kapitálovú štruktúru. Jedným z nich je reverzné rozdelenie akcií, pri ktorom sa existujúce akcie podnikových akcií efektívne zlúčia, aby sa vytvoril menší počet úmerne hodnotnejších akcií. Keďže spoločnosti znižovaním počtu akcií nevytvárajú žiadnu hodnotu, cena za akciu sa zvyšuje proporcionálne.

Bumping cien za akciu je hlavným dôvodom, prečo sa spoločnosti rozhodujú pre reverzné rozdelenie akcií, a súvisiace ukazovatele sa môžu pohybovať od 1 za 2 až po 1 za 100. Reverzné rozdelenie akcií nemá vplyv na spoločnosť hodnotu, aj keď sú zvyčajne výsledkom toho, že jeho zásoby stratili značnú hodnotu. Negatívna konotácia spojená s takýmto činom je často sebazničujúca, pretože akcie sú vystavené obnovenému predajnému tlaku.

Reverzné rozdelenie akcií navrhuje manažment spoločnosti a podlieha súhlasu spoločnosti akcionári cez ich hlasovacie práva.

Príklad rozdelenia reverzných zásob

Povedzme, že farmaceutická spoločnosť má na trhu desať miliónov vynikajúcich akcií, ktoré sa obchodujú za cenu 5 dolárov za akciu. Keďže cena akcií je nižšia, vedenie spoločnosti môže chcieť umelo zvýšiť cenu za akciu.

Rozhodnú sa ísť na reverzné rozdelenie akcií 1 na 5, čo v zásade znamená zlúčenie piatich existujúcich akcií do jednej novej akcie. Po skončení akcie spoločnosti bude mať (10 miliónov / 5) 2 milióny nových akcií, pričom každá akcia bude stáť (5 * 5) 25 dolárov za kus.

Proporcionálna zmena ceny akcií tiež podporuje skutočnosť, že spoločnosť nevytvorila žiadnu skutočnú hodnotu jednoduchým vykonaním reverzného rozdelenia akcií. Jeho celkovú hodnotu predstavuje trhovú kapitalizáciu, pred a po firemnom konaní by mali zostať rovnaké.

• Staršia trhová kapitalizácia = Skoršie č. z celkových akcií * predchádzajúca cena za akciu = 10 miliónov * 5 dolárov = 50 miliónov dolárov
• New Market Cap = Nové č. z celkových akcií * nová cena za akciu = 2 milióny * 25 dolárov = 50 miliónov dolárov

Faktor, ktorým sa manažment spoločnosti rozhodne ísť na reverzné rozdelenie akcií, sa stáva násobkom, ktorým trh automaticky upravuje cenu akcie.

Výhody reverzného rozdelenia zásob

Existujú niekoľko dôvodov prečo spoločnosť sa môže rozhodnúť znížiť svoj počet nesplatených akcií na trhu.

Zabráňte odstráneniu z Major Exchange

Cena akcie sa mohla znížiť na rekordne nízke úrovne, čo by ju mohlo ohroziť ďalším tlakom na trhu a iným nepriaznivým vývojom, ako je napríklad nesplnenie výmeny požiadavky na zaradenie. Výmena spravidla určuje minimum ponuková cena na uvedenie akcie. Ak akcia klesne pod túto ponukovú cenu a zostane počas určitého obdobia nižšia ako prahová úroveň, hrozí jej vyradenie z burzy.

NASDAQ môže napríklad vyňať akcie, ktoré sa trvalo obchodujú pod 1 dolár za akciu. Odstránenie z burzy na vnútroštátnej úrovni vyradí akcie spoločnosti do stavu penny stock, čo ich prinúti zaradiť sa do zoznamu Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) alebo Ružové listy. Po umiestnení na tieto alternatívne trhy s akciami s nízkou hodnotou sa akcie ťažšie nakupujú a predávajú.

Prilákajte veľkých investorov

Spoločnosti tiež udržiavajú vyššie ceny akcií prostredníctvom reverzného rozdelenia akcií, pretože mnohé z nich inštitucionálni investori a investičné fondy majú zásady proti prijímaniu pozícií v akcii, ktorej cena je nižšia ako minimálna hodnota. Aj keď je spoločnosť bez burzových rizík, jej neschopnosť kvalifikovať sa na nákup takými veľkými investormi marí jej obchodovanie.likvidita a povesť.

Uspokojte regulačné orgány

V rôznych jurisdikciách na celom svete regulácia spoločnosti závisí okrem iného od počtu akcionárov. Znížením počtu akcií sa spoločnosti občas snažia znížiť počet akcionárov, aby sa dostali do pôsobnosti ich preferovaného regulátora alebo preferovaného súboru zákonov. Spoločnosti, ktoré chcú ísť do súkromia sa môže tiež pokúsiť znížiť počet akcionárov prostredníctvom týchto opatrení.

Zvýšte ceny Spinoff

Spoločnosti, ktoré plánujú vytvárať a plávať a vedľajší produkt, nezávislá spoločnosť vybudovaná prostredníctvom predaja alebo distribúcie nových akcií existujúceho podniku alebo divízie a materská spoločnosť, môže tiež použiť reverzné rozdelenie na získanie atraktívnych cien. Napríklad, ak sa s akciami spoločnosti plánujúcej odlúčenie obchoduje na nižších úrovniach, môže byť pre ňu ťažké oceniť akcie svojej spoločnosti s odlúčením za vyššiu cenu. Tento problém by bolo potenciálne možné napraviť reverzným rozdelením akcií a zvýšením obchodovania za každý z nich.

Kritika rozdelenia reverzných zásob

Účastníci trhu spravidla nevnímajú reverzné rozdelenie akcií. Znamená to, že cena akcií klesla na dno a že sa vedenie spoločnosti pokúša umelo zvyšovať ceny bez akéhokoľvek skutočného obchodného návrhu.

Likvidita si navyše môže vyžiadať daň aj v dôsledku zníženia počtu akcií na otvorenom trhu.

Príklady reálneho rozdelenia zásob v reálnom svete

Opačné rozdelenie akcií bolo v príspevku obľúbené dotcom bublina éry, keď mnoho spoločností zaznamenalo pokles cien akcií na rekordne nízke úrovne. Len v roku 2001 bolo viac ako 700 spoločností sa obrátilo na reverzné rozdelenie akcií.

V apríli 2002 bola najväčšia komunikačná spoločnosť v USA AT&T Inc. (T), oznámila, že okrem plánov na oddelenie divízie káblovej televízie a zlúčenia s Comcast Corp. plánuje aj reverzné rozdelenie akcií 1 na 5. (CMCSA). Korporátna akcia bola naplánovaná, pretože spoločnosť AT&T sa obávala, že spinoff môže viesť k výraznému zníženiu ceny jej akcií a môže mať vplyv na likviditu, podnikanie a schopnosť získať kapitál.

Medzi ďalšie pravidelné prípady reverzného rozdelenia akcií patrí mnoho malých, často neziskových spoločností, ktorých sa to týka výskum a vývoj (R&D), ktoré nemajú žiadny výnosný alebo obchodovateľný produkt alebo službu. V takýchto prípadoch spoločnosti absolvujú túto firemnú akciu len preto, aby udržali svoj zoznam na premiére burza.

často kladené otázky

Prečo by mala spoločnosť podstúpiť reverzné rozdelenie akcií?

Reverzné rozdelenie sa zvyčajne robí vtedy, keď cena akcie klesne príliš nízko, čo ju vystaví riziku vyradenia z burzy, pretože nespĺňa určité požiadavky na minimálnu cenu. Vyššia cena akcií môže tiež prilákať určitých investorov, ktorí by pre svoje portfólio neuvažovali o akciových sumách.

Čo sa stane, ak vlastním akcie, ktoré prechádzajú reverzným rozdelením akcií?

Pri obrátenom rozdelení sa rekordným akcionárom zníži počet akcií, ktoré vlastnia, ale tiež porovnateľným spôsobom sa zvýši cena každej akcie. Napríklad pri reverznom rozdelení akcií 1:10, ak by ste vlastnili 1 000 akcií, ktoré sa tesne pred rozdelením obchodovali za 5 dolárov, potom by ste vlastnili 100 akcií po 50 dolárov. Váš maklér by to vyriešil automaticky, takže nie je potrebné nič robiť. Opačné rozdelenie neovplyvní vaše dane.

Sú reverzné rozdelenia dobré alebo zlé?

Na reverzné rozdelenie sa často pozerá negatívne, pretože signalizuje, že cena akcií spoločnosti sa výrazne znížila, čo môže predstavovať riziko vyradenia z kótovania. Akcie s vyššou cenou po rozdelení môžu byť tiež menej atraktívne pre niektorých retailových investorov, ktorí uprednostňujú akcie s nižšími cenami nálepiek.

Prečo má ETN, ktorú vlastním, toľko spätných rozdelení?

Niektoré produkty obchodované na burze, ako sú ETN (zmenky obchodované na burze) časom prirodzene klesá a musí pravidelne podliehať reverzným rozdeleniam, ale tieto výrobky nie sú určené na skladovanie dlhšie ako niekoľko hodín alebo dní. Dôvodom je skutočnosť, že ETN sú technicky dlhové nástroje, ktoré držia deriváty na produktoch, ako sú komodity alebo nástroje súvisiace s volatilitou, a nie skutočné podkladové aktíva.