Definícia spoločnosti Asset Management Company (AMC)

Čo je to spoločnosť spravujúca majetok (AMC)?

Spoločnosť spravujúca aktíva (AMC) je spoločnosť, ktorá investuje združené finančné prostriedky od klientov, t kapitálu pracovať prostredníctvom rôznych investícií vrátane akcií, dlhopisov, nehnuteľností, ovládať komanditné spoločnosti, a viac. Spolu s jednotlivec s vysokou čistou hodnotou portfóliá, AMC spravujú hedžové fondy a penzijné plány a - aby lepšie slúžili menším investorom - vytvorili združené fondy štruktúry, ako sú investičné fondy, indexové fondy alebo fondy obchodované na burze, ktoré môžu spravovať v jednom centralizovanom portfólio.

Správcovské spoločnosti sa hovorovo označujú ako správcovia peňazí alebo firmy spravujúce peniaze. Tie, ktoré ponúkajú verejné investičné fondy alebo fondy obchodované na burze (ETF), sú známe aj ako investičné spoločnosti alebo spoločnosti v investičných fondoch. Medzi tieto podniky patrí Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price a mnoho ďalších.

AMC sa spravidla rozlišujú podľa veľkosti majetku, ktorý spravujú; spoločnou metrikou je majetok v správe (AUM).

Pochopenie AMC

Keďže majú spoločnosti spravujúce aktíva väčší objem zdrojov, než ku ktorým by mal individuálny investor prístup sám, poskytujú investorom viac diverzifikácia a investičné možnosti. Nákup pre toľko klientov umožňuje AMC praktizovať úspory z rozsahu a často pri svojich nákupoch získať zľavu z ceny. Združovanie aktív a vyplácanie proporcionálnych výnosov tiež umožňuje investorom vyhnúť sa minimálna investícia často požadované požiadavky pri samostatnom nákupe cenných papierov, ako aj schopnosť investovať do väčšieho sortimentu cenných papierov s menším počtom investičných fondov.

Vo väčšine prípadov si AMC účtujú poplatok, ktorý sa vypočíta ako percento z celkového spravovaného majetku klienta. Tento poplatok za správu majetku je definované ročné percento, ktoré sa vypočítava a platí mesačne.

Ak by napríklad AMC účtoval 1% ročný poplatok, za správu portfólia v hodnote 10 miliónov dolárov by účtoval ročné poplatky 100 000 dolárov. Keďže však hodnoty portfólia kolíšu na dennej a mesačnej báze, poplatok za správu vypočítaný a zaplatený každý mesiac sa bude líšiť aj mesačne.

Pokračovanie vyššie uvedeného príkladu, ak sa portfólio 10 miliónov dolárov v budúcom roku zvýši na 12 miliónov dolárov, AMC bude stáť za to, aby si správcovské poplatky priplatil ďalších 20 000 dolárov. Naopak, ak portfólio 10 miliónov dolárov klesne na 8 miliónov dolárov v dôsledku korekcie trhu, poplatok AMC by sa znížil o 20 000 dolárov. Účtovanie poplatkov v percentách z AUM teda slúži na zosúladenie záujmov AMC so záujmom klienta; ak sa darí klientom AMC, darí sa aj AMC, ale ak portfóliá klientov prinášajú straty, príjmy AMC tiež klesnú.

Väčšina AMC stanovuje minimálny ročný poplatok, napríklad 5 000 alebo 10 000 dolárov, aby sa zameral na klientov, ktorí majú veľkosť portfólia najmenej 500 000 alebo 1 milión dolárov.

Niektoré špecializované AMC, ako sú hedžové fondy, môžu účtovať výkonnostné poplatky za vytváranie výnosov nad stanovenú úroveň alebo ktoré prekonávajú benchmark. "dva a dvadsať„Poplatkový model je v odvetví hedžových fondov štandardný.

AMC sa zvyčajne považujú za firmy na strane kupujúcich. Tento stav znamená, že pomáhajú svojim klientom pri rozhodovaní o investíciách na základe vlastného interného výskumu a analýzy údajov a zároveň používajú bezpečnostné odporúčania od spoločností na strane predajcu.

Firmy na strane predaja, ako sú investičné banky a makléri, naopak predávajú investičné služby AMC a iným investorom. Vykonávajú veľké množstvo trhových analýz, skúmajú trendy a vytvárajú prognózy. Ich cieľom je generovať obchodné príkazy, na základe ktorých môžu účtovať transakčné poplatky resp provízií.

AMC vs. Maklérske domy

Maklérske domy a spoločnosti spravujúce aktíva sa v mnohých ohľadoch prekrývajú. Spolu s obchodovaním s cennými papiermi a robením analýz mnoho brokerov radí a spravuje klientske portfóliá, často prostredníctvom špeciálnej divízie alebo dcérskej spoločnosti „súkromné ​​investície“ alebo „správy majetku“. Mnohé ponúkajú aj proprietárne investičné fondy. Ich makléri môžu tiež pôsobiť ako poradcovia pre klientov, diskutovať o finančných cieľoch, odporúčať produkty a pomáhať klientom inými spôsobmi.

Vo všeobecnosti však maklérske domy akceptujú takmer akéhokoľvek klienta bez ohľadu na sumu, ktorú musia investovať, a tieto spoločnosti majú právny štandard na poskytovanie „vhodných“ služieb. Vhodné v zásade znamená, že pokiaľ vynaložia maximálne úsilie na múdru správu finančných prostriedkov a v súlade so stanovenými cieľmi svojich klientov, nenesú zodpovednosť za to, že ich klienti prídu o peniaze.

Naproti tomu väčšina firiem spravujúcich aktíva je fiduciár firmy, držané na vyššej právnej úrovni. Fiduciári musia v zásade konať v najlepšom záujme svojich klientov a vždy sa vyhýbať konfliktu záujmov. Ak tak neurobia, hrozí im trestná zodpovednosť. Držia sa tohto vyššieho štandardu z veľkej časti preto, že správcovia peňazí majú zvyčajne diskrétne obchodné právomoci nad účtami. To znamená, že môžu nakupovať, predávať a rozhodovať o investíciách vo svojom orgáne bez toho, aby sa najskôr poradili s klientom. Naopak, makléri musia pred vykonaním obchodov požiadať o povolenie.

Správcovské spoločnosti spravidla vykonávajú svoje obchody prostredníctvom určeného makléra. Toto maklérstvo funguje aj ako určené správca ktorý vlastní alebo vlastní účet investora. AMC majú tiež spravidla vyššie minimálne investičné prahy ako maklérske spoločnosti a účtujú si skôr poplatky ako provízie.

Skutočný príklad AMC

Ako už bolo spomenuté, dodávatelia obľúbených rodín investičných fondov sú technicky správcovské spoločnosti. Mnoho významných bánk a maklérov má tiež divízie správy aktív, zvyčajne pre jednotlivcov alebo inštitúcie s vysokým čistým majetkom.

Existujú však aj súkromné ​​spoločnosti spravujúce aktíva, ktoré nie sú známe ako domácnosti, ale sú v investičnej oblasti pomerne zavedené. Jedným z takýchto príkladov je RMB Capital, nezávislá investičná a poradenská spoločnosť, ktorá má spravované aktíva v hodnote približne 8,7 miliardy dolárov.RMB so sídlom v Chicagu, s ďalšími 10 kanceláriami v USA a 162 zamestnancami má rôzne divízie, vrátane:

1. RMB Wealth Management pre bohatých retailových investorov
2. RMB Asset Management pre inštitucionálnych investorov
3. RMB Retirement Solutions, ktorá spracováva plány odchodu do dôchodku pre zamestnávateľov

Charles Schwab koná ako správca účtov RMB.Dcérska spoločnosť, Fondy RMB, spravuje šesť podielových fondov.