Definícia podielového fondu obchodovaného na burze (ETMF)
Čo je to podielový fond obchodovaný na burze (ETMF)?
Podielový fond obchodovaný na burze (ETMF) je cenný papier obchodovaný na burze, ktorý je hybridom medzi fond obchodovaný na burze (ETF) a an otvorený podielový fond. Môže byť známy aj ako spravovaný fond obchodovaný na burze.
ETMF umožňujú štandard Čistá hodnota aktív (NAV) podielový fond založený na obchodovaní v reálnom čase na burze cenných papierov, podobný obchodu s akciami alebo ETF. Ceny vnútrodenného obchodovania ETMF budú priamo prepojené s nasledujúcou NAV fondu na konci dňa. Všetky ponuky, ponuky a obchodné ceny budú kótované vo forme prémie alebo zľavy k NAV na konci dňa (napríklad NAV+0,02 USD alebo NAV-0,05 USD). Pri každom obchode je prémia alebo zľava pre NAV zablokovaná v čase vykonania obchodu a konečná cena transakcie je stanovená, akonáhle je NAV vypočítaná na konci dňa.
Kľúčové informácie
- Podielové fondy obchodované na burze (ETMF) sú akcie podielových fondov, ktoré sú kótované na burzách, kde ich bežní investori môžu nakupovať a predávať na sekundárnom trhu.
- Ceny ETMF sú spojené s nasledujúcou dennou NAV fondu, a nie určené na trhu v čase vykonávania obchodu, ako sú ETF.
- Medzi prvých a najväčších emitentov ETMF patrí Nextshares spoločnosti Eaton Vance.
Pochopenie podielových fondov obchodovaných na burze
Podielový fond obchodovaný na burze je v zásade investičný fond dostupný pod zámienkou ETF. Podielové fondy obchodované na burze ponúkajú výhody investičných fondov aj ETF. Môžu kombinovať výhody investičné stratégie aktívne riadeného podielového fondu a výkonnosti a daňovej účinnosti ETF.
Podielové fondy obchodované na burze sa líšia od tradičného ETF v mnohých ohľadoch. Nie sú povinní denne zverejňovať svoje držby portfólia, čo im umožňuje chrániť dôverné podrobnosti o obchodovaní s portfóliom. Fondy obchodujú v reálny čas pomocou obchodovania založeného na NAV s cenami uvedenými v prémiách alebo zľavách. Podielové fondy obchodované na burze využívajú „naturálne“ prevody portfóliových cenných papierov na vyplácanie a vydávanie podielových listov, čím šetria transakčné náklady.
Podielové fondy obchodované na burze môžu vnútrodenným a krátkodobým obchodníkom poskytnúť niektoré arbitráž a možnosti špekulácií o investičných fondoch. Finančné prostriedky platia kapitálové zisky a ponúka dividendový príjem pre dlhodobých investorov.
Investovanie ETMF
Spoločnosť Eaton Vance ponúkla vo februári 2016 jeden z prvých ETMF, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investuje do rastových akcií a je ponúkaný aj ako investičný fond, Eaton Vance Stock Fund. V apríli 2021 EVSTC hlási návratnosť NAV od začiatku okolo 16%. Na rozdiel od väčšiny ETF sú NextShares aktívne riadené a snažia sa prekročiť výnosy svojich benchmarkov výkonnosti a partnerských fondov.
Od spustenia EVSTC spustilo mnoho ďalších ETMF aj NextShares, stopercentná dcérska spoločnosť spoločnosti Eaton Vance v investičnom fonde. Medzi ďalšie fondy NextShares patria: Floating-Rate NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diverzifikovaný kredit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) a TABS 5 až 15-ročné rebríkové komunálne dlhopisy NextShares (EVLMC).
NextShares sú kótované a obchodujú na Nasdaq, podobne ako akcie kótované na burze a ETF, ale ich cena je stanovená na najbližšia čistá hodnota majetku fondu (NAV) na konci dňa plus alebo mínus obchodné náklady určené pri obchode vykonáva.