Čo je to ročný obrat a prečo je to dôležité?

Čo je ročný obrat?

Ročný obrat je percentuálna miera, s ktorou niečo zmení vlastníka v priebehu roka. V prípade podniku môže táto sadzba súvisieť s jeho ročným obratom v zásobách, pohľadávkach, záväzkoch alebo majetku.

V investíciách, a podielový fond alebo fond obchodovaný na burze Miera obratu (ETF) každoročne nahrádza jej investičné účasti. Obrat portfólia je porovnanie spravovaného majetku (AUM) s prílevom alebo odlevom držby fondu. Tento obrázok je užitočný na určenie, ako aktívne fond mení podkladové pozície vo svojich držbách. Vysoká miera obratu naznačuje aktívne spravovaný fond. Ostatné fondy sú pasívnejšie a majú nižšie percento obratov z držby. Indexový fond je príkladom pasívneho holdingového fondu.

Výpočet ročného obratu

Na výpočet pomeru obratu portfólia pre daný fond najskôr určte celkový objem nakúpeného alebo predaného majetku (podľa toho, ktorý prípad je vyšší) v priebehu roka. Potom túto sumu vydelte priemernými aktívami v držbe fondu za ten istý rok.

​obrat portfólia=priemerný majetokmax{nákupy fondovpredaj fondu​​​

Ak napríklad investičný fond držal 100 miliónov dolárov v spravovaný majetok (AUM) a 75 miliónov dolárov z týchto aktív bolo zlikvidovaných v určitom okamihu počas obdobia merania, výpočet je:

​$100m$75m​=0.75kde:​

Je dôležité poznamenať, že fond, ktorý sa každoročne obracia na 100%, nemusí nevyhnutne zlikvidovať všetky pozície, s ktorými začal rok. Kompletný obrat namiesto toho predstavuje časté obchodovanie s pozíciami a z nich a skutočnosť, že predaj cenných papierov sa rovná celkovému AUM za daný rok. Tiež podľa rovnakého vzorca sa miera obratu meria tiež počtom cenných papierov nakúpených v období merania.

Ročný obrat v investíciách

Ročný obrat je budúca prognóza založená na jednom mesiaci - alebo inom kratšom časovom období - investičnom obrate. Predpokladajme napríklad, že ETF má 5% -ný obrat za mesiac február. Pomocou tohto čísla môže investor odhadnúť ročný obrat na nasledujúci rok vynásobením mesačného obratu číslom 12. Tento výpočet poskytuje ročnú mieru obratu holdingov 60%.

Aktívne spravované fondy

Rastové fondy sa spoliehajú na obchodné stratégie a výber akcií od skúsených profesionálnych manažérov, ktorí sa zameriavajú na prekonávanie indexu, oproti ktorému je portfólio benchmarky. Vlastníctvo veľkých akciových pozícií je menej o záväzku k správe a riadeniu spoločnosti, ako je prostriedkom k pozitívnym výsledkom akcionárov. Manažéri, ktorí trvalo porazia indexy, zostanú v práci a pritiahnu značný prílev kapitálu.

Kým argument pasívny verzus aktívny manažment pretrváva, prístupy vo veľkom objeme môžu priniesť mierny úspech. Zvážte Fond amerického rastu s malým kapitálom (ANOIX), fond Morningstar so štyrmi hviezdičkami s horúčkovitým 141% obratom (k februáru 2021), ktorý za posledných 15 rokov (do roku 2021) dôsledne prekonal index S&P 500.

Pasívne spravované fondy

Indexové fondy, ako napr Indexový fond Fidelity 500 (FXAIX), prijmite stratégiu buy-and-hold. Podľa tohto systému fond vlastní pozície v akciách, pokiaľ zostávajú súčasťami benchmarku. Fondy si udržiavajú perfektnú a pozitívnu koreláciu s indexom, a preto je miera obratu portfólia iba 4%. Obchodná činnosť je obmedzená na nákup cenných papierov z prílevu a zriedkavo predajné emisie odstránené z indexu. Indexy viac ako 60% času historicky predstihujú spravované fondy.

Je tiež dôležité poznamenať, že vysoká miera obratu posudzovaná izolovane nikdy nie je ukazovateľom kvality alebo výkonnosti fondu. Indexový fond Fidelity Spartan 500 po výdavkoch v roku 2020 zaostal za indexom S&P 500 o 2,57%.

Ročný obrat v podnikaní: Obrat zásob

Podniky používajú niekoľko metrík ročného obratu na pochopenie toho, ako dobre spoločnosť funguje na ročnej báze. Obrat zásob meria, ako rýchlo spoločnosť predáva zásoby a ako ju analytici porovnávajú s priemyselnými priemermi. Nízky obrat znamená slabé tržby a možno aj prebytok zásob, známy tiež ako preplnenie zásob. Môže to znamenať problém s tovarom ponúkaným na predaj alebo môže byť dôsledkom príliš malého marketingu. Vysoký pomer znamená buď silný predaj, alebo nedostatočné zásoby. Prvý je žiaduci, zatiaľ čo druhý by mohol viesť k strate podnikania. Niekedy je nízka miera obratu zásob dobrou vecou, ​​napríklad keď sa očakáva nárast cien (zásoby pripravené na uspokojenie rýchlo rastúceho dopytu) alebo keď sa očakáva nedostatok.

Rýchlosť, ktorou môže spoločnosť predávať zásoby, je kritickým meradlom výkonnosti podniku. Maloobchodníci, ktorí rýchlejšie presúvajú zásoby, zvyčajne dosahujú lepšie výsledky. Čím dlhšie je položka držaná, tým vyššie budú jej náklady na držanie a tým menej dôvodov, prečo sa spotrebitelia budú musieť vracať do obchodu pre nové položky.