ETF vs. Podielový fond: Aký je rozdiel?

ETF vs. Podielový fond: prehľad

Investori čelia ohromujúcemu výberu: akcie alebo dlhopisy, domáce alebo medzinárodné, rôzne odvetvia a odvetvia, hodnota alebo rast atď. Rozhodovanie o kúpe a podielový fond alebo fond obchodovaný na burze (ETF) sa môže javiť ako triviálna úvaha vedľa všetkých ostatných, existujú však kľúčové rozdiely medzi týmito dvoma druhmi fondov, ktoré môžu ovplyvniť to, koľko peňazí zarobíte a ako ich zarobíte.

Oba investičné fondy a ETF držia portfóliá akcií a/alebo dlhopisy a príležitostne niečo exotickejšie, ako napríklad drahé kovy alebo komodity. Musia dodržiavať rovnaké predpisy týkajúce sa toho, čo môžu vlastniť, do akej miery sa môžu koncentrovať v jednom alebo niekoľkých fondoch, koľko peňazí si môžu požičať vo vzťahu k veľkosti portfólia, a viac.

Okrem týchto prvkov cesty sa rozchádzajú. Niektoré z rozdielov sa môžu zdať nejasné, ale môžu spôsobiť, že jeden alebo druhý typ fondu bude lepšie vyhovovať vašim potrebám.

Fondy obchodované na burze (ETF)

Ako naznačuje názov, fondy obchodované na burze obchodujú na burzách, rovnako ako bežné akcie; na druhej strane obchodu je nejaká iná investor ako vy, nie správca fondu. Môžete nakupovať a predávať kedykoľvek počas obchodnej relácie - za akúkoľvek cenu, ktorá je v súčasnosti na základe trhových podmienok - nielen na konci dňa. A neexistuje žiadne minimálne obdobie držania. Toto je obzvlášť dôležité v prípade ETF sledujúcich medzinárodné aktíva, kde sa cena aktíva ešte neaktualizovala, aby odrážala nové informácie, ale ocenenie amerického trhu áno. Výsledkom je, že ETF môžu odrážať novú trhovú realitu rýchlejšie, ako môžu investičné fondy.

Ďalším kľúčovým rozdielom je, že väčšina ETF sleduje index, čo znamená, že sa pokúša porovnať výnosy a pohyby cien indexu, ako napríklad S&P 500, zostavením portfólia, ktoré sa čo najvernejšie zhoduje so zložkami indexu. Pasívne riadenie nie je jediným dôvodom, prečo sú ETF spravidla lacnejšie. ETF na sledovanie indexov majú nižšie náklady ako na investičné fondy na sledovanie indexov a niekoľko aktívne spravovaných ETF je lacnejších ako aktívne spravované investičné fondy. Očividne sa deje niečo iné. Vzťahuje sa na mechaniku fungovania dvoch druhov fondov a vzťahy medzi fondmi a ich akcionármi.

S ETF, pretože kupujúci a predávajúci spolu obchodujú, majú manažéri oveľa menej práce. Poskytovatelia ETF však chcú, aby sa cena ETF (stanovená obchodmi v priebehu dňa) čo najviac priblížila hodnote čistého majetku v indexe. Za týmto účelom upravia ponuku akcií vytvorením nových akcií alebo odkúpením starých akcií. Cena príliš vysoká? Poskytovatelia ETF vytvoria väčšiu ponuku, aby ju znížili. To všetko je možné vykonať pomocou počítačového programu, nedotknutého ľudskou rukou.

Štruktúra ETF má za následok aj väčšiu daňovú efektívnosť. Investori do ETF a investičných fondov sú zdaňovaní každý rok na základe ziskov a strát vzniknutých v rámci portfólií. ETF sa však zapájajú do menšieho počtu interných obchodov a menšie obchodovanie vytvára menej zdaniteľných udalostí (mechanizmus vytvárania a vyplácania ETF znižuje potrebu predaja). Pokiaľ teda neinvestujete prostredníctvom 401 (k) alebo iných daňovo zvýhodnených nástrojov, vaše investičné fondy vám rozdelia zdaniteľné zisky, aj keď ste akcie jednoducho držali. Medzitým bude v prípade portfólia ETF výlučne daň predstavovať problém iba vtedy, keď akcie predáte.

ETF sú stále relatívne nové, zatiaľ čo investičné fondy existujú už veky, takže investori, ktorí ešte len začínajú, pravdepodobne budú držať investičné fondy so vstavanými zdaniteľnými ziskami. Predaj týchto prostriedkov môže vyvolať kapitálové zisky dane, preto je dôležité zahrnúť tieto daňové náklady do rozhodnutia prejsť na ETF. Rozhodnutie sa scvrkáva na porovnanie dlhodobého prospechu z prechodu na lepšiu investíciu a zaplatenia vyššej dane vopred oproti zostať zaradený v portfóliu menej optimálnych investícií s vyššími nákladmi (to môže byť tiež strata vášho času, čo sa oplatí) niečo).

Podielové fondy

Keď vložíte peniaze do podielového fondu, transakcia sa uskutoční so spoločnosťou, ktorá ich spravuje - Vanguards, T. Ceny Rowe a BlackRocks na celom svete - buď priamo, alebo prostredníctvom maklérskej spoločnosti. Nákup podielového fondu sa realizuje v čistej hodnote majetku fondu na základe jeho ceny pri zatvorení trhu v ten alebo nasledujúci deň, ak zadáte objednávku po zatvorení trhov.

Pri predaji vašich akcií prebieha rovnaký proces, ale obrátene. Neponáhľajte sa však príliš. Niektoré investičné fondy stanovujú pokutu, niekedy vo výške 1% hodnoty akcií za predčasný predaj (spravidla skôr ako 90 dní po nákupe).

Podielové fondy môžu sledovať indexy, ale väčšina je aktívne riadená. V takom prípade si ľudia, ktorí ich vedú, vyberú rôzne podniky, aby sa pokúsili poraziť index, podľa ktorého hodnotia svoju výkonnosť. To môže byť drahé: Aktívne spravované fondy musia vynakladať peniaze na analytikov, ekonomický a priemyselný výskum, návštevy spoločností a podobne. Spravidla to prevádzka investičných fondov - a ich vlastníctvo pre investorov - je drahšie ako ETF.

Podielové fondy a ETF sú otvorené. To znamená, že počet nesplatených akcií je možné upraviť nahor alebo nadol v závislosti od ponuky a dopytu. Keď v daný deň príde a odíde z investičného fondu viac peňazí, manažéri musia nerovnováhu zmierniť tým, že ďalšie peniaze začnú pracovať na trhoch. Ak dôjde k čistému odlivu, musia niektoré podiely predať, ak v portfóliu nie je dostatok voľnej hotovosti.

Spodný riadok

Ktorý z nich je pre vás vzhľadom na rozdiely medzi týmito dvoma druhmi fondov lepší? Záleží. Každý môže splniť určité potreby. Podielové fondy majú často zmysel pre investície do nejasných medzier, vrátane akcií menších zahraničných spoločností a komplexných spoločností napriek tomu potenciálne výnosné oblasti, ako sú trhovo neutrálne alebo dlhé/krátke akciové fondy, ktoré predstavujú ezoterické riziko/odmenu profily.

Ale vo väčšine situácií a pre väčšinu investorov, ktorí chcú mať veci jednoduché, môžu ETF s ich kombináciou nízkych nákladov, jednoduchého prístupu a dôrazu na sledovanie indexu držať náskok. Užitočnosť im robí ich schopnosť poskytnúť priamy prístup k rôznym segmentom trhu nástrojov, ak je vašou prioritou akumulovať dlhodobé bohatstvo s vyváženým, široko diverzifikovaným portfóliom.