Ako užitočné je ROCE ako ukazovateľ výkonnosti spoločnosti?
Návratnosť použitého kapitálu (ROCE) je dobrým základným meradlom výkonnosti spoločnosti. ROCE je finančný ukazovateľ, ktorý ukazuje, či spoločnosť robí dobrú prácu a vytvára z nej svoje zisky kapitálu. Spoločnosti majú rôzne finančné zdroje, ktoré používajú na budovanie a rozvoj svojho podnikania. Tento kapitál vytvára bohatstvo prostredníctvom investícií a môže zahŕňať napríklad obchodovateľné cenné papiere spoločnosti, výrobné stroje, pozemky, softvér, patenty a značky.
Ako sa spoločnosť rozhodne alokovať svoje kapitálové aktíva môže priamo ovplyvniť jeho výkon. V mnohých prípadoch to môže znamenať rozdiel medzi spoločnosťou, ktorá vytvára pozitívum finančná návratnosť alebo prísť o peniaze. ROCE je cenným nástrojom na meranie tohto.
Kľúčové informácie
- Návratnosť použitého kapitálu (ROCE) je finančný pomer, ktorý spoločnosti používajú na meranie svojej výkonnosti.
- ROCE je ukazovateľom účinnosti spoločnosti, pretože meria ziskovosť spoločnosti po zohľadnení kapitálu použitého na dosiahnutie tejto ziskovosti.
- Vzorec pre ROCE je zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) vydelený použitým kapitálom.
- Investori a analytici často používajú ROCE ako užitočný nástroj pri skúmaní spoločnosti ako možnej investície.
- ROCE je obzvlášť účinný pri porovnávaní spoločností v kapitálovo náročných odvetviach, ako sú ropné a plynárenské spoločnosti.
Pochopenie návratnosti vynaloženého kapitálu (ROCE)
Spoločnosti síce používajú ROCE ako užitočný metrický aby zhodnotili svoj výkon, nie sú jediní, ktorí z toho môžu mať prospech. Analytici, akcionári a potenciálni investori používajú ROCE ako spoľahlivé meradlo výkonnosti spoločnosti pri analýze investície spoločnosti. ROCE je obzvlášť užitočný vtedy, keď porovnávanie podnikov v rámci rovnakého odvetvia. Najlepšie sa používa v spojení s inými výkonnostnými opatreniami, než sa na ne pozerá izolovane.
ROCE je jedným z niekoľkých pomer ziskovosti slúži na hodnotenie výkonnosti spoločnosti. Je navrhnutý tak, aby ukázal, ako efektívne spoločnosť využíva svoj dostupný kapitál pri pohľade na čistý zisk generovaný vo vzťahu ku každému doláru kapitálu, ktorý spoločnosť používa. Okrem ROCE môžu spoločnosti pri analýze ich výkonnosti kontrolovať aj ďalšie kľúčové ukazovatele návratnosti, ako napríklad návratnosť aktív (ROA), návratnosť vlastného kapitálu (ROE) a návratnosť investovaného kapitálu (ROIC).
Vzorec ROCE
Na výpočet ROCE sa používa nasledujúci vzorec:
ROCE=Vloženého kapitáluEBITkde:ROCE=Návratnosť použitého kapitáluEBIT=Zisk pred úrokmi a zdanením
Môžete nájsť spoločnosť zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) na svojom výkaz ziskov a strát. Niektorí analytici na výpočet používajú skôr čistý zisk ako EBIT. Môžeš vypočítať použitý kapitál zo súvahy spoločnosti.
ROCE je užitočným opatrením finančná efektívnosť pretože meria ziskovosť po zohľadnení množstva kapitálu použitého na vytvorenie tejto úrovne ziskovosti. Porovnanie výpočtov ROCE so základným ziskovým rozpätím môže ukázať hodnotu pohľadu na ROCE.
ROCE versus základná marža zisku
Zoberme si napríklad dve spoločnosti, jedna s 10% ziskové rozpätie a druhý s 15% ziskovým rozpätím. Zdá sa, že druhá spoločnosť má lepšie výsledky. Ak však druhá spoločnosť používa na generovanie zisku dvakrát toľko kapitálu, v skutočnosti je to finančne menej efektívna spoločnosť, pretože nevyužíva maximálne svoje výnosy. Vyšší ROCE ukazuje, že vyššie percento hodnoty spoločnosti je možné v konečnom dôsledku vrátiť akcionárom ako zisk.
Ako všeobecné pravidlo platí, že na označenie spoločnosti, ktorá primerane efektívne využíva kapitál, by sa ROCE malo rovnať najmenej dvojnásobku súčasných úrokových sadzieb.
Spodný riadok
ROCE je užitočná metrika finančný výkon a ukázalo sa, že je obzvlášť nápomocný pri porovnávaní spoločností zapojených do kapitálovo náročných priemyselných odvetví. Získal si silnú povesť ako benchmark finančný nástroj na hodnotenie ropných a plynárenských spoločností.
Žiadna metrika výkonu však nie je dokonalá a ROCE sa najúčinnejšie používa s inými opatreniami, ako napr rentabilita vlastného kapitálu (ROE). ROCE nie je najlepšie hodnotenie pre spoločnosti s veľkými, nevyužitými hotovostnými rezervami.