Ako sa delia investičné fondy?
Čo je rozdelenie?
Podielové fondy sa delia rovnako, ako sa delia jednotlivé akcie, ale menej často. Páči sa mi to rozdelenie akcií, rozdelenie podielových fondov nemá za následok žiadnu zmenu čistej hodnoty, preto sú predovšetkým marketingovým zariadením.
A rozdeliť nastáva, keď investičný fond zvýši počet nesplatených akcií pri súčasnom znížení ceny za akciu o rovnaký faktor. Cena podielového fondu sa nazýva jeho Čistá hodnota aktív (NAV) na akciu a predstavuje celkovú hodnotu portfólia fondu mínus všetky záväzky delené počtom nesplatených akcií.
Rozdelenie je oveľa bežnejšie v jednotlivých akciách ako v investičných fondoch, pričom najbežnejšie rozdelenia sú 2: 1 alebo 3: 1. Pri rozdelení 2: 1 sa počet nesplatených akcií zdvojnásobí, pričom cena za akciu sa zníži na polovicu. Rozdelenie 3: 1 strojnásobí počet akcií a zníži cenu akcie na tretinu pôvodnej hodnoty.
Keď podielový fond rozdelí svoje akcie, celková hodnota investície daného akcionára sa nezmení. Hoci sa cena pre nových akcionárov znižuje, znižuje sa aj vlastnícky podiel, ktorý každá akcia predstavuje.
Predpokladajme, že vlastníte 100 akcií v podielovom fonde so súčasnou NAV na akciu 500 dolárov. Fond oznamuje rozdelenie 2: 1, čo znamená, že teraz vlastníte 200 akcií s NAV na akciu 2,50 dolára namiesto 100 akcií v hodnote 5,00 dolára za kus.
Prečo sa investičné fondy rozdeľujú?
Rovnako ako pri rozdelení akcií, hlavným cieľom vyhlásenia rozdelenia je zatraktívnenie podielového fondu pre individuálnych investorov. Pretože však akékoľvek budúce zisky generované fondom nie sú ovplyvnené, účinok rozdelenia akcií je úplne psychologický.
Keď sú ceny akcií príliš vysoké, mnohí investori si myslia, že majú ceny mimo trhu. Ak fond rozdelí svoje akcie, investori si myslia, že sa fond nachádza v rámci svojho cenového rozpätia, a odporúča sa mu investovať. Pravdou však je, že investícia do podielového fondu má rovnakú hodnotu, či už je vykonaná pred alebo po rozdelení.
V uvedenom prípade by investícia 10 000 dolárov pred rozdelením kúpila 2 000 akcií. Po rozdelení by rovnaká investícia kúpila 4000 akcií. V každom prípade, hodnotu investície stále je 10 000 dolárov.
Príklad rozdelenia podielového fondu
Keď podielový fond rozdelí svoje akcie, celková hodnota investície daného akcionára sa nezmení. Hoci sa cena pre nových akcionárov znižuje, znižuje sa aj vlastnícky podiel, ktorý každá akcia predstavuje.
Predpokladajme, že vlastníte 100 akcií v podielovom fonde so súčasnou NAV na akciu 500 dolárov. Fond oznamuje rozdelenie 2: 1, čo znamená, že teraz vlastníte 200 akcií s NAV na akciu 2,50 dolára namiesto 100 akcií v hodnote 5,00 dolára za kus.
Napríklad v auguste 2018 niekoľko fondov Fidelity uskutočnilo rozdelenie akcií 10 na 1, čo spôsobilo hodnota čistého majetku fondu (NAV) sa zníži, pričom sa celkový počet akcií zvýši o rovnakú sumu faktor. Podľa agentúry Fidelity bola zmena vykonaná na „prevádzkové účely“, aby sa zosúladila s fondmi podobných spoločností a umožnila akcionárom väčšiu flexibilitu, ktorí uprednostňujú nákup akcií v plnom rozsahu.