Mali by ste zvážiť Muni Bonds?

Investovanie do komunálne dlhopisy je to dobrý spôsob, ako zachovať kapitál a zároveň vytvárať záujem. Väčšina z nich je oslobodená od federálnych daní a niektoré sú oslobodené od dane aj na štátnej a miestnej úrovni.Komunálne väzby, nazývané tiež munis, pomáhajú budovať infraštruktúru vo vašej oblasti. Muni sú často považovaní za samostatnú triedu aktív, preto sa oplatí vedieť ich poznať základy Muniho dlhopisu.

Daňové výhody obecných dlhopisov

Komunálne dlhopisy majú v porovnaní s nimi niekoľko daňových výhod korporátne dlhopisy. Aj keď je úrok z firemného dlhopisu pravdepodobne vyšší, budete z neho musieť zaplatiť dane.

Väčšina Muni je oslobodená od federálnych daní.Ak investujete do verejnoprávneho komunálneho dlhopisu, pravdepodobne to bude aj alternatívna minimálna daň (AMT) zadarmo. Keď investujete do miestneho komunálneho dlhopisu, bude zvyčajne oslobodený aj od daní z príjmu vášho štátu. 

Muniho daňové problémy môže byť zložité, preto by ste si mali pre istotu vždy skontrolovať svoje miestne daňové zákony. Ak investujete do komunálneho dlhopisu vydaného v inom štáte, pravdepodobne budete musieť zaplatiť dane. Keď vezmete do úvahy daňový dopad, obecný dlhopis úplne oslobodený od dane zvyčajne prinesie výnosnejšiu príležitosť.

Daňové výhody dlhopisov muni závisia od toho, kde žijete a koľko zarobíte, keď dostanete úrok. Niekoľko amerických štátov nemajú daň z príjmu, takže oslobodenie od štátnych daní neponúka žiadnu výhodu. Pozitívne je, že obyvatelia štátov bez daní z príjmu si môžu kúpiť dlhopisy Muni z akéhokoľvek štátu a zostanú 100% bez daní. Progresívne dane znamenajú, že sadzby sa zvyčajne zvyšujú s príjmom, takže jednotlivci s vyššími príjmami majú väčší prospech z oslobodení od dane z dlhopisov.

Muniho dlhopisy sú často dobrou investíciou pre ľudí s vysokými príjmami, ako sú napríklad celebrity, žijúci v štátoch s vysokými daňami z príjmu, ako je napríklad Kalifornia.Dôchodca s obmedzeným príjmom žijúci v štáte bez daní z príjmu, akým je napríklad Florida, ťaží menej z daňových výnimiek z komunálnych dlhopisov.

Nízke predvolené ceny

Ďalšou výhodou, ktorú majú muni oproti korporátnym dlhopisom, je oveľa nižšia miera predvolené. Podľa Moody's, ročná komunálna väzba predvolená sadzba v rokoch 2009 až 2014 to bolo asi 0,03%.V dlhodobom horizonte je miera zlyhania podnikových dlhopisov asi 2,5% ročne.

Finanční guru Warren Buffett a Meredith Whitney predpovedali katastrofu na trhu mestských dlhopisov, ale tieto predpovede sa od roku 2019 nesplnili. Väčšina obcí v USA si svoje zlepšila úverové hodnotenia od finančnej krízy v roku 2008.Toto zlepšenie však neznamená, že bolo eliminované riziko zlyhania.

Druhy komunálnych dlhopisov

Existujú dva typy muni väzieb. Všeobecné obligácie sú financované priamo z daňových príjmov. Sú to najbezpečnejší typ komunálnych dlhopisov, ale často majú najnižšie úrokové sadzby.

Príjmové dlhopisy získať peniaze z predaja lístkov, účtov, mýta alebo nájmov z projektov samosprávy. Používajú sa na pomoc pri budovaní infraštruktúry, ale ich návratnosť je menej istá, pretože závisia od úspechu konkrétneho podniku.

Sú komunálne dlhopisy tekuté?

Komunálne dlhopisy sú tiež relatívne likvidné, ale investori si na ne musia dávať pozor rozpätie ponuka-dopyt. Rozpätie ponuka-dopyt iba 1% môže podstatne znížiť návratnosť dlhopisu Muni, ktorý prináša 2%.

Jedným z riešení je investovať do podielového fondu komunálnych dlhopisov, ale musíte si byť istí, že tento fond je žiadne zaťaženie. Poplatok za vysoké zaťaženie môže byť rovnako zlý ako spread s vysokou ponukou a žiadosťou.

ETF dlhopisov Muni sú ďalším potenciálnym riešením. Rozpätie ponuka-dopyt môže byť vysoké aj pre nízkeobjem ETF. The najlepšie muni ETF majú zvyčajne nízke spready typu „bid-ask“.

ETF Muni Bond

ETF komunálnych dlhopisov tiež ponúka väčšiu diverzifikáciu ako jednotlivé munície. Pri vystavení toľkým komunálnym dlhopisom by jediné zlyhanie nemalo významný vplyv na ETF. Väčšina ETF komunálnych dlhopisov udržuje svoje portfóliá vyvážené, pričom podiel jedného komunálneho dlhopisu na čistých aktívach je zvyčajne obmedzený na 2% alebo menej.

Najväčšou nevýhodou ETF komunálnych dlhopisov je, že pri raste úrokových sadzieb je možné utrpieť kapitálové straty. S individuálnym dlhopisom muni môžete kúpiť a držať a získať celý svoj kapitál späť pri dlhopisu dozrieva.

Existujú aj ETF komunálnych dlhopisov, ktoré neobsahujú AMT. Medzi ETF bezplatné AMT patrí ETF iShares Trust National Muni Bond (MUB) a VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index ETF (SMB). 

Spodný riadok

Komunálne dlhopisy nie sú nepriestrelné, ale sú jedným z najbezpečnejších investičných nástrojov, ktoré nájdete. Ponúkajú tiež značné daňové výhody a sú veľmi likvidné, ak sú držané ako ETF. Tieto výhody vedú k nižším výnosom, ale tieto výnosy budú oslobodené od dane.