Hongkongská medzibanková ponúkaná sadzba (HIBOR)
Aká je medzibanková ponúkaná sadzba Hongkongu (HIBOR)?
Hongkongská medzibanková ponúkaná sadzba, známa pod skratkou HIBOR, je benchmarkom úroková sadzba, uvádzané v hongkonských dolároch, na pôžičky medzi bankami na hongkongskom trhu. HIBOR je a referenčná sadzba pre veriteľov a dlžníkov, ktorí sa priamo alebo nepriamo zúčastňujú na ázijskom hospodárstve. V decembri 2020 boli zavedené plány na prechod od systému HIBOR k indexu nočného indexu v Hongkongu (HONIA).
Pochopenie ponúkanej medzibankovej sadzby v Hongkongu (HIBOR)
Bankový priemysel používa medzibankový trh na prevod finančných prostriedkov a meny a na riadenie likvidita. Ak sa hongkongská banka blíži k bodu, v ktorom sa výbery blížia k vyčerpaniu krátkodobých peňažných rezerv, táto banka pôjde na medzibankový trh v Hongkongu a požičia si peniaze za ponúkanú medzibankovú sadzbu v Hongkongu (HIBOR). Podmienky pôžičky sa pohybujú od jedného dňa do jedného roka. Britská verzia Londýnska medzibanková sadzba ponúkaná (LIBOR), je podobný HIBORU.
Sadzba je zverejňovaná každý deň o 11:00 miestneho času. Vyplýva to z kotovaných príspevkov 20 bánk určených Hongkongskou asociáciou bánk (HKAB). HKAB funguje podobne ako a centrálna banka pre Hongkong. Hodnoty troch najvyšších a najnižších troch príspevkov sa zahodia, pričom pri výpočte zostane zvyšných 14 príspevkov.
Hlavnou funkciou HIBOR je slúžiť ako referenčná referenčná sadzba na ázijských trhoch s dlhovými nástrojmi. Táto funkcia pomáha vláde a korporátne dlhopisy, hypotéky, a deriváty, ako sú menové a úrokové swapy, medzi mnohými ďalšími finančnými produktmi. Napríklad úrokový swap zahŕňajúce dve protistrany s dobrým úverovým ratingom, z ktorých obe majú dlhopisy vydané v hongkonských dolároch, budú pravdepodobne kótované v HIBOR plus dané percento.
V inom prípade ide o Hongkongský dolár poznámka s pohyblivou sadzbou (FRN), alebo floater, ktorý platí kupóny na základe HIBOR plus marža 35 bázických bodov (0,35%) ročne. V tomto prípade je použitá sadzba HIBOR ročný HIBOR plus rozpätie 35 bázických bodov. Každý rok, sadzba kupónu sa resetuje tak, aby zodpovedalo súčasnému jednoročnému HIBOR doláru Honk Kong plus vopred stanovenému rozpätiu.
Ak je napríklad ročný HIBOR na začiatku roka 4%, dlhopis vráti 4,35% svojich nominálna hodnota na konci roka. Rozpätie sa zvyčajne zvyšuje alebo znižuje v závislosti od bonity inštitúcie, ktorá dlh emituje.
Kritika HIBOR
Od ázijskej menovej krízy v roku 1997 sú obavy z volatilita a dokonca likvidita rástla do bodu, keď hodnota HIBOR ako a benchmark je spochybňovaný. Dokonca aj LIBOR, ktorý je globálnym meradlom, je pod paľbou, najmä od škandálu s fixáciou LIBOR v roku 2012. V decembri 2020 boli zavedené plány na postupné vyradenie systému LIBOR do roku 2023 a jeho nahradenie inými referenčnými hodnotami, ako napr. Priemerný priemer šterlingového jednodňového pobytu (SONIA).SONIA je založená na skutočných ponukách a ponukách prispievajúcich bánk a nie na uvedených úrovniach. Tieto banky môžu byť manipulované, ak chce prispievajúca banka skryť alebo zlepšiť svoju kapitálovú pozíciu.
V roku 2013 mal trh HIBOR skutočne svoj škandál, keď mesto rozšírilo vyšetrovanie možnej manipulácie s touto kľúčovou úrokovou sadzbou. Fixačný mechanizmus HIBOR bol nakoniec považovaný za zdravý, ale s podobnými problémami sa stretávajú aj v iných medzibankové trhy, trend smerom k hľadaniu náhrady napreduje.
Náhrada sa zameriava na LIBOR, pretože je to celosvetovo uznávaný štandard. Spojené štáty. Federálny rezervný systém predstavil miera zaisteného nočného financovania (SOFR), nová referenčná sadzba vytvorená v spolupráci s Úradom finančného výskumu ministerstva financií USA.
