Behind the Merger: A Look at Standard Life Aberdeen

Správa majetku spoločnosti zápasia s rastúcou preferenciou investorov pre pasívne fondy, ktoré sú menej nákladné. Dňa 6. marca 2017, v rámci kroku, ktorý otriasol škótskym sektorom finančných služieb, Standard Life Plc. a Aberdeen Asset Management Plc. vytvorila druhého najväčšieho správcu fondov v Európe fúziou v hodnote 11 miliárd libier (14,7 miliardy USD).

Spoločnosti odhadli, že tento krok prinesie úsporu nákladov vo výške približne 200 miliónov libier do troch rokov. Novovytvorený subjekt, ktorý pôsobí pod názvom Standard Life Aberdeen (ABDN), spravoval po fúzii, ktorá bola dokončená v auguste, 670 miliárd GBP (871 miliárd USD). 14, 2017.

Hladké zlúčenie

Aberdeen Asset Management a Standard Life začali vážne rokovať v januári 2017 o spojení svojich operácií. V zákulisí sa zdalo, že proces prebehol hladko. Vtedajší generálny riaditeľ Aberdeenu Martin Gilbert povedal, že napriek klesajúcim financiám spoločnosti nepociťuje žiadny tlak, či už zo strany akcionárov alebo financií spoločnosti, aby sa pripojil k Standard Life.

"Nemuseli sme sa dohodnúť. Nemáme žiadne dlhy a 500 miliónov libier v hotovosti,“ povedal Gilbert v telefonáte s novinármi. Bloomberg. „Vyjadrím sa úplne jasne – ak by sme chceli byť nezávislí, mali sme veľmi dobrú budúcnosť spoločnosť."

Pre Aberdeen však fúzia poskytla určitú úľavu od ťažkopádnych operácií. Mala zmrazené platy a údajne zvažovala, že sa zníži dividendy znížiť náklady. Standard Life, ktorý bol takmer dvakrát cennejší ako Aberdeen, ponúkal stabilitu.

Fúzia poskytla akcionárom Standard Life 66,7 % v novej spoločnosti. Akcionári Aberdeenu, ktorí by vlastnili 33,3 %, dostali 0,757 % akcií novej spoločnosti za každú akciu Aberdeenu, ktorú vlastnili. Táto dohoda bola v súlade s každou spoločnosťou Trhová hodnota predtým, ako boli v marci zverejnené diskusie o fúzii.

Spoločné hospodárenie

Gilbert aj generálny riaditeľ Standard Life Keith Skeoch pôvodne viedli novú kombinovanú spoločnosť, pričom prečesali operácie spoločnosti s cieľom zlepšiť efektivitu. „Veľa ľudí spochybňuje múdrosť tohto vzťahu medzi týmito dvoma veľmi veľkými osobnosťami, ale v skutočnosti je Je veľmi rozumné zapojiť obe do integrácie týchto dvoch významných podnikov,“ povedal analytik banky Liberum Justin Bates Peňažné časy.

Obaja odvtedy z podnikania odišli. Stephen Bird, bývalý člen Citigroup, pôsobí ako generálny riaditeľ od júla 2020.

Schválenie akcionára a analytika

V spoločnom vyhlásení spoločnosti uviedli, že prevzatie malo podporu akcionárov Aberdeenu. Medzi nimi Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. mala 17%t podiel v Aberdeene, čím sa stala jej najväčším akcionárom. Lloyds Bank Group Plc s 10% podielom a tretím najväčším podielom v Aberdeene bola tiež za fúziu, uviedli spoločnosti.

Analytici vyjadrili vo všeobecnosti pozitívny sentiment k zlúčenej spoločnosti. Analytici Citigroup uviedli, že nová spoločnosť poskytuje „lepší rast“ ako samotná Standard Life. Spoločnosť si tiež myslela, že zlúčená spoločnosť bude mať „lepšiu strategickú pozíciu“ ako samotná Aberdeen Asset. „Vidíme rast poháňaný nákladovými synergiami,“ napísali analytici v poznámke pre klientov.

Ale fúzia by si vyžiadala prepúšťanie, predpovedali niektorí analytici a noviny The Telegraph. Keď sa spojili, Standard Life zamestnával asi 8 335 ľudí a Aberdeen 2 800. Od roku 2021 má zlúčená firma viac ako 5 000 zamestnancov.

Aberdeen predtým zvažoval aj iné možnosti fúzie, vrátane ponuky pre Pioneer Global Asset Management. Keď túto dohodu odmietla, analytici začali mať podozrenie, že je na stole iná možnosť.

Spodný riadok

Keď bola v marci oznámená fúzia, akcie oboch spoločností na londýnskej burze vzrástli. Standard Life Aberdeen začal konkurovať iným hlavným správcom aktív, vrátane takých gigantov, ako sú Čierna skala (BLK) a The Vanguard Group.