Pán Definícia trhu a história

Čo je to pán Market?

Pán Market, používaný ako alegória, je imaginárny investor, ktorého vymyslel Benjamin Graham a predstavil vo svojej knihe z roku 1949, Inteligentný investor. V tejto knihe je pán Market hypotetickým investorom, ktorého poháňa panika, eufória a apatia (v ktorýkoľvek deň) a ku svojmu investovaniu pristupuje skôr ako k reakcii na svoju náladu. zásadný (alebo technická) analýza. Moderné interpretácie by pána Market označili za maniodepresívny, náhodne sa pohybujúci od záchvatov optimizmu k náladám pesimizmu.

Pochopenie pána Market

Investor a autor Benjamin Graham vynašiel Mr. Market ako šikovný prostriedok na ilustráciu potreby investorov robte racionálne rozhodnutia vo vzťahu k svojim investičným aktivitám, namiesto toho, aby ste emóciám umožnili rozhodnúť sa úlohu. Pán Market učí, že hoci ceny kolíšu, je dôležité pozrieť sa na celkový obraz (základy), než reagovať na dočasné emocionálne reakcie. Graham je známy aj svojim najúspešnejším študentom, investorom v hodnote niekoľkých miliárd dolárov Warren Buffett.

Chamtivosť a strach sú v súčasnosti uznávanými znakmi vyspelých systémov kapitálového trhu. The stádové správanie týchto trhov a jednotlivcov, ktorí ich osídľujú, môže občas viesť k určitým stereotypom. Pán Market je jedným z takýchto archetypov.

Legendárny investor Warren Buffett, horlivý žiak Benjamina Grahama, je častým študentom knihy, Inteligentný investornajmä v kapitole 8, kde Graham popisuje pána Market. Buffett dokonca považuje knihu za najlepšiu knihu o investovaní, aká bola kedy napísaná.

Lekcie pána trhu

Pán Market je ochotný neustále kupovať alebo predávať akcie na základe toho, či v poslednom čase klesali alebo klesali. Tieto akcie sú však založené na emóciách z posledných udalostí, a nie na zásadách zdravého investovania.

Graham a študenti, ktorí ho nasledujú, veria, že investori lepšie hodnotia hodnotu akcií prostredníctvom zásadnú analýzu a potom sa rozhodne, či budúce vyhliadky spoločnosti odôvodňujú kúpu alebo predaj spoločnosti bezpečnosť.

Pretože je pán Market taký emocionálny, ponúkne usilovným investorom príležitosti na vstup a výstup v priaznivých časoch. Keď je pán Market príliš pesimistický, ocenenia dobré akcie budú priaznivé, čo umožní investorom ich nákup za rozumnú cenu vzhľadom na ich budúci potenciál. Keď je pán Market príliš optimistický, môže to poskytnúť vhodný čas na predaj akcie za neoprávnené ocenenie.

Príklad pána Market a Warrena Buffetta

Warren Buffett rezonoval s učením Benjamina Grahama a miluje knihu Inteligentný investor.

Warren Buffett nakupuje akcie a spoločnosti na diaľku, hľadá investície so silným rastom a snaží sa im kúpiť rozumnú cenu akcií. To neznamená, že akcie nedávno klesli. Ak spoločnosť pokračuje rásť, pestovať v priebehu času, zatiaľ čo cena akcií bude oscilovať, pokiaľ táto spoločnosť neustále rastie, cena akcií by mala časom rásť.

Jedným z príkladov je spoločnosť Apple Inc. (AAPL). Spoločnosť spĺňa Buffettove kritériá rastu, ako aj spoločnosť, ktorá má ekonomická priekopa čo znamená, že sa mu pravdepodobne naďalej dobre darí aj napriek potenciálnej konkurencii. Do konca roku 2017 Buffettova spoločnosť Berkshire Hathaway vlastnil viac ako 165 miliónov akcií spoločnosti Apple. Tento súčet sa zvýšil na začiatku roka 2019, pričom spoločnosť vlastní 252,2 milióna akcií.

Od roku 2017 do polovice roku 2019 došlo k výraznému nárastu akcií spoločnosti Apple. Malo to viacero sťahovania o sedem percent alebo viac, ale celkovo sa dokázal zotaviť na historické maximum 233,47 dolára. Na začiatku roka 2017 sa akcie obchodovali v blízkosti 115 dolárov.

Od vrcholu akcie klesli o viac ako 39%a dosiahli minimum 142 dolárov 3. januára 2019. Potom sa akcie agresívne odrazili a Buffettova pozícia v spoločnosti sa veľmi málo zmenila. Cieľ investície bol stále založený na pevných základoch, a nie na kolísaní cien, ktoré vytvoril pán Market. Veľký výpredaj bol pre pána Marketom obdobím pesimizmu a poskytoval obozretným investorom príležitosť kúpiť akcie... keby súhlasili s Warrenovým výhľadom.

Je potrebné si uvedomiť, že spoločnosti sa časom menia, a preto nejde o odporúčanie niečo kupovať alebo predávať. Je to príklad toho, ako ceny oscilujú, ale investori využívajúci metodiku typu Graham alebo Buffett budú majú tendenciu držať sa svojich akcií cez vzostupy a pády, za predpokladu, že dlhodobý výhľad je stále priaznivý.