Ako sa líši nominálna hodnota dlhopisu od jeho ceny

Nominálna hodnota, tiež známy ako nominálna hodnota, sa rovná cene dlhopisu pri jeho prvom vydaní. Potom cena dlhopisu na trhu kolíše v súlade so zmenami úrokových sadzieb, pričom nominálna hodnota zostáva fixná.

Základné podmienky

Rôzne termíny týkajúce sa cien dlhopisov a výťažky môže byť mätúce pre priemer investor. Dlhopis predstavuje pôžičku poskytnutú investorom subjektu vydávajúcemu dlhopis, pričom nominálnou hodnotou je suma istiny, ktorú si emitent dlhopisu požičiava. Suma istiny pôžičky sa splatí k určitému dátumu v budúcnosti. Úroky sa investorovi vyplácajú v pravidelných, stanovených intervaloch počas trvania pôžičky, spravidla každých šesť mesiacov.

A väzba je cenný papier alebo investičný nástroj s fixnou sadzbou. The úroková sadzba pre investora alebo kupujúceho dlhopisov je fixná, stanovená čiastka. Výnos dlhopisu, ktorý je úrokovou sumou vzhľadom na aktuálnu trhovú cenu dlhopisu, však s cenou kolíše. Keďže sa cena dlhopisu líši, cena je popísaná vzhľadom na pôvodnú nominálnu hodnotu alebo nominálnu hodnotu; dlhopis sa označuje ako obchodovanie nad par hodnota resp pod par hodnotu.

Zmeny v cene poháňa potreba zmeniť výnos tak, aby odrážala súčasné trhové podmienky. Nepriaznivý vývoj vyžaduje vyššie výnosy, preto musia ceny dlhopisov klesať. Rovnakým spôsobom jej zlepšenie situácie v spoločnosti umožňuje získavať finančné prostriedky za nižšie sadzby. Ceny existujúcich dlhopisov preto rastú.

Faktory, ktoré ovplyvňujú ceny dlhopisov

Tri faktory, ktoré ovplyvňujú aktuálnu cenu dlhopisu, sú úverový rating dlhopisu emitent, trhové úrokové sadzby a čas do splatnosti. Ako sa puto blíži dátum splatnosti, cena dlhopisu má prirodzene tendenciu pohybovať sa bližšie k nominálnej hodnote.

Úverový rating dlhopisu je určený podľa hodnotenie dlhopisov spoločnosti, ako napríklad Moody's alebo Standard & Poor's.Nižšie hodnotenia spravidla spôsobujú pokles ceny dlhopisov, pretože nie sú pre kupujúcich také atraktívne. Keď cena klesne, táto akcia má tendenciu zvýšiť príťažlivosť dlhopisu, pretože dlhopisy s nižšou cenou ponúkajú vyššie výnosy.

Prevládajúce trhové úrokové sadzby sa po vydaní dlhopisu menia a ceny dlhopisov sa musia prispôsobiť, aby kompenzovali investorov. Ak rastú úrokové sadzby, potom musia ceny dlhopisov klesať. Predpokladajme, že trojročný dlhopis pri vydaní zaplatí 3% a potom o rok neskôr trhové úrokové sadzby stúpnu o pol percentuálneho bodu. S cieľom predať dlhopis v sekundárnom trhu„Cena dlhopisu bude musieť klesnúť o 1% (ďalších 0,5% ročne x 2 roky), takže sa bude obchodovať za zľava nominálnej hodnote. Nové dlhopisy od firiem s podobnou úverovou kvalitou teraz platia 3,5%. Starý 3% dlhopis stále platí 3% úroky, ale investori sa teraz môžu tešiť na ďalšie 1%, keď dlhopis dozrie. Podobne musí cena dlhopisu rásť, ak klesnú úrokové sadzby.

Čas do splatnosti tiež zvyčajne ovplyvňuje ceny dlhopisov. Presný účinok však závisí od tvaru výnosová krivka. A normálna výnosová krivka vyznačuje sa nižšími úrokovými sadzbami pre krátkodobé dlhopisy a vyššími úrokovými sadzbami pre dlhodobé dlhopisy. Táto situácia sa považuje za normálnu, pretože dlhodobejšie dlhopisy majú vyššie úrokové riziko. Investori zvyčajne budú požadovať vyššie úrokové sadzby ako kompenzáciu za podstúpenie tohto rizika. Výnosová krivka sa však môže vyrovnať, ak existuje rozsiahly predpoklad, že úrokové sadzby zostanú nezmenené. Ak sa dostatok investorov domnieva, že úrokové sadzby klesnú, napr invertovaná výnosová krivka môže nastať.

Spodný riadok

Najdôležitejším rozdielom medzi nominálnou hodnotou dlhopisu a jeho cenou je, že nominálna hodnota je fixná, pričom cena sa líši. Akákoľvek cena je stanovená pre nominálnu hodnotu, zostane rovnaká, kým dlhopis nedosiahne splatnosť. Na druhej strane sa ceny dlhopisov môžu dramaticky zmeniť. Teoreticky môže veľkolepý pokles kreditnej kvality poslať cenu dlhopisov na nulu. V súčasnej praxi sú zaistení držitelia dlhopisov vyplatené najskôr pri likvidácii podniku, takže niektoré finančné prostriedky sa zvyčajne vrátia. Opakované zvyšovanie úrokových sadzieb si môže vyžiadať daň aj na cenách dlhopisov. Nakoniec je tu niekoľko dobrých správ o čase do splatnosti. Ceny dlhopisov bežne rastú, pretože dlhopisy sa blížia k splatnosti.