5 spôsobov, ako merať riziko vzájomného fondu

Na analýzu akcií, dlhopisov a cenných papierov existuje päť hlavných ukazovateľov investičného rizika podielový fond portfóliá. Oni sú alfa, beta, r-štvorcový, štandardná odchýlka a Sharpeov pomer. Tieto štatistické opatrenia sú historickými prediktormi investičného rizika/volatilita a všetky sú hlavnými súčasťami moderná teória portfólia (MPT).

MPT je štandardná finančná a akademická metodika používaná na hodnotenie výkonnosti vlastné imanie, investície s pevným výnosom a investície do podielových fondov ich porovnaním s trhom benchmarky.

Alfa

Alfa je mierou výkonnosti investície na základe rizika upraveného. Vyžaduje to volatilitu (cenové riziko) a bezpečnosť alebo portfólio fondov a porovnáva svoju výkonnosť upravenú o riziko s benchmarkovým indexom. Nadmerná návratnosť investície vzhľadom na návratnosť benchmarkového indexu je jej alfa.

Jednoducho povedané, alfa je často považovaná za hodnotu, ktorá a portfólio manažér pripočíta alebo odčíta návratnosť portfólia fondu. Alfa 1,0 znamená, že fond prekonal svoj benchmarkový index o 1%. Zodpovedajúcim spôsobom by alfa -1,0 znamenalo nedostatočnú výkonnosť 1%. Pre investorov platí, že čím vyššie alfa, tým lepšie.

Beta

Beta, známy tiež ako beta koeficient, je mierou volatility, príp systematické rizikocenného papiera alebo portfólia v porovnaní s trhom ako celkom. Beta sa vypočíta pomocou regresia a predstavuje tendenciu návratnosti investície reagovať na pohyby na trhu. Podľa definície má trh beta verziu 1,0. Jednotlivé hodnoty zabezpečenia a portfólia sa merajú podľa toho, ako sa odlišujú od trhu.

Beta verzia 1.0 naznačuje, že cena investície sa bude pohybovať v tesnom spojení s trhom. Beta nižšia ako 1,0 naznačuje, že investícia bude menej volatilná ako trh. Z toho dôvodu beta viac ako 1,0 naznačuje, že cena investície bude volatilnejšia ako trh. Ak je napríklad beta portfólia fondu 1,2, je teoreticky o 20% volatilnejšia ako trh.

Konzervatívni investori, ktorí chcú zachovať kapitálu by sa mali zamerať na portfóliá cenných papierov a fondov s nízkymi betami, zatiaľ čo investori, ktorí sú ochotní riskovať pri hľadaní vyšších výnosov, by sa mali zamerať na vysoké beta investície.

R-kvadrát

R-kvadrát je štatistický ukazovateľ, ktorý predstavuje percento z pohybu portfólia fondu alebo cenného papiera, ktoré je možné vysvetliť pohybmi v benchmarkovom indexe. Pre cenné papiere s pevným výnosom a dlhopisových fondov, benchmarkom je US Treasury Bill. Index S&P 500 je benchmarkom pre akcie a akciové fondy.

R-štvorcové hodnoty sa pohybujú od 0 do 100. Podľa spoločnosti Morningstar má podielový fond s hodnotou R na druhú medzi 85 a 100 výkonnostný rekord, ktorý je veľmi blízky v korelácii s indexom. Fond s hodnotením 70 alebo menej zvyčajne nepracuje tak dobre ako index.

Investori investičných fondov by sa tomu mali vyhnúť aktívne riadený fondy s vysokým pomerom R na druhú, ktoré analytici vo všeobecnosti kritizujú ako „skriňu“ indexové fondy. V takýchto prípadoch nemá zmysel platiť vyššie poplatky za profesionálne riadenie, ak môžete z indexového fondu dosiahnuť rovnaké alebo lepšie výsledky.

Štandardná odchýlka

Štandardná odchýlka meria disperzia údajov z ich priemeru. V zásade platí, že čím sú údaje rozložené, tým väčší je rozdiel od normy. Vo financiách sa štandardná odchýlka uplatňuje na ročné miera návratnosti investície na meranie jej volatility (rizika). Prchavé akcie by mali vysokú štandardnú odchýlku. Pri investičných fondoch nám štandardná odchýlka hovorí o tom, ako sa výnos fondu líši od očakávané výnosy na základe jeho historického výkonu.

Sharpe Ratio

Vyvinul ekonóm laureátov Nobelovej ceny William Sharpe, Sharpeov pomer meria výkonnosť upravenú o riziko. Vypočíta sa odpočítaním bezriziková miera návratnosti (US Treasury Bond) od miery návratnosti investície a delenia výsledku štandardnou odchýlkou ​​návratnosti investície.

Sharpeov pomer hovorí investorom, či sú výnosy investície spôsobené múdrymi investičnými rozhodnutiami alebo výsledkom nadmerného rizika. Toto meranie je užitočné, pretože hoci jedno portfólio alebo cenný papier môže vytvárať vyššie výnosy ako jeho rovesníci, je to dobrá investícia iba vtedy, ak tieto vyššie výnosy neprinesú príliš veľa ďalších riziko. Čím väčšia Sharpeov pomer investície, tým lepšia je jeho výkonnosť upravená o riziko.

Spodný riadok

Mnoho investorov sa zameriava výlučne na investičné výnosy s malým záujmom o investičné riziko. Piati rizikové opatrenia diskutovali sme, že môže poskytnúť určitú rovnováhu v rovnici riziko-výnos. Dobrou správou pre investorov je, že tieto ukazovatele sú vypočítané pre nich a sú k dispozícii na mnohých finančných webových stránkach: sú tiež súčasťou mnohých investícií. výskumné správy.

Aj keď sú tieto merania užitočné pri zvažovaní investície do akcií, dlhopisov alebo investičných fondov, riziko volatility je len jedným z faktorov, ktoré by ste mali zvážiť a ktoré môžu ovplyvniť kvalitu investície.