Európska definícia dlhopisov splatných

Čo je to európska dlhopisová karta?

Európska splatná väzba je typom väzba ktoré je možné vykúpiť prostredníctvom emitent vo vopred určený deň pred skutočnosťou dlhopisu dátum splatnosti.

Pochopenie európskej viazateľnej väzby

Európske splatné dlhopisy nie sú splatné dlhopisy vydané v Európe, sú skôr špecifickým štýlom splatné dlhopisy. Rozlišujúcim znakom európskych dlhopisov splatných na požiadanie je, že majú iba jeden možný dátum splatnosti Americké splatné dlhopisymôže byť napríklad zavolaný kedykoľvek. Európske splatné dlhopisy sa správajú podobne ako obyčajné vanilkové väzby po dátume hovoru, s porovnateľným kupón a čas do splatnosti.

Hlavným dôvodom pre získanie väčšiny dlhových cenných papierov je, ak od dátumu vydania dlhopisov dôjde k poklesu úrokových sadzieb. Ak je úroková sadzba v deň výzvy nižšia, emitent by pravdepodobne označil nesplatenú emisiu dlhopisov a distribuovať novú emisiu za nižšiu úrokovú sadzbu, čo potenciálne prinúti držiteľov dlhopisov reinvestovať za nižšie sadzba. Európske volané dlhopisy predstavujú úrokové riziko držiteľom dlhopisov, aj keď nie tak veľmi ako americkým splatným dlhopisom.

Okrem európskych a amerických splatných dlhopisov, označovaných tiež ako splatné dlhopisy, existujú aj bermudské splatné dlhopisy. Dlhopisy v štýle Bermudy sú niečo ako kombinácia amerického a európskeho štýlu, kde má emitent právo dlhopisy splatiť v konkrétne dátumy, zvyčajne začína prvým dňom, kedy je dlhopis splatný, ale až po období ochrany hovoru dohodnutej dĺžky, počas ktorého nie je vypovedateľné. Európsky 10-ročný dlhopis splatný na požiadanie môže mať napríklad ustanovenie o ochrane hovorov, ktoré bráni volaniu dlhopisu počas prvých dvoch rokov jeho životnosti.

Možnosti hovoru o európskych a iných splatných dlhopisoch

Tu je bližší pohľad na konkrétne možnosti dátumu splatnosti európskych splatných dlhopisov a iných typov splatných dlhopisov, ako ich popisuje Fundsupermart:

1. Európska výzva: Tento typ hovoru je známy aj ako jednorazový hovor. Emitent má právo splatiť dlhopis vo vopred určený deň; emitent môže dlhopis zavolať iba raz.
2. Americký hovor: Emitent môže dlhopis zavolať kedykoľvek medzi dátumom splatnosti dlhopisu a dátumom splatnosti dlhopisu.
3. Bermudský hovor: Emitent dlhopisu môže prevziať dlhopis iba v termíne platby úrokov.
4. Make-Whole Call: Emitent tohto druhu dlhopisov môže dlhopis zavolať pred dátumom splatnosti na nominálnu hodnotu plus celú prémiu. V tomto scenári je vyvolávacia cena stanovená pomocou porovnateľnej štátnej pokladnice okrem vopred stanoveného rozpätia výnosov; cenu hovoru nie je možné určiť, ani výnosnosť hovoru.