Zakaj se podjetja združujejo ali pridobivajo druga podjetja?

Združitve in prevzemi (M & As) so dejanja konsolidacije podjetij ali sredstev, katerih cilj je spodbuditi rast, pridobiti konkurenčne prednosti, povečati tržni delež ali vplivati ​​na dobavne verige.

Vrste M&A

Združitev

Združitev opisuje scenarij, v katerem se dve družbi združita in eno od družb preneha obstajati, potem ko ga drugo prevzame. Upravni odbori obeh družb morajo najprej pridobiti soglasje svojih ustreznih baz delničarjev.

Pridobitev

An pridobitev nastane, ko eno podjetje (prevzemnik) pridobi večinski delež v ciljnem podjetju, ki ob tem ohrani svoje ime in pravno strukturo. Na primer, potem ko je Amazon leta 2017 pridobil Whole Foods, je slednje ohranilo svoje ime in nadaljevalo z izvajanjem svojega poslovnega modela, kot običajno.



Konsolidacija

A konsolidacija ima za posledico ustanovitev popolnoma nove družbe, kjer delničarji obeh družb odobrijo konsolidacijo in prejmejo navadne lastniške deleže v novo ustanovljenem podjetju. Na primer, leta 2018 je Harris Corp. in L3 Technologies Inc. združili moči pod novim ročajem L3 Harris Technologies Inc., ki je postal šesti največji obrambni izvajalec v državi.

Nežna ponudba

Razpisna ponudba opisuje javno ponudbo za prevzem, kjer prevzemna družba (znana tudi kot ponudnik), neposredno kontaktira javno delničarji družb, s katerimi se trguje, in ponuja nakup določenega števila njihovih delnic za določeno ceno po določeni ceni čas. Prevzemna družba obide vodstvo in upravni odbor ciljnega podjetja, ki posel lahko odobri ali pa tudi ne.

Pridobitev sredstev

Pridobitev sredstev se zgodi, ko eno podjetje pridobi sredstva drugega z odobritvijo delničarjev ciljnega podjetja. Ta vrsta dogodka se pogosto pojavlja v primerih stečaja, ko prevzemne družbe ponujajo različna sredstva likvidacijske družbe.

Pridobitev upravljanja

Pri prevzemih upravljanja, ki se včasih imenujejo tudi odkupe, ki jih vodi uprava (MBO), vodje podjetja kupijo kontrolni delež v drugem podjetju, da ga izbrišejo z borze in postanejo zasebni. Toda za pridobitev poslovodstva mora večina delničarjev podjetja odobriti transakcijo.

Razlogi za M&A

Podjetja se združujejo ali pridobivajo druga podjetja iz več razlogov, med drugim:

Sinergije

Z združevanjem poslovnih dejavnosti se splošna učinkovitost povečuje in vsestranski stroški se ponavadi znižujejo, ker vsako podjetje izkorišča drugo prednosti podjetja.

Rast

Združitve lahko prevzemnemu podjetju dajo priložnost za povečanje tržnega deleža, ne da bi pri tem bistveno dvignile težo. Namesto tega prevzemniki preprosto kupijo konkurenčno podjetje za določeno ceno, kar se običajno imenuje horizontalna združitev. Na primer, pivovarna se lahko odloči za nakup manjše konkurenčne pivovarne, kar bo manjši opremi omogočilo proizvodnjo več piva in povečalo prodajo kupcem, ki so zvesti znamki.

Povečajte cenovno moč dobavne verige

Z odkupom enega od svojih dobaviteljev ali distributerjev lahko podjetje odpravi celotno raven stroškov. Natančneje, odkup dobavitelja, ki je znan kot navpična združitev, podjetju omogoča prihranek na maržah, ki jih je dobavitelj prej povečal k svojim stroškom. Z odkupom distributerja podjetje pogosto pridobi možnost pošiljanja izdelkov po nižji ceni.

Odpravite konkurenco

Številni posli M&A omogočajo pridobitelj odpraviti prihodnjo konkurenco in pridobiti večji tržni delež. Na drugi strani je običajno potrebna velika premija, da se delničarji ciljnega podjetja prepričajo, da sprejmejo ponudbo. Ni nenavadno, da delničarji prevzemne družbe prodajo svoje delnice in potisnejo nižjo ceno, kot odgovor na to, da družba za ciljno družbo plača preveč.