Trgovanje z vzajemnimi skladi za začetnike

Nakup delnic v Vzajemni skladi za začetnike vlagatelje je lahko zastrašujoče. Na voljo je ogromno sredstev, vsa z različnimi naložbenimi strategijami in skupinami sredstev. Trgovanje z delnicami v vzajemnih skladih se razlikuje od trgovanja z delnicami oz borzni skladi (ETF). Pristojbine za vzajemne sklade so lahko zapletene. Razumevanje teh provizij je pomembno, saj imajo velik vpliv na uspešnost naložb v sklad.

Kaj so vzajemni skladi?

Vzajemni sklad je investicijsko podjetje, ki od številnih vlagateljev vzame denar in ga združi v en velik lonec. Strokovni upravitelj sklada vlaga denar v različne vrste premoženje vključno z delnicami, obveznicami, blagom in celo nepremičninami. Vlagatelj kupuje delnice v vzajemnem skladu. Te delnice predstavljajo lastniški delež v delu sredstev v lasti sklada. Vzajemni skladi so namenjeni dolgoročnejšim vlagateljem in zaradi njihove strukture provizij niso namenjeni pogostemu trgovanju.

Vzajemni skladi so pogosto privlačni za vlagatelje, ker so zelo raznoliki.

Raznolikost pomaga zmanjšati tveganje naložbe. Namesto da bi morali raziskati in sprejeti individualno odločitev o vsaki vrsti premoženja za vključitev v portfelj, vzajemni skladi ponujajo enotno celovito naložbeno sredstvo. Nekateri vzajemni skladi imajo lahko na tisoče različnih deležev. Vzajemni skladi so tudi zelo tekočina. Enostavno je kupiti in odkupiti delnice v vzajemnih skladih.

Upoštevati je treba različne vzajemne sklade. Nekaj ​​glavnih vrst skladov je obvezniških skladov, delniških skladov, uravnotežena sredstva, in indeksnih skladov.

Obvezniški skladi imajo vrednostne papirje s fiksnim donosom kot sredstva. Te obveznice svojim imetnikom plačujejo redne obresti. Vzajemni sklad razdeljuje lastnikom vzajemnih skladov te obresti.

Delniški skladi vlagajo v delnice različnih podjetij. Delniški skladi si prizadevajo ustvariti dobiček predvsem s povečanjem vrednosti delnic skozi čas, pa tudi z izplačilom dividend. Delniški skladi imajo pogosto strategijo vlaganja v podjetja na podlagi njihovih tržna kapitalizacija, skupna vrednost dolarjev delnic podjetja. Na primer, velika kapa zaloge so opredeljene kot tiste s tržno kapitalizacijo nad 10 milijard USD. Delniški skladi so lahko specializirani za velike, sredi-ali majhna kapa zaloge. Skladi z majhno kapitalizacijo imajo običajno večjo nestanovitnost kot skladi z veliko kapitalizacijo.

Uravnoteženi skladi imajo kombinacijo obveznic in delnic. Porazdelitev med delnicami in obveznicami v teh skladih je odvisna od strategije sklada. Indeksni skladi spremljajo uspešnost indeksa, kot je S&P 500. S temi sredstvi se upravlja pasivno. Imajo sredstva, podobna indeksu, ki mu sledijo. Pristojbine za te vrste sredstev so nižje zaradi redkega prometa sredstev in pasivnega upravljanja.

Kako trgujejo vzajemni skladi

Mehanika trgovanja z vzajemnimi skladi se razlikuje od mehanizacije ETF in delnic. Vzajemni skladi zahtevajo minimalne naložbe od 1.000 do 5.000 USD, za razliko od delnic in ETF, kjer je minimalna naložba ena delnica. Vzajemni skladi trgujejo le enkrat na dan po zaprtju trgov. Z delnicami in ETF -ji se lahko trguje kadar koli med trgovalnim dnem.

Cena delnic v vzajemnem skladu je določena z čista vrednost sredstev (NAV) izračunano po zaprtju trga. NAV se izračuna tako, da se skupna vrednost vseh sredstev v portfelja, zmanjšane za obveznosti, glede na število odprtih delnic. To se razlikuje od delnic in ETF, kjer cene med trgovalnim dnem nihajo.

Vlagatelj kupuje ali odkupuje delnice vzajemnih skladov neposredno iz sklada samega. To se razlikuje od delnic in ETF, kjer je nasprotna stranka pri nakupu ali prodaji delnice še en udeleženec na trgu. Vzajemni skladi zaračunavajo različne pristojbine za nakup ali odkup delnic.

Stroški in provizije vzajemnih skladov

Za vlagatelje je ključno, da razumejo vrste pristojbin in stroškov, povezanih z nakupom in odkupom delnic vzajemnih skladov. Te pristojbine se zelo razlikujejo in lahko dramatično vplivajo na uspešnost naložbe v sklad.

Nekateri vzajemni skladi zaračunavajo obremenitve pri nakupu ali odkupu delnic v skladu. Obremenitev je podobna provizija plača pri nakupu ali prodaji delnic. Pristojbina za obremenitev posredniku prodaje nadomesti čas in strokovno znanje pri izbiri sklada za vlagatelja. Stroški obremenitve so lahko od 4% do 8% zneska, vloženega v sklad. A obremenitev sprednjega dela se zaračuna, ko vlagatelj prvič kupi delnice v skladu.

A zadnja obremenitev imenovana tudi odložena prodajna dajatev, se zaračuna, če so delnice sklada prodane v določenem časovnem okviru po prvem nakupu. Zadnja obremenitev je običajno večja v prvem letu po nakupu delnic, nato pa se vsako leto po tem zmanjšuje. Na primer, sklad lahko zaračuna 6%, če so delnice odkupljene v prvem letu lastništva, nato pa lahko to pristojbino vsako leto zniža za 1% do šestega leta, ko se pristojbina ne zaračuna.

A raven obremenitve pristojbina je letna dajatev, ki se odšteje od sredstev v skladu za plačilo stroškov distribucije in trženja sklada. Te pristojbine so znane tudi kot pristojbine 12b-1. So fiksni odstotek povprečnega čistega premoženja sklada. Zlasti se pristojbine 12b-1 štejejo za del količnik stroškov za sklad.

Delež stroškov vključuje tekoče provizije in odhodke za sklad. Razmerja odhodkov se lahko zelo razlikujejo, vendar so običajno od 0,5 do 1,25%. Pasivno upravljano sredstev, kot je npr indeksni skladi, imajo ponavadi nižje deleže stroškov aktivno upravljati sredstva. Pasivni skladi imajo v svojem gospodarstvu manjši promet. Ne poskušajo preseči a merilo uspešnosti index, ampak ga le poskusite podvojiti in vam zato ni treba nadomestiti upravitelj sklada za svoje strokovno znanje pri izbiri naložbenih sredstev.

Stroški obremenitve in količniki stroškov lahko znatno ovirajo uspešnost naložbe. Sredstva, ki zaračunavajo obremenitve, morajo presegati svoja referenčni indeks ali podobna sredstva za upravičenje pristojbin. Številne študije kažejo, da naložbeni skladi pogosto niso uspešnejši od njihovih brez obremenitve kolegi. Tako je za večino vlagateljev nesmiselno kupovati delnice sklada z obremenitvami. Podobno so tudi sredstva z višjimi deleži odhodkov slabša od skladov z nizkimi odhodki.

Ker njihovi višji stroški znižujejo donose, aktivno upravljani vzajemni skladi včasih kot skupina na splošno slabijo. Toda mnogi mednarodni trgi (zlasti nastajajoče ) so preveč težke za neposredne naložbe-niso zelo likvidne ali vlagateljem prijazne-in nimajo izčrpnega indeksa, ki bi mu lahko sledili. V tem primeru se splača poiskati pomoč poklicnega menedžerja, ki prečka vse zaplete in za koga je vredno plačati aktivno pristojbino.

Toleranca do tveganj in naložbeni cilji

Prvi korak pri ugotavljanju primernosti katerega koli naložbenega produkta je ocena toleranca na tveganje. To je sposobnost in želja prevzeti tveganje v zameno za možnost višjih donosov. Čeprav vzajemni skladi pogosto veljajo za eno varnejših naložb na trgu, nekatere vrste vzajemnih skladov niso primerne za tiste, katerih glavni cilj je izogniti se izgubam za vsako ceno. Agresivni delniški skladi na primer niso primerni za vlagatelje z zelo nizkimi tolerancami tveganja. Podobno so lahko nekateri obvezniški skladi z visokim donosom preveč tvegani, če vlagajo v nizko bonitetne ali neželene obveznice, da bi ustvarili višje donose.

Vaši posebni naložbeni cilji so naslednji najpomembnejši dejavnik pri ocenjevanju primernosti vzajemnih skladov, zaradi česar so nekateri vzajemni skladi primernejši od drugih.

Za vlagatelja, katerega glavni cilj je ohraniti kapital, kar pomeni, da je pripravljen sprejeti nižje dobičke v zameno za varnost, če veste, da je njena začetna naložba varna, sredstva z visokim tveganjem niso dobra fit. Ta vrsta vlagatelja ima zelo nizketoleranca na tveganje in bi se morali izogibati večini delniških skladov in mnogim agresivnejšim obvezniškim skladom. Namesto tega poiščite obvezniške sklade, ki vlagajo le v visoko ocenjene državne ali korporativne obveznice ali sklade denarnega trga.

Če je glavni cilj vlagatelja ustvariti velike donose, bodo verjetno pripravljeni prevzeti večje tveganje. V tem primeru so lahko odlična donosnost delniških in obvezniških skladov. Čeprav je možnost izgube večja, imajo ta sredstva poklicne menedžerje, ki so verjetnejši od njih povprečnega malega vlagatelja, da ustvari znaten dobiček z nakupom in prodajo vrhunskih delnic in tveganega dolga vrednostnih papirjev. Vlagatelji, ki želijo agresivno povečati svoje bogastvo, niso primerni za sklade denarnega trga in druge zelo stabilne izdelke, ker stopnja donosa pogosto ni večja od inflacije.

Dohodek ali rast?

Vzajemni skladi ustvarjajo dve vrsti dohodka: kapitalski dobički in dividende. Čeprav je treba čiste dobičke, ki jih ustvari sklad, prenesti delničarjem vsaj enkrat letno, se pogostost razdelitve različnih skladov zelo razlikuje.

Če želite dolgoročno povečati bogastvo in se ne ukvarjate z ustvarjanjem takojšnjega dohodka, sredstva, ki se osredotočajo na rast Zaloge in uporaba strategije nakupa in zadržanja so najboljše, ker imajo običajno nižje stroške in imajo nižji davčni učinek kot druge vrste sredstva.

Če namesto tega želite svojo naložbo uporabiti za ustvarjanje rednega dohodka, so dividendna sredstva odlična izbira. Ta sredstva vlagajo v različne dividendne delnice in obrestne obveznice ter izplačujejo dividende vsaj enkrat letno, pogosto pa četrtletno ali polletno. Čeprav so skladi z velikimi delnicami bolj tvegani, so te vrste uravnoteženih skladov v različnih razmerjih med delnicami in obveznicami.

Davčna strategija

Pri ocenjevanju primernosti vzajemnih skladov je pomembno upoštevati davke. Odvisno od trenutnega finančnega stanja vlagatelja lahko dohodek iz vzajemnih skladov resno vpliva na letno vrednost vlagatelja davčna obveznost. Več prihodkov, ki jih zaslužite v danem letu, višji so vaši običajni dohodki in kapitalski dobički davčni razredi.

Sklad, ki prinaša dividende, je slaba izbira za tiste, ki želijo zmanjšati davčne obveznosti. Čeprav lahko skladi, ki uporabljajo dolgoročno naložbeno strategijo, plačajo kvalificirane dividende, ki so obdavčene pri nižji stopnji kapitalskih dobičkov vsa izplačila dividend povečajo obdavčljivi dohodek vlagatelja za leto. Najboljša izbira je izbira skladov, ki se bolj osredotočajo na dolgoročne kapitalske dobičke in se izogibajo delnicam dividend ali obrestnim obveznicam podjetij.

Sredstva, ki vlagajo v neobdavčene državne ali občinske obveznice, ustvarjajo obresti, ki niso obdavčene z zveznim davkom na dohodek. Torej so ti izdelki lahko dobra izbira. Vendar pa vse obveznice brez davka niso popolnoma obdavčene, zato se prepričajte, da za te zaslužke veljajo državni ali lokalni davki.

Številni skladi ponujajo izdelke, ki se upravljajo s posebnim ciljem davčne učinkovitosti. Ti skladi uporabljajo strategijo nakupa in zadržanja ter se izogibajo vrednostnim papirjem, ki plačujejo dividende ali obresti. Prihajajo v različnih oblikah, zato je pri obravnavi a pomembno upoštevati toleranco na tveganje in naložbene cilje davčno učinkovit sklad.

Veliko jih je meritve študirati, preden se odloči za vlaganje v vzajemni sklad. Ocenjevalec vzajemnih skladov Jutranja zvezda (JUTRO) ponudbe odlično spletno mesto za analizo sredstev in ponuja podrobnosti o sredstvih, ki vključujejo podrobnosti o njegovih sredstvih dodelitev sredstev in se mešajo med delnicami, obveznicami, gotovino in drugimi nadomestnih sredstev ki se lahko drži. Prav tako je populariziral naložbeni slog polje, ki razdeli sklad med tržno kapitalizacijo, na katero se osredotoča (majhna, srednja in velika zgornja meja), in slog naložbe (vrednost, rast ali mešanica, ki je mešanica vrednosti in rasti). Druge ključne kategorije zajemajo naslednje:

• Koeficienti odhodkov sklada
• Pregled njegove naložbe gospodarstva
• Biografske podrobnosti vodstvene ekipe
• Kako močne so njegove sposobnosti upravljanja
• Kako dolgo že obstaja

Da bi bil sklad nakup, bi moral imeti kombinacijo naslednjih značilnosti: velik dolgoročni (ne kratkoročni) rezultat, zaračunati razumno nizko provizijo v primerjavi z vrstniki, vlagajte z doslednim pristopom, ki temelji na slogu, in imejte vodstveno ekipo, ki obstaja že dolgo. Morningstar povzame vse te meritve v oceno zvezdic, kar je dobro mesto za začetek, da se začuti, kako močan je bil vzajemni sklad. Vendar ne pozabite, da je ocena usmerjena nazaj.

Naložbene strategije

Posamezni vlagatelji lahko iščejo vzajemne sklade, ki sledijo določeni naložbeni strategiji, ki jo vlagatelj raje uporablja, ali sami uporabijo naložbeno strategijo z nakupom delnic v skladih, ki ustrezajo merilom izbrane strategije.

Vrednost vlaganja

Vrednost vlaganja, ki ga je v tridesetih letih 20. stoletja populariziral legendarni vlagatelj Benjamin Graham, je ena najbolj uveljavljenih, široko uporabljenih in spoštovanih strategij vlaganja na borzi. Graham je med veliko depresijo kupoval delnice in se osredotočal na prepoznavanje podjetij z resnično vrednostjo in katerih cene delnic so bile bodisi podcenjene ali vsaj ne prenapihnjene in zato niso zlahka nagnjene k dramatičnim padec.

Klasična meritev vlaganja vrednosti, ki se uporablja za identifikacijo podcenjenih delnic, je razmerje med ceno in knjigo (P/B). Vlagatelji vrednosti raje vidijo razmerja P/B vsaj pod 3, v idealnem primeru pa pod 1. Ker pa se lahko povprečno razmerje P/B med sektorji in panogami močno razlikuje, so analitiki običajno ocenjujejo vrednost P/B podjetja glede na vrednost podobnih podjetij, ki se ukvarjajo z istim poslovno.

Medtem ko vzajemni skladi sami tehnično nimajo razmerja P/B, povprečno tehtano razmerje P/B za delnice da ima vzajemni sklad v svojem portfelju mogoče najti na različnih spletnih mestih z informacijami o vzajemnih skladih, kot so npr Morningstar.com. Obstaja na stotine, če ne na tisoče vzajemnih skladov, ki se identificirajo kot vrednostni skladi, oz v svojih opisih navajajo, da vrednost naložbenih načel vodi v delnice upravitelja sklada izbire.

Vrednost vlaganja presega le, če upoštevamo vrednost družbe P/B. Vrednost podjetja lahko obstaja v obliki močnih denarnih tokov in relativno majhnega dolga. Drug vir vrednosti so v posebnih izdelkih in storitvah, ki jih podjetje ponuja, in v tem, kako naj bi bili na trgu predstavljeni.

Prepoznavanje blagovne znamke, čeprav ni natančno merljivo v dolarjih in centih, predstavlja potencialno vrednost za podjetje in referenčno točko za sklep, da je tržna cena delnic družbe trenutno podcenjena v primerjavi s pravo vrednostjo družbe in njene operacije. Skoraj vsaka prednost, ki jo ima podjetje pred konkurenti ali znotraj gospodarstva kot celote, je vir vrednosti. Vrednostni vlagatelji bodo verjetno natančno pregledali relativne vrednosti posameznih delnic, ki sestavljajo portfelj vzajemnega sklada.

Nasprotno vlaganje

Nasprotno vlagatelji so v nasprotju s prevladujočim tržnim razpoloženjem ali trendom. Klasičen primer nasprotnega vlaganja je prodaja kratkih ali vsaj izogibanja nakupu delnic neke industrije, ko investicijski analitiki na vseh področjih tako rekoč vsi napovedujejo nadpovprečne dobičke za podjetja, ki delujejo v navedenem industriji. Skratka, nasprotniki pogosto kupujejo tisto, kar prodaja večina vlagateljev, in prodajajo tisto, kar kupuje večina vlagateljev.

Ker nasprotni vlagatelji običajno kupujejo delnice, ki niso v prid ali katerih cene so se znižale, je lahko nasprotno vlaganje podobno vlaganju v vrednost. Nasprotno pa so strategije trgovanja bolj odvisne od dejavnikov tržnega razpoloženja kot od njih strategij vlaganja vrednosti in se manj zanašati na posebne metrike temeljne analize, kot je razmerje P/B.

Nasprotno vlaganje se pogosto napačno razume kot preprosto prodajo delnic ali sredstev, ki so dvig in nakup delnic ali sredstev, ki se znižujejo, vendar je to zavajajoče preveč poenostavitev. Pogosto bodo nasprotniki v nasprotju s prevladujočimi mnenji kot pa proti prevladujočim trendom cen. Nasprotna poteza je nakup delnice ali sklada, katerega cena narašča kljub nenehnemu in razširjenemu mnenju trga, da bi morala cena padati.

Obstaja veliko vzajemnih skladov, ki jih lahko opredelimo kot nasprotne sklade. Vlagatelji lahko iščejo sklade v nasprotnem slogu, v katere lahko vlagajo, ali pa uporabijo strategijo trgovanja z nasprotnimi vzajemnimi skladi, tako da izberejo vzajemne sklade za vlaganje v uporabo načel nasprotnega vlaganja. Vlagatelji nasprotnih vzajemnih skladov iščejo vzajemne sklade za vlaganje v delnice podjetij v sektorjih ali panogah, ki so trenutno tržni analitiki niso naklonjeni ali iščejo sredstva, vložena v sektorje ali panoge, ki so bili slabši od splošnih trgu.

Nasprotni odnos do sektorja, ki je že nekaj let slabši, je lahko dolgotrajen čas, v katerem so zaloge sektorja je bil slab (glede na splošno tržno povprečje), zato je le verjetneje, da bo v sektorju kmalu prišlo do preobrata bogastva navzgor.

Momentum Investing

Momentalno vlaganje želi izkoristiti sledenje močnim obstoječim trendom. Momentalno vlaganje je tesno povezano s pristopom vlaganja v rast. Meritve, ki se upoštevajo pri ocenjevanju moči gibanja cen vzajemnega sklada, vključujejo tehtano povprečno ceno dohodka razmerje med rastjo (PEG) portfeljskih skladov sklada ali odstotno povečanje čiste vrednosti sredstev sklada med letom (NAV).

Sklad lahko opredeli ustrezne vzajemne sklade za vlagatelje, ki želijo uporabiti strategijo vlaganja v zagon opisi, kjer upravitelj sklada jasno navaja, da je zagon primarni dejavnik pri izbiri delnic za portfelja sklada. Vlagatelji, ki želijo slediti tržnemu zagonu z naložbami v vzajemne sklade, lahko analizirajo uspešnost različnih skladov in se ustrezno odločijo. Trgovec z zagonom lahko v določenem času išče sredstva s pospešitvijo dobička; na primer skladi z NAV, ki so se pred tremi leti povečali za 3%, naslednje leto za 5% in v zadnjem letu za 7%.

Momentni vlagatelji si lahko prizadevajo identificirati tudi posebne sektorje ali panoge, ki dokazujejo jasne dokaze o močnem zagonu. Po opredelitvi najmočnejših panog vlagajo v sklade, ki ponujajo najugodnejšo izpostavljenost podjetjem, ki se ukvarjajo s temi panogami.

Spodnja črta

Benjamin Graham je nekoč zapisal, da mora biti zaslužek pri vlaganju odvisen "od količine inteligentnega napora, ki ga vlagatelj pripravljen in sposoben opraviti pri svoji nalogi" varnostne analize. Ko gre za nakup a vzajemni sklad, morajo vlagatelji narediti domačo nalogo. V nekaterih pogledih je to lažje kot osredotočiti se na nakup posameznih vrednostnih papirjev, vendar dodaja k nakupu še nekaj pomembnih drugih področij. Na splošno obstaja veliko razlogov, zakaj je vlaganje v vzajemne sklade smiselno in malo skrbnosti lahko naredi vse, kar je pomembno - in zagotavlja mero udobja.