Opredelitev razmerja zajetja na trgu

Kakšno je razmerje med zajetjem na trgu?

Stopnja zajemanja trga je statistično merilo celotne uspešnosti upravljavca naložb na trgih navzgor. Uporablja se za oceno, kako dobro je investicijski menedžer izvedeno glede na kazalo v obdobjih, ko se je indeks povečal.

Razmerje zajetja na trgu je mogoče primerjati z razmerje zajema na trgu. V praksi se oba ukrepa uporabljata skupaj.

Izračun razmerja zajetja na trgu

Razmerje zajetja na trgu se izračuna tako, da se dohodek upravitelja deli z donosom indeksa med vzponom na trgu in ta faktor pomnoži s 100.

$\begin{array}{c}\frac{\text{Gor.}}{\text{Dol.}}-\text{MCR.}=\frac{\text{GOSPOD.}}{\text{IR.}}\times 100.\\ \text{kje:}\\ \text{MCR.}=\text{razmerje med ujetjem trga.}\\ \text{GOSPOD.}=\text{vračila upravitelja.}\\ \text{IR.}=\text{indeks vrne.}\end{array}$

\ start {align} & \ frac {\ text {Up}} {\ text {Down}} \ - \ \ text {MCR} \ = \ \ frac {\ text {MR}} {\ text {IR}} \ \ krat \ 100 \\ & \ textbf {kjer je:} \\ & \ text {MCR} = \ text {razmerje zajetja trga} \\ & \ text {MR} = \ text {vračilo upravitelja} \\ & \ text {IR} = \ text {index vrne} \ end {poravnano} ​DolGor​−MCR=IRGOSPOD​×100kje:MCR=razmerje med ujetjem trgaGOSPOD=vračila upraviteljaIR=indeks vrne​

Razumevanje razmerja zajetja na trgu

Investicijski menedžer, ki ima višje tržno razmerje nad 100, je med up-trgom presegel indeks. Na primer, stopnja zavzema trga 120 kaže, da je upravitelj v določenem obdobju presegel trg za 20%. Mnogi analitiki uporabljajo ta preprost izračun pri svojih širših ocenah posameznih upravljavcev naložb.

Če naložbeni mandat zahteva, da investicijski upravitelj izpolni ali preseže a merilo uspešnosti glede na stopnjo donosa indeksa je stopnja zajetja trga v pomoč pri opazovanju tistih menedžerjev, ki to počnejo. To je pomembno za vlagatelje, ki uporabljajo aktivne naložbe strategijo in ne upoštevajte relativnih donosov absolutni donos (kot pogosto iščejo hedge skladi).

Posebni premisleki

Razmerje zajetja trga je le eden od mnogih kazalnikov, s katerimi analitiki iščejo dobre upravitelje denarja. Ker se razmerje osredotoča na navzgor gibanja in ne upošteva negativnih (izgubljenih) potez, nekateri kritiki ponujajo prepričljive dokaze, da spodbujajo menedžerje, da "streljajo za luna. " Toda v kombinaciji z dopolnilnimi kazalniki uspešnosti razmerje zajetja na trgu predstavlja dragocen vpogled v naložbe.

Pri ocenjevanju investicijskega menedžerja je najbolje upoštevati tudi količnik ujetja navzdol. To razmerje se izračuna na enak način, razen z uporabo tržnih donosov. Ko sta oba ukrepa znana, lahko primerjava pokaže, da menedžer z velikim deležem navzdol ali slabšim razmerjem navzgor še vedno presega trg.

Primer, kako uporabiti razmerje zajetja na trgu

Če je razmerje navzdol na trgu 110, razmerje na trgu navzgor pa 140, potem je upravitelj lahko slabo uspešnost na trgu nadomestil z močno uspešnostjo na trgu.

To lahko količinsko opredelite tako, da delež navzgor na trg delite z razmerjem navzdol, da dobite splošno razmerje zajema. V našem primeru deljenje 140 s 110 daje skupno razmerje zajema 1,27, kar kaže, da uspešnost na trgu več kot kompenzira uspešnost navzdol.

Enako velja, če je upravitelj na nižjih trgih bolj uspešen kot na trgih navzgor. Če je razmerje navzgor na trg le 90, razmerje navzdol na trgu pa 70, potem je celotno razmerje ujetja 1,29, kar kaže, da je upravitelj na splošno boljši od trga.