Opredelitev učinka bogastva

Kaj je učinek bogastva?

Učinek bogastva je a vedenjsko ekonomskoteorija, ki kaže, da ljudje porabijo več kot vrednost svojega premoženje dvig. Zamisel je, da se potrošniki počutijo bolj finančno varni in samozavestni glede svojega bogastva, ko vlagajo v svoje domove ali naložbe portfelji povečanje vrednosti. Zaradi njih se počutijo bogatejši, čeprav so njihovi prihodki in fiksni stroški so enaki kot prej.

Kako deluje učinek bogastva

Učinek premoženja odraža psihološki učinek povečanja vrednosti sredstev, na primer tistih, ki se pojavijo med a bikov trg

, imejte na potrošnja potrošnikov vedenje. Koncept temelji na občutkih varnosti, imenovanih zaupanje potrošnikov, so okrepljena z občutnim povečanjem vrednosti naložbenih portfeljev. Dodatno zaupanje prispeva k višji ravni porabe in nižji ravni varčevanja.

To teorijo lahko uporabimo tudi za podjetja. Podjetja se nagibajo k povečanju stopnje zaposlovanja in investicijski odhodki (CapEx) kot odziv na naraščajoče vrednosti premoženja, na podoben način kot na strani potrošnikov.

Kaj to pomeni gospodarska rast bi se morala okrepiti med bikovskimi trgi - in se zrušiti medvedji trgi.

Posebni premisleki

Na prvi pogled je smiselno, da učinek bogastva spodbuja osebno porabo. Smiselno je domnevati, da bi bil vsak, ki bi imel velik dobiček iz hiše ali delniškega portfelja, bolj nagnjen k temu, da bi se izplačal na drage počitnice, nov avto ali drugo diskrecijske postavke.

Kljub temu kritiki trdijo, da bi moralo povečanje bogastva premoženja imeti veliko manjši vpliv na porabo potrošnikov kot drugi dejavniki, kot so davki, gospodinjski stroški in trendi zaposlovanja. Zakaj? Ker dobiček v vrednosti portfelja vlagatelja dejansko ni enak višjemu razpoložljiv dohodek.

Sprva, trg delnic upoštevati je treba dobičke nerealiziran. Nerealiziran dobiček je dobiček, ki obstaja na papirju, vendar ga še ni treba prodati v zameno za denar. Enako velja za zvišanje cen nepremičnin.

Primer učinka bogastva

Zagovorniki učinka bogastva lahko na večkrat opozorijo, da so zanemarljivi obrestna mera in davek povečanje med bikovskimi trgi ni uspelo zavirati potrošnje potrošnikov. Dober primer so dogodki leta 1968.

Davki so se zvišali za 10%, vendar so ljudje še naprej porabili več. Čeprav se je razpoložljivi dohodek zaradi dodatne davčne obremenitve zmanjšal, se je bogastvo še naprej povečevalo, ko se je borza vztrajno dvigovala.

Kritika učinka bogastva

Kljub temu med tržnimi strokovnjaki obstaja velika razprava o tem, ali učinek bogastva res obstaja ali ne, zlasti v okviru borze. Nekateri menijo, da je učinek večji korelacija in ne vzročne zveze, ki predlaga, da povečana poraba vodi do povečanja premoženja, ne obratno.

Stanovanje vs. Učinek bogastva na borzi

Čeprav je treba dokončno povezati, obstajajo trdnejši dokazi, ki povečujejo porabo z višjo vrednostjo doma.

Ekonomska svetila Karl Case in Robert Shiller, razvijalca indeksi cen stanovanj Case-Shillerse je skupaj z Johnom Quigleyjem lotil raziskovanja teorije učinkov premoženja z zbiranjem podatkov od leta 1982 do 1999. Rezultati, predstavljeni v prispevku z naslovom »Primerjava učinkov na bogastvo: borza v primerjavi s stanovanjskim trgom«, so bili »v najboljšem primeru šibki« dokaz o učinku bogastva na borzi, vendar trdni dokazi, da imajo razlike v bogastvu stanovanjskega trga pomembne učinke porabo.

Avtorji so kasneje svojo študijo bogastva in potrošnje potrošnikov v skupini ameriških zvez razširili na razširjeno 37-letno obdobje, od leta 1975 do drugega četrtletja 2012. The rezultatov, objavljenega januarja 2013, je razkrilo, da bi povečanje stanovanjskega bogastva, podobno kot povečanje med letoma 2001 in 2005, v štirih letih povečalo porabo gospodinjstev za skupaj približno 4,3%. Nasprotno pa bi padec stanovanjskega premoženja, primerljiv z zlom med letoma 2005 in 2009, povzročil padec porabe za približno 3,5%.

Več drugih ekonomistov je podprlo trditve, da povečanje stanovanjskega bogastva spodbuja dodatno porabo. Vendar drugi izpodbijajo te teorije in trdijo, da so bile prejšnje raziskave na to temo pretirane.