Teoretična cena ex-pravic-definicija TERP

Kaj je teoretična cena ex-pravic-TERP?

Teoretična cena ex-rights (TERP) je tržna cena, ki jo bo delnica teoretično imela po a novo vprašanje pravic. Podjetja lahko uporabijo novo izdajo pravic, da delničarjem ponudijo več delnic, običajno po znižani ceni. Na izdajo novih pravic vpliva na cene delnic, saj povečuje število delnic v obstoju.

Pojasnjena teoretična cena ex-pravic

Teoretična cena ex-pravic je nadomestilo za zaloge, izdane prek a ponudbo pravic. Običajno so ponudbe pravic na voljo samo trenutnim delničarjem in so na voljo le za kratek čas (približno 30 dni). Ponudbe pravic običajno dajejo delničarjem možnost nakupa sorazmernega števila delnic po znižani, vnaprej določeni ceni. Del, ki ga lahko vsak delničar kupi, temelji na trenutnem deležu delničarja v organizaciji. Cilj je zbrati dodaten kapital, pri čemer imajo prednost današnji delničarji.

Ponudbe delniških pravic so lahko priljubljen dogodek za vlagatelje in trgovce, saj lahko ustvarijo potencial arbitraža priložnosti v obdobju ponujanja pravic. Na splošno lahko obdobje ponudbe pravic nekoliko ublaži učinkovito tržno trgovanje, saj ustvarja negotovost glede cene delnic.

Na splošno so ponudbe delniških pravic orodja, ki jih lahko upravljavci uporabijo za zbiranje kapitala z zalogami. Uprava se lahko odloči, da bo s ponudbami delniških pravic ustvarila dodatno zanimanje za delnice družbe. Ker so ponudbe pravic običajno na voljo po znižani ceni, imajo delniške pravice običajno a redčenje vpliva na ceno delnice. Kot tak je TERP običajno nižji od tržne cene pred ponudbo.

Izračun teoretične cene ex-pravic

Teoretična cena ex-pravic se običajno izračuna takoj po zadnjem dnevu ponudbe delniških pravic. Zaradi tega izračuna je cena delnice nekoliko arbitrarna in potencialno bolj privlačna za arbitražne posle v celotnem obdobju ponujanja pravic.

Najpreprostejši način za izdelavo ocene TERP je dodajanje trenutnega Tržna vrednost vseh delnic, ki so obstajale pred izdajo pravic, do skupnih sredstev, zbranih s prodajo pravic. To število se nato deli s skupnim številom delnic, ki obstajajo po zaključku izdaje pravic. Ta izračun povzroči vrednost posamezne delnice po ponudbi.

V celotnem obdobju ponudbe lahko vse vrste vlagateljev ugibajo o številu delnic, ki naj bi jih prevzeli delničarji, običajno pa lahko sodelujejo le trenutni delničarji. Osnova za špekulacije v tem scenariju je število razpoložljivih pravic do delnic, pričakovano povpraševanje in ponujena cena pravic. Podjetja imajo lahko različne vrste razkritje za te podatke, zaradi katerih je lahko ocena še težja.

Analiza vlagateljev

Vlagatelji lahko primerjajo TERP s trenutno vrednostjo delnice in njihovimi pričakovanji glede prihodnje tržne rasti. Ker so pravice ponujene po znižani ceni, več kot je uveljavljenih pravic, bolj se cena delnice zmanjša. Vendar pa v celotnem obdobju ponujanja pravic ponudba in povpraševanje še vedno vplivata na tržno ceno, tako da lahko povpraševanje vlagateljev, medtem ko pride do zmanjšanja vrednosti, še vedno poveča prevladujočo tržno ceno. Vlagatelji, ki so dolgoročno na borzi, so morda bolj motivirani s ponudbo, medtem ko medvedji ali kratkoročni vlagatelji morda ne vidijo toliko pozitivnega.

Primer iz resničnega sveta

Uprava družbe ABC se je odločila za ponudbo pravic. Določbe o ponudbi omogočajo vsakemu delničarju, da kupi delnice v ponudbi na podlagi odstotka svojih delnic. Nove delnice se vlagateljem ponujajo po diskontirani ceni na tržno ceno. Delničarji lahko uporabijo TERP za določitev ocenjene vrednosti delnic po izdaji pravic. Ta znesek se bo razlikoval od trenutne tržne cene.

Na podlagi nekaterih različnih scenarijev je mogoče izračunati več teoretičnih ocenjenih vrednosti za zaloge pred koncem obdobja ponudbe. Vlagatelj lahko pogleda vrednost TERP, če je 25%delnic kupljenih v ponudbi pravic v primerjavi s 50%, 75%ali 100%. Na splošno je več odkupljenih delnic večji potencial za zmanjšanje vrednosti, ko se delnice prodajo po diskontirani ponudbeni ceni.