Premium Put Convertible Definition

Kaj je kabriolet Premium Put?

Zamenljiv premijski premij je vrsta obveznice, ki združuje lastnosti dati obveznice z atributi zamenljive obveznice. Tako kot prodajno obveznico je mogoče premijsko prodajno konvertibilno valuto po lastni presoji unovčiti za denar. Tako kot zamenljivo obveznico je mogoče premijsko konvertibilno družbo pretvoriti v delnice delnic družbe po vnaprej določenem tečaju.

Razumevanje premijskih premijskih kabrioletov

Ugotovitev, kako deluje funkcija dajanja, je prvi korak k razumevanju premijskih kabrioletov. A

možnost dajanja daje lastniku pravico, ne pa obveznosti, da v določenem roku proda vrednostni papir po določeni ceni. Tako kot možnost prodaje na zalogi tudi ta funkcija vključuje cena stavke. Izvršilna cena je vrednost, pri kateri je mogoče izvršiti določeno pogodbo o izvedenih finančnih instrumentih.

Izvršna cena za navadno prodano obveznico bo običajno pod ceno izdaje obveznice. Kabriolet s premijskim dajanjem pa omogoča nadomestno ureditev, kjer je stavkovna cena višja z omejitvami, kdaj vgrajen vložek se lahko izvaja. Na primer, morda se bo morala tržna cena obveznice ali delnic družbe dvigniti nad določeno raven. V primerih, ko se cene delnic in obveznic dvignejo, bi moralo podjetje lažje poplačati lastnike obveznic.

Druga polovica razumevanja zamenljivih obveznic premijskih naložb je učenje, kako konvertibilnost lastnost deluje. Zamenljivost omogoča imetniku obveznic, da obveznico pretvori v dogovorjeno število delnic osnovnih delnic. Razmerje, pri katerem se obveznica zamenja za delnice, je pretvorbeno razmerje. Koeficient pretvorbe je določen v času izdaje in vpliva na relativno ceno vrednostnega papirja. Pretvorba ne vključuje menjave denarja ali sredstev, le delnice osnovnega sredstva.

Kabriolete Premium put je mogoče pretvoriti samo v enem dnevu. Kabriolete z možnostjo premikanja pa je mogoče pretvoriti na več datumov.

Prednosti kabrioletov Premium Put

Zdi se, da premijski kabrioleti vlagateljem ponujajo idealno kombinacijo omejenih izgub in neomejenih dobičkov. Teoretično lahko funkcija Put zaščiti vlagatelje, če podjetje izdajatelj slabo posluje. Če izdajatelj dobro posluje, konvertibilna funkcija omogoča zamenjavo zamenljivih obveznic premijskega sklada za delnice družbe.

Slabosti premijskih kabrioletov Premium

Prva pomanjkljivost premijskih premijskih kabrioletov so njihove nizke obrestne mere. Očitno je, da sta zaščita v obliki naložbe in potencial za višji donos zaradi zamenljivosti zalog zaželeni lastnosti. Te funkcije imajo svojo ceno in običajno so v obliki nižjih obrestnih mer.

Drugo vprašanje je izdelava funkcije dajanja. Običajna prodajna obveznica ima prodajno ceno, nižjo od izdajne cene obveznice, in jo je mogoče uveljaviti za omejitev morebitnih izgub, ki bi lahko nastale. Zgodba je drugačna za premijo, ki je zamenljiva z omejitvami, ki zahtevajo, da tržna cena obveznice doseže višjo izvršilno ceno, preden se lahko uveljavi. Če podjetje slabo posluje, se cena obveznice morda nikoli ne bo dvignila do izvršilne cene. V tem primeru dajanje ne zagotavlja zaščite, ker ga ni mogoče uveljaviti.

Nazadnje je mogoče z uporabo podvojiti zanimive lastnosti premijskih kabrioletov skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF) in opcije hkrati pa zmanjšuje tveganja. Na primer, vlagatelj lahko kupi obveznico ETF, jo kupi, da omeji potencial negativne strani, in kupi možnost klica na delniškem ETF. Tako kot premijski kabrioleti takšna ureditev zmanjšuje največje izgube in omogoča več dobička, vendar ima tudi koristi od več diverzifikacijo.

Primer zamenljive obveznice Premium Put

Razmislite o vlagatelju, ki ima v lasti premierno zamenljivo obveznico z nominalno vrednostjo 1.000 USD, 4 -odstotno kuponsko stopnjo in prodajno ceno po udarni ceni 1.200 USD. Predpostavimo, da ima funkcija Put tudi omejitev, po kateri mora tržna cena doseči stavkovno ceno, preden jo je mogoče uveljaviti. Končno se lahko vsaka obveznica pretvori v 10 delnic osnovne delnice družbe XYZ.

Le še eno leto do zapadlosti obveznica doseže zadnjo ceno 1.200 USD. Vlagatelj lahko nato uveljavi prodajno možnost in proda obveznico izdajatelju po ceni 1.200 USD. Alternativno lahko imetnik obveznice pretvori obveznico v 100 delnic delnice XYZ. Če bi cena delnice XYZ presegla 120 USD na delnico, bi bila to privlačna možnost.