Za združitvijo: pogled na standardno življenje v Aberdeenu

Upravljanje premoženja podjetja se spopadajo z vse večjo prednostjo vlagateljev za pasivne sklade, ki so cenejši. 6. marca 2017 je Standard Life Plc. in Aberdeen Asset Management Plc. ustvaril drugega največjega upravljavca sklada v Evropi z združitvijo v vrednosti 11 milijard funtov (14,7 milijarde dolarjev).

Podjetja so ocenila, da bi ta poteza v treh letih prihranila približno 200 milijonov funtov pri stroških. Novoustanovljeni subjekt, ki deluje pod imenom Standard Life Aberdeen (ABDN), je imel v upravljanju 670 milijard funtov (871 milijard dolarjev) po združitvi, ki je bila zaključena avgusta. 14, 2017.

Gladka združitev

Aberdeen Asset Management in Standard Life sta se januarja 2017 prvič začela resno pogovarjati o združitvi svojih dejavnosti. Zdelo se je, da je v ozadju proces potekal gladko. Takratni izvršni direktor Aberdeena Martin Gilbert je dejal, da kljub slabim financam podjetja ne čuti nobenega pritiska, ne s strani delničarjev ne s strani financ podjetja, da bi se pridružil Standard Life.

»Ni nam bilo treba skleniti dogovora. Nimamo nobenega dolga in 500 milijonov funtov gotovine," je dejal Gilbert v pogovoru z novinarji. Bloomberg. »Naj bom popolnoma jasen – imeli smo zelo dobro prihodnost, če smo želeli kot neodvisni podjetje."

Toda za Aberdeen je združitev prinesla nekaj olajšanja pri težkih operacijah. Imel je zamrznjene plače in menda je razmišljal o zmanjšanju dividende zmanjšati stroške. Standard Life, ki je bil skoraj dvakrat vrednejši od Aberdeena, je ponujal stabilnost.

Z združitvijo so delničarji Standard Life pridobili 66,7 % novega podjetja. Delničarji Aberdeena, ki bi imeli 33,3%, so prejeli 0,757% deleža nove družbe za vsako delnico Aberdeena, ki so jo imeli. Ta dogovor je bil v skladu z vsakim podjetjem Tržna vrednost preden so bile marca razkrite razprave o združitvi.

Skupno upravljanje

Tako Gilbert kot izvršni direktor Standard Life Keith Skeoch sta prvotno vodila novo združeno podjetje, ki sta prečesala poslovanje podjetja, da bi izboljšala učinkovitost. "Veliko ljudi je dvomilo o modrosti tega odnosa med tema dvema zelo velikima osebnostima, vendar je v resnici tako zelo smiselno vključiti oba v integracijo teh dveh pomembnih podjetij,« je povedal analitik banke Liberum Justin Bates Financial Times.

Oba sta od takrat zapustila podjetje. Stephen Bird, nekdanji Citigroup, je bil izvršni direktor od julija 2020.

Odobritev delničarja in analitika

V skupni izjavi so družbe navedle, da so prevzem podprli delničarji Aberdeena. Med njimi je Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. imel 17-odstotni delež v Aberdeenu, zaradi česar je postal njegov največji delničar. Za združitev se je zavzela tudi Lloyds Bank Group Plc z 10-odstotnim deležem in tretjim največjim deležem v Aberdeenu, so sporočili iz podjetij.

Analitiki so na splošno izrazili pozitivno mnenje o združenem podjetju. Analitiki Citigroup-a so dejali, da novo podjetje zagotavlja "boljšo rast", kot bi ga samo Standard Life. Podjetje je tudi menilo, da bo imelo združeno podjetje "boljši strateški položaj" kot bi ga imel sam Aberdeen Asset. "Vidimo, da je rast posledica sinergij stroškov," so zapisali analitiki v sporočilu strankam.

Toda združitev bi zahtevala odpuščanja, so napovedali nekateri analitiki in časopisi, kot so The Telegraph. Ko so združili, je Standard Life zaposloval približno 8.335 ljudi, Aberdeen pa 2.800. Od leta 2021 ima združeno podjetje več kot 5000 zaposlenih.

Aberdeen je pred tem razmišljal o drugih možnostih za združitev, vključno s ponudbo za Pioneer Global Asset Management. Ko je ta posel zavrnil, so analitiki začeli sumiti, da je na mizi še ena možnost.

Spodnja črta

Ko je bila marca napovedana združitev, so se delnice obeh družb na londonski borzi dvignile. Standard Life Aberdeen je začel tekmovati z drugimi večjimi upravljavci premoženja, vključno z velikimi, kot je BlackRock (BLK) in The Vanguard Group.