Pregled svetovnih trgov: evro raste po dogovoru z EU

Pregled

The evro (EUR) se je prejšnji teden podražilo, potem ko so države članice dosegle dogovor o 750 milijard evrov (881,8 milijarde dolarjev) obnovitvenem skladu za boj proti posledicam COVID-19. Poleg tega so delnice padle in zlato povečala, ko so se napetosti med ZDA in Kitajsko stopnjevale.

Gospodarski dogodki (prejšnji teden)

• vrh EU – EU je dosegla dogovor o „skladu za okrevanje“ v vrednosti 750 milijard evrov za boj proti posledicam COVID-19. Glavna prelomna točka pred srečanjem prejšnji konec tedna v Bruslju je bila delitev sredstev med nepovratna sredstva in posojila z nizkimi obrestmi. Jastrebske države "donatorke", ki jih vodi "varčna štiri" (Nizozemska, Danska, Avstrija in Švedska), so se odrekle prvotnih 500 milijard evrov povpraševanja po nepovratnih sredstvih s strani držav "prejemnic", ki jih vodijo Italija, Španija in nekaj drugih hudo prizadetih narodi. Kompromis je bil dosežen pri 390 milijardah evrov nepovratnih sredstev in 360 milijard evrov posojil z nizkimi obrestmi, pri čemer sta bili glavni upravičenci Italija (209 milijard evrov) in Španija (140 milijard evrov). Nadzor nad tem, kako vsaka država namerava porabiti dodeljena sredstva, bo izvajala kvalificirana večina od 27 držav članic. Poleg tega bodo "donatorji" prejeli popuste na svoje finančne prispevke v proračun EU.
  instagram viewer
• Maloprodaja v Kanadi – Kanada prodaja na drobno za maj je dosegel 18,7 %, medtem ko je osrednja komponenta zabeležila 10,6 %. Obe številki sta bili pod tržnimi pričakovanji 20,2 % oziroma 11,8 %.
• Maloprodaja v Avstraliji – Maloprodaja v Avstraliji se je junija povečala za 2,4 % po podatkih, ki jih je objavil ABS.
• Zahtevki za primer brezposelnosti v ZDA (tedensko) – ZDA zahtevki za brezposelnost povečala za 1,41 milijona, kar je 18. teden zapored nad 1 milijonom. Predvsem je bilo to prvo povečanje (iz tedna v teden) od konca marca.
• PMI v evrskem območju – nemška proizvodnja in storitve indeksi upravljavcev nabave (PMI) so objavili odčitke 50 in 56,7, boljše od pričakovanih v primerjavi z napovedmi 48 in 50,4. Francoski proizvodni PMI je dosegel 52, kar je nekoliko pod tržnimi pričakovanji 53,1, medtem ko je vrednost storitev pri 57,8 premagala tržna pričakovanja 52.3
• PMI v ZDA – PMI v industriji je dosegel najvišjo vrednost od januarja 2020 pri 51,3, vendar ni mogel premagati soglasja napoved 52,0. Anketirana podjetja so kazala na stabilnost poslovanja, vendar na upad novih naročil.

Uspešnost na svetovnih trgih

Uspešnost FX in indeksa
trg	Najboljši	Najslabše
FX	EUR	CHF	britanski funt	AUD	NZD	CAD	JPY	ameriški dolar
Indeks	Odličen 50	S&P 500	Russell 2000	Dow 30	DAX 30	Nikkei 225	Nasdaq 100	Kitajska A50

Komentar

Forex

Najboljši izvajalec	Najslabši izvajalec
EURUSD	USDCHF

EUR je bil drugi teden zapored najbolj uspešna glavna valuta. Skupna valuta se je prejšnji teden na podlagi pričakovanj, da je Evropska unija Voditelji (EU) bodo dosegli dogovor o predlaganem "skladu za izterjavo" v vrednosti 750 milijard evrov. Nadaljevanje njegovega vzpona ta teden je temeljilo na realnosti, da je bil tak dogovor res dosežen. Trgi ponavadi "kupijo govorice/prodajejo dejstvo", vendar je v tem primeru šlo bolj za "kupi govorice/kupi dejstvo", kar vodi do špekulacije, da bi lahko prišlo do večje apreciacije za EUR. V nekem trenutku bi moč evra lahko in verjetno tudi bo povzročila težave izvoznikom (Nemčiji), vendar se za zdaj to ne zdi zaskrbljujoče.

The ameriški dolar (USD) je bil najslabše uspešen del, saj je vse več dokazov o ponovnem porastu okužb s COVID-19 povrnilo strahove pred dolgotrajnim upadom gospodarstva. Medtem ko bodo boj proti tej pandemiji vodili znanstveni strokovnjaki, bo naloga preprečevanja propadanja gospodarstva v celoti padla na Upravni odbor zveznih rezerv (Fed). Zdi se, da trg sklepa, da je izjemno akomodativna denarna politika, z obrestnimi merami na nič, sprejeta na začetku te krize, bo privzeta politika za veliko daljše obdobje, kot je bilo pričakovano. Ta teden Zvezni odbor za odprti trg (FOMC) srečanje in spremljajoča tiskovna konferenca bosta zagotovo požela veliko zanimanja.

The švicarski frank (CHF) je teden končal kot drugi najboljši. Vlagatelji so se zgrinjali v to enoto glede na njen sloves "varnega zatočišča" v času svetovnih pretresov. Kot smo že omenili prejšnji teden, očitno pomanjkanje pozornosti, posvečeno 14. juliju 2020, komentarjem avtorja švicarska narodna banka (SNB) Predsednik Thomas Jordan je bil nekoliko zmeden. Njegov natančen komentar je bil: "intervencije na deviznem trgu, na katerem kupujemo tuje valute in prodajamo švicarske franke, ima tudi osrednjo vlogo v naši mešanici politik."

Za vsakogar je ključna kredibilnost centralni bankir. Trgi morajo verjeti, da boste storili, kot pravite. Za tiste, ki se sprašujejo, je to tisti isti gospod, ki je jan. 15. 2015 je nenadoma odstranil EURCHF klin, ki je zavil tuje valute (FX), zlasti na maloprodajnem deviznem trgu z visokim finančnim vzvodom. Težko si je predstavljati, da bi švicarski oblikovalci politike z veseljem sprejeli nadaljevanje apreciacije CHF, toda spet se svet bori proti pandemiji.

Globalni indeksi

Najboljši izvajalec	Najslabši izvajalec
Odličen 50	Kitajska A50

ZDA sezona zaslužka je že v teku, uspešnost glavnih indeksov pa bi zagotovila verodostojnost domnevi, da čeprav se Wall Street pripravlja na najslabše poročanje od Velika recesija, zdi se, da podjetniški svet dobiva mulligan za COVID-19 opustošena druga četrtina.

Analitiki se strinjajo, da je porast svetovnega trga delnic v veliki meri posledica teh dejavnikov:

1. Visokotehnološka podjetja z veliko kapitalizacijo, kot je Amazon.com, Inc. (AMZN) in Netflix, Inc. (NFLX) naraščajoče pospeševanje spletnih dejavnosti. Ta premik v potrošniškem vedenju, ki ga povzroča pandemija, tem podjetjem koristi nesorazmerno, kar je posledično ki ima učinek dviga drugih podjetij, ki imajo tako kapitalizacijo kot operativno sposobnost, da se prilagodijo novemu globalnemu paradigmo.
2. Spodbudne novice v boju proti tej svetovni pandemiji. Moderna, Inc. (MRNA) in AstraZeneca PLC (AZN), v sodelovanju z raziskovalci Univerze v Oxfordu, objavili, da njihova cepiva obetajo. Druga podjetja, kot je Pfizer Inc. (PFE) sodelovanje z BioNTech SE (BTNX), poročali o rezultatih, ki so bili spodbudni do te mere, da so se Združene države strinjale, da jim bodo plačale skoraj 2 milijardi dolarjev zagotovijo 100 milijonov svojih eksperimentalnih odmerkov cepiva proti COVID-19, ki čakajo na odobritev regulativnih organov, da jih zagotovijo Američanom brez napolniti.
3. Zaveza centralnih bank, da bodo obrestne mere ohranile čim nižje. Na primer, Fed je bil zelo proaktiven pri zniževanju obrestnih mer na nič in je od takrat ohranil željo, da bi tako nadaljeval, dokler bo potrebno. To v bistvu odpravlja nestanovitnost v zakladnice in ugodnosti lastniškega kapitala.
4. Pričakovanja, da bodo vlade še naprej zagotavljale finančno pomoč za podporo svojim gospodarstvom. Ameriški kongres naj bi na primer razkril kratek dodatni paket pomoči, zlasti z nekaterimi ključnimi programi, kot je npr. zavarovanje za primer brezposelnosti, ki bo potekel konec julija.
5. EU dosegla dogovor. To se je pravkar zgodilo, zato tega ne moremo navesti kot razlog za današnji reli, lahko pa je dejavnik za naprej. Dejstvo, da se je vseh 27 držav članic strinjalo, da bodo razlike pustile ob strani in se združile v združitveni namen, je bilo prav tako pomembno kot podrobnosti samega dogovora. Ta izraz solidarnosti bi lahko v veliki meri razblinil vse večje dvome o prihodnosti EU in povečal apetit vlagateljev do te regije.

Kljub temu je večina najpomembnejših svetovnih tržnih indeksov teden končala nižje. Katalizator je bilo stopnjevanje spora med ZDA in Kitajsko. Geopolitične napetosti niso nikoli dobra stvar za globalne trge, toda ko je ta napetost med dvema največjima gospodarstvoma na svetu, se bo bojazen vlagateljev zagotovo povečala. V epizodi prejšnjega tedna so ZDA naročile Kitajski, naj zapre svoj konzulat v Houstonu, zaradi česar je Kitajska ukazala Združenim državam, naj zaprejo enega od svojih konzulatov v Chengduju.

Kitajske delnice so bile drugi teden zapored najslabše. Kitajski A50 je v obdobju dveh tednov upadel (5,29 %). Tehnologija težka NASDAQ končal teden kot drugi najslabši in je bil v zadnjih dveh tednih nižji (2,89 %). To je lahko stranski produkt pridobivanja dobička po njegovih nedavnih neverjetnih dobičkih ali pa bi lahko spodbudilo rotacijo vrednostnih delnic z več razumnih vrednotenj, lahko pa je tudi posledica izpostavljenosti nekaterih največjih imen v tem indeksu do Kitajcev trg.

Indijske delnice (Odličen 50) je teden končal kot najboljši, čeprav se stopnja okužb s COVID-19 v državi povečuje. Poleg pričakovanih spodbujevalnih ukrepov za krepitev gospodarstva in potencialnega optimizma glede cepljenja, spodbuda je lahko prerazporeditev tujega kapitala, ki se želi uveljaviti v največjih svetovnih demokracija.

Nafta, donosi in zlato

Surova nafta (WTI) je teden končal višje, čeprav trg čaka OPEC avgusta povečati proizvodnjo. ZDA donosi obveznic so bile nižje kot inflacija odčitki ostajajo precej pod ciljnimi ob vse večjih pričakovanjih, da bo denarna politika prilagodljiva dlje, kot se je prej mislilo. nemški bund donosi so teden končali postopoma višji. Zlato se je povečala za več kot 5 % in končal teden okoli ravni 1.900 $, k čemur je v veliki meri pripomoglo stopnjevanje spora med ZDA in Kitajsko ter opazno nižji dolar.

Gospodarski dogodki (naslednji teden)

Ključni gospodarski dogodki (naslednji teden)
Dogodek
Trajno blago ZDA
Avstralski CPI (q)
ZDA čakajoča prodaja stanovanj
Monetarna politika ZDA (FOMC)
Nemčija predhodni BDP (q)
Napredni BDP ZDA (q)
Zahtevki za primer brezposelnosti v ZDA (w)
Kitajska proizvodnja PMI
BDP Kanade
Osnovni indeks cen PCE v ZDA

Graf(i) zanimanja

Teden je evro končal pri 1,1654, najvišjem zaprtju od septembra 2018, saj je prebil tako 1,1495 (najvišja vrednost marca 2020) kot 1,1569 (najvišja vrednost januarja 2019). stopnje odpornosti. Kot je bilo pričakovano, je bil katalizator pozitiven izid srečanja EU prejšnji konec tedna. Zdi se, da je ustvarjen zagon dovolj močan za nadaljevanje apreciacije evra v prihodnjih tednih, pri čemer je pred vrati test ključnega upora pri 1,1815 (najvišja vrednost septembra 2018). Nasprotno pa je vzpon ustvaril stanje prekupljenosti, ki bi lahko videlo vrnitev nazaj na prejšnji upor, ki je zdaj obrnjen ravni podpore, pri 1,1569 in 1,1495.

Vrtilne točke in stopnje Fibonaccijevega odmika

The vrtilna točka se izračuna na podlagi cenovnega gibanja v preteklih obdobjih trgovanja in se lahko uporablja za določitev kratkoročnega trenda. Če se instrument v naslednjem obdobju trguje nad točko vrtenja, se šteje, da kaže bikovsko razpoloženje, medtem ko se trgovanje pod točko vrtenja obravnava kot medvedje. The Fibonaccijevo odmikanje je potencialni preobrat prvotnega gibanja cene instrumenta.

Razkritje: Avtor v času objave ni imel nobenih funkcij v omenjenih vrednostnih papirjih.