Zakaj bi morali pretehtati ameriške delnice
Medtem ko nekateri strokovnjaki za naložbe verjamejo, da bikov trg v ameriških delnicah bo kmalu potekalo in da bi morali vlagatelji v tujini iskati najboljše možne dobičke delnic, je dejala Rebecca Patterson, glavni investicijski direktor (CIO) pri Bessemer Trustu, se ne strinja. "Ugotovili smo, da v zadnjih nekaj desetletjih, ko imate tržno paniko, tudi če ZDA povzročijo paniko, so ZDA nagnjene k boljšemu rezultatu," kot je povedala za CNBC. "Nekaj od tega je, da Američani prinašajo denar domov v času stresa," je nadaljevala in poudarila, da "repatrijacija kapitala dvigne dolar."
Obsežna repatriacija gotovine v tujini zaradi davčne reforme že poteka, naraščajoči dolar pa pomeni manjše donose iz tujih vrednostnih papirjev v lasti ameriških vlagateljev. Poleg zgolj obrambnih razlogov za prekomerno telesno težo v ameriških delnicah Patterson vidi "plimni val spodbud, ki jih trg ne ceni v celoti". Poleg davčne reforme je kot še en dejavnik, ki bi moral spodbuditi nadaljnjo gospodarsko rast ZDA, navedla paket porabe, ki ga je sprejel kongres februarja. (Za več glejte tudi:
5 delnic, ki bodo boljše na nestanovitnem trgu v letu 2018.)Veselo poročilo o delovnih mestih
Spodbujen predvsem zaradi močne rasti delovnih mest v maju, je indeks S&P 500 (SPX) v petek, 1. junija, zabeležil 1,1-odstotno rast. Skupaj nekmetijske plače zaposlenost se je v mesecu povečala za 223.000, stopnja brezposelnosti pa je padla na 3,8 % po ameriškem uradu za statistiko dela. Indeks se je od zaključka 1. junija do zaključka 6. junija dodatno okrepil za 1,4 %.
^SPX podatki po YCharts
Kljub temu indeks S&P 500 ostaja 3,5 % pod rekordno najvišjo vrednostjo ob zaključku januarja. 26. Toda več tujih borznih indeksov je veliko dlje pod najvišjimi vrednostmi iz leta 2018: italijanski indeks FTSE MIB je padel 8,6 %, brazilski indeks Bovespa je padel za 13,3 %, japonski Nikkei 225 pa za 5,1 % po Yahooju finance.
Izbire in ponve
Pattersonovi pogledi na izbrane delniške trge, o katerih je razpravljal CNBC 30. maja, so povzeti spodaj:
| Kupite | Izogibajte se |
| ZDA | Italija |
| Kitajska | Brazilija |
| Japonska | |
| Venezuela |
Do Kitajske je naklonjena, saj vlada, kot jo opisuje, vidi, da je lastna stabilnost tesno povezana z gospodarsko rastjo in zato močno podpira industrijo. Njena skrb za Italijo je: "Če bi dobili populistično vlado, bi bilo zanjo zelo težko ECB, centralna banka, da bi še naprej kupoval italijanske obveznice v okviru svojega kvantitativnega popuščanja program." To jo vodi do tega, da je na splošno previdna glede evropskih delnic, dodaja CNBC. (Za več glejte tudi: Italijanski ETF uspeva po kontroverznih volitvah.)
"Še vedno je treba zaslužiti"
Medtem Nobelov nagrajenec za ekonomijo Robert Shiller je na podlagi svojih zgodovinskih standardov opozarjal na visoke vrednosti ameriških delnic. razmerje CAPE, kljub temu priznava, da lahko optimizem vlagateljev, ki ga spodbuja močna podjetniška drža predsednika Trumpa, da bikovskemu trgu še več prostora za delovanje, po drugem poročilu CNBC. Za razliko od Pattersona pa meni, da bi bilo vlagateljem, ki so "preobremenjeni z ZDA", pametno "ne umakniti, ampak uravnotežiti stvari... Evropa je cenejša od ZDA." V intervjuju 29. maja je bil tudi optimističen, da bo Italija preprečila krizo.
Medtem pa ekonomist Ed Yardeni, predsednik Yardeni Research, meni, da je "na tem trgu še treba zaslužiti" po tretjem poročilu CNBC. Njegov glavni razlog je, da je "zaslužek preprosto fantastičen."
Medvedji pogled
"Če medvedji trg se bo to verjetno začelo zunaj ZDA," pravi Charles Gave, ustanovitelj svetovalne družbe za upravljanje premoženja Gavekal Research s sedežem v Hongkongu, Bloomberg poroča. Evropa je po njegovem mnenju najverjetnejši vir, ker evro "zdaj že 20 let uničuje južnoevropska gospodarstva in lokalno prebivalstvo vse bolj ni pripravljeno prevzeti udarca."
Joe Zidle, an investicijski strateg pri The Blackstone Group je zaskrbljen zaradi naraščajoče inflacije, ki jo deloma poganjajo višje cene energije in se odraža v zvišanju plač, kar bo zmanjšalo rast dobička, glede na četrto zgodbo CNBC. "Ko vstopimo v leto 2019, bo ta cikel zaslužkov potekal po svoji poti," je dejal in dodal: "Ko boste imeli počasnejšo rast zaslužka in višje obrestne mere, bo to uničilo lastniški kapital vrednotenja."
