Kaj je primerjalno vesolje?

Kaj je primerjalno vesolje?

Primerjalno vesolje je skupina profesionalno vodenih naložb portfelji ali skladov s podobnimi pooblastili in cilji, ki služijo kot merilo uspešnosti. Se pravi, uspešnost vsakega upravljanega portfelja ali sklada je mogoče zlahka izmeriti s povprečjem za vse člane enakovredne skupine.

Lipper in Morningstar sta podjetji, ki ustvarjata najpogosteje uporabljena vesolja za primerjavo. 

Razumevanje primerjalnega vesolja

Indeks Benchmark vs. Primerjalno vesolje

Uspešnost profesionalno vodenega portfelja ali sklada je mogoče oceniti na dva načina:

• Prvi je merilo indeksa. Vsak vzajemni sklad ali poklicno vodeni portfelj je ustvarjen s ciljem preseči uspešnost indeksa, ki najbolje odraža njegovo izbiro delnic. Vzajemni sklad, sestavljen pretežno iz zalog energije, bi lahko imel navedeni cilj doseči ali premagati uspešnost indeksa energije S&P 500 v istem obdobju.
  instagram viewer
• Drugo je primerjalno vesolje. V tem primeru se uspešnost sklada ali portfelja primerja s povprečno uspešnostjo vesolja podobnih portfeljev.

Lipper Group in Morningstar

Skupina Lipper, ki je zdaj v lasti podjetja Thomson Reuters, je leta 1973 prva ustvarila vesolje za primerjavo relativne uspešnosti upravljavcev skladov.Upravitelj sklada, ki presega svoje enakovredno vesolje, ima pravice hvaliti se s predstavo, ki je "nad povprečjem skupine Lipper."

Morningstar, Inc., podjetje za finančne storitve s sedežem v Chicagu, proizvaja lastne primerjalne skupine univerz. Niso radikalno drugačni, vendar se finančna podjetja na splošno odločijo za uporabo kot referenco.

Obe podjetji ustvarjata ločena vesolja za sklade z veliko kapitalizacijo, sklade z majhno kapitalizacijo in vse vmes. Poleg tega podjetja ponujajo primerjalne vesolje za sektorje, mednarodne sklade in sredstva, razen delnic, kot so obveznice naložbenega razreda.

Prav tako sledijo vesoljem mešanih skladov, ki vključujejo delnice, obveznice in druge visoko donosne naložbe, kot so prednostne delnice. 

Prednosti in slabosti primerjalnega vesolja

Slabosti

Nekateri kritiki menijo, da sta obe različici primerjalnih vesoljev preširoki, da bi bili učinkoviti merilniki uspešnosti skladov. Na primer, upravitelj sklada, ki upravlja z vrednostnim skladom, bi lahko ugovarjal neposredni primerjavi uspešnosti sklada z Morningstarjevim vesoljem za primerjavo velikih kapitalov.

Druga pomanjkljivost je, da bi lahko primerjalno vesolje po naravi postavilo nerealno visoko merilo tako, da bi ga izključilo slabo uspešni menedžerji, ki ne poslujejo več ali pa vključujejo tiste, katerih premoženje je združeno s premoženjem drugega upravitelj. To zadnje vprašanje se imenuje pristranskost preživetja.

Prednosti

Velikost sklada ali podjetja za upravljanje denarja glede na sredstva v upravljanju je še en dejavnik pri ustvarjanju ustreznega primerjalnega vesolja. Najboljši upravljavci denarja na splošno dosledno uvrščajo v zgornji kvartil svojih primerjalnih vesoljev, ne le za nekaj četrtin ali nekaj let.

Prednost primerjalnega vesolja je v tem, da v celoti ponuja drugo vrsto meril uspešnosti. Portfelj, ki dosledno presega referenčno vrednost indeksa, vendar redno ne dosega primerjalnega vesolja prikazuje težavo: ali je v napačnem primerjalnem vesolju ali pa je njegovo merilo preveč enostavno premagati. To je lahko zato, ker sklad rutinsko prevzema več relativnih tveganj, kot je prikazano v indeksu.