Kako centralne banke vplivajo na obrestne mere

Centralna banka za ZDA - Federal Reserve (Fed)- je zadolžen za vzdrževanje določene ravni stabilnosti v finančnem sistemu države. Fed ima na voljo posebna orodja, ki omogočajo spremembe širših denarnih politik, namenjenih izvajanju načrtovane vladne fiskalne politike. Ti vključujejo upravljanje in nadzor nad proizvodnjo in distribucijo nacionalne valute, izmenjavo informacij in statistiko z javnostjo ter spodbujanje gospodarske rasti in rasti zaposlovanja z uvedbo sprememb popusta oceniti.

Najbolj vplivno ekonomsko orodje, ki ga ima centralna banka pod nadzorom, je zmožnost povečanja ali zmanjšanja diskontna mera. Premiki te ključne obrestne mere drastično vplivajo na gradnike makroekonomije, kot sta potrošniška potrošnja in zadolževanje.

Posojila čez noč in bančne rezerve

Fed od bank zahteva, da imajo minimalni znesek rezerv pri roki, ki je trenutno nastavljena na 0% kot odgovor na krizo leta 2020. Prej je bila stopnja določena na 10%. To je pomenilo, da je morala banka z 1 milijonom dolarjev depozita ohraniti najmanj 100.000 dolarjev v rezervi in ​​je lahko prosto posojala preostalih 900.000 dolarjev posojilojemalcem ali drugim bankam. Banke se vsak dan izčrpavajo ali povečujejo, ko stranke opravljajo vsakodnevno bančništvo in opravljajo plačila, dvige in depozite.

Ob koncu delovnega dne je banka morda ugotovila, če bi bilo izvedenih več dvigov kot depozitov sama s premajhnimi rezervami, recimo le še 50.000 dolarjev, in bi bila pod regulativno zahteve. Ostalih 50.000 dolarjev bi si potem morala izposoditi čez noč kot kratkoročno posojilo.

Če bi druga banka videla več vlog kot odlivov, bi se morda znašla na razpolago s 150.000 USD, zato bi lahko prvi banki posodila 50.000 USD. Te bi raje posodila presežne rezerve in od tega zaslužite majhen dohodek, namesto da bi mirno sedeli kot denar, ki prinaša ničelni donos. Obrestna mera, po kateri si banke posojajo med seboj čez noč, se imenuje obrestna mera zveznih sredstev (oz obrestna mera krmljenih sredstev na kratko) in je določeno s ponudbo in povpraševanjem na trgu posojil za tako kratkoročne rezerve.

Če ni bank, ki bi imele rezerve, ki bi jih lahko posodile tistim v stiski, se lahko namesto tega zadolži neposredno pri Fed, po stopnji, znani kot diskontna stopnja.

Obrestna mera sredstev Fed in diskontna mera

Za banke in depozitarji, diskontna mera je obrestna mera, ocenjena za kratkoročna posojila, pridobljena od regionalnih centralnih bank. Z drugimi besedami, diskontna mera je obrestna mera, po kateri se lahko banke neposredno zadolžujejo od Fed.

Financiranje, prejeto z zveznimi posojili, se najpogosteje uporablja za kratkoročno spodbujanje likvidnost potrebe po posojilni finančni instituciji; kot taka se posojila podaljšajo le za obdobje čez noč. Diskontno mero je mogoče razlagati kot stroške izposojanja pri Fed.

Ne pozabite, da je obrestna mera medbančno čez noč zadolževanje rezerv se imenuje "obrestna mera". Prilagaja se za uravnoteženje ponudbe in povpraševanja po rezervah. Na primer, če je ponudba rezerv na trgu virov sredstev večja od povpraševanja, potem stopnja sredstev pade, in če je ponudba rezerv manjša od povpraševanja, se stopnja sredstev poveča. Fed določa ciljno obrestno mero za obrestno mero naloženih sredstev, vendar se bo ta dejanska obrestna mera spreminjala glede na ponudbo in povpraševanje po rezervah čez noč. Ciljna stopnja naloženih sredstev je trenutno določena na 0,00%-0,25%. Fed ponuja diskontne stopnje za tri različne vrste kreditov: primarni kredit, sekundarni kredit in sezonski kredit. Te diskontne stopnje so trenutno 0,25%, 0,75%oziroma 0,15%.

Diskontna stopnja je na splošno določena višja od ciljne stopnje zveznih sredstev, ker Fed raje, da si banke zadolžujejo drug od drugega, tako da med seboj stalno spremljajo kreditno tveganje. Posledično je v večini primerov znesek diskontnega posojila v skladu z okno s popustom objekt je zelo majhen. Namesto tega naj bi bil rezervni vir likvidnosti za zdrave banke, tako da se obrestna mera zveznih sredstev nikoli ne dvigne preveč nad ciljno vrednostjo - postavlja zgornjo mejo obrestne mere krmljenih sredstev.

Zniževanje obrestnih mer

Ko Fed spremeni spremembo stopnje vloženih sredstev ali diskontne stopnje, se gospodarska aktivnost bodisi poveča ali zmanjša, odvisno od predvidenega izida spremembe. Kadar državno gospodarstvo stagnira ali je počasno, lahko Federal Reserve sprejme pooblastila za znižanje diskontne stopnje v prizadevanju, da bo zadolževanje za banke članice bolj dostopno.

Ko si banke lahko izposodijo sredstva pri Fed po cenejši obrestni meri, lahko prihranke posredujejo strankam bank z nižjimi obrestnimi merami za osebna, avtomobilska ali hipotekarna posojila. To ustvarja gospodarsko okolje, ki spodbuja zadolževanje potrošnikov in na koncu vodi do povečanja potrošnja potrošnikov medtem ko so stopnje nizke.

Čeprav znižanje diskontne stopnje pozitivno vpliva na obrestne mere za potrošnike, ki se želijo zadolževati pri bankah, se pri potrošnikih znižujejo tudi obrestne mere. To lahko odvrača od dolgoročnih prihrankov pri varnih naložbenih možnostih, kot so potrdila o vlogi (CD-ji) ali denarni trg varčevalni računi.

Povečanje obrestnih mer

Ko gospodarstvo raste s hitrostjo, ki bi lahko privedla do hiperinflacijalahko Fed poveča obrestne mere. Kadar se banke članice ne morejo zadolževati pri centralni banki po obrestni meri, ki je stroškovno učinkovita, se lahko posojanje potrošniški javnosti poostri, dokler se obrestne mere spet ne znižajo. Povečanje diskontne stopnje ima neposreden vpliv na obrestno mero, ki se zaračuna potrošnikom za posojanje produktov, potrošnja pa se pri izvajanju te taktike krči.

Čeprav posojila niso tako privlačna za banke ali potrošnike, ko se zviša diskontna stopnja, so potrošniki večja verjetnost, da bodo ob vzpostavitvi te strategije prejeli privlačnejše obrestne mere za varčevalna sredstva z nizkim tveganjem gibanje.

Spodnja črta

Fed, tako kot vse centralne banke, za obvladovanje makroekonomije uporablja obrestne mere. Zvišanje obrestnih mer draži zadolževanje in upočasnjuje gospodarsko rast, znižanje obrestnih mer pa spodbuja zadolževanje in naložbe v cenejše kredite. Vse to izhaja iz obrestne mere za posojila čez noč, ki jo morajo banke uporabiti za vzdrževanje svojih obveznih rezerv denarja - kar določa tudi Fed.