Zaprto vs. Odprte naložbe: v čem je razlika?

Zaprto vs. Odprte naložbe: pregled

Zaprte in odprte naložbe imajo skupne osnovne značilnosti. Oba sta poklicno vodena sklada, ki dosegata diverzifikacijo z vlaganjem v zbirko lastniških vrednostnih papirjev ali kaj drugega finančna sredstva, ne pa v a enojna zaloga. Oba združujeta vire številnih vlagateljev, da bi lahko vlagali v širšem in širšem obsegu. Oba sta znana tudi kot zaprti in odprti skladi.

Toda med tema dvema vrstama naložb je tudi nekaj razlik. Primarne razlike so v tem, kako so organizirane in kako vlagatelji jih kupujte in prodajajte. Obstajajo lahko tudi nekatere pomembne razlike v naložbah, ki sestavljajo portfelje skladov.

Zaprte naložbe

Zaprto naložbo nadzira naložba oz upravitelj sklada, in je organiziran na enak način kot javno podjetje. Ta vrsta sklada prek investicijske družbe ponuja določeno število delnic, pri čemer kapital zbira z začetno javno ponudbo (IPO). Po IPO delnice kotirajo na borzi. Vlagatelji lahko kupijo delnice prek borznoposredniške družbe na sekundarnem trgu.

Z zaprtimi sredstvi je mogoče trgovati kadar koli v dnevu, ko je trg odprt. Ko začnejo poslovati, ne morejo prevzeti novega kapitala, lahko pa imajo v lasti vrednostne papirje, ki ne kotirajo na borzi v ZDA.

Narava vsake vrste sklada vpliva tudi na njeno ceno. Zaprte naložbene delnice odražajo tržne vrednosti in ne neto vrednost sredstev (NAV) samega sklada. To pomeni, da jih je mogoče kupiti ali prodati po kateri koli ceni, s katero sklad trguje čez dan. Povpraševanje je tisto, kar poganja cene delnic. Ker povpraševanje na trgu določa raven cen zaprtih skladov, se delnice običajno prodajo na premijo ali popust za NAV.

Zaprti skladi bolj verjetno kot odprti skladi vključujejo alternativne naložbe v svoje portfelje, nprs terminske pogodbe, izvedene finančne instrumente ali tujo valuto. Primeri zaprtih skladov vključujejo sklade občinskih obveznic. Ta sredstva poskušajo zmanjšati tveganje in vlagati v lokalni in državni dolg.

Obstaja več možnih področij, kjer distribucije prihajajo iz zaprtih skladov. Te lahko prihajajo iz dividende, realizirane kapitalske dobičke ali obresti iz sredstev s stalnim donosom v skladih. Družba iz sklada prenaša davčno breme na delničarje in jim vsako leto izda obrazec 1099-DIV z razčlenitvijo distribucij.

Odprte naložbe

Če slišite izraz odprti sklad in pomislite na vzajemni sklad, se ne boste popolnoma zmotili. To je zato, ker je vzajemni sklad ena vrsta odprtih skladov. Druge vrste odprtih naložb vključujejo hedge sklade in ETF. Te se ponujajo prek skladov, ki delnice vsakega od njih prodajajo neposredno vlagateljem. Zunaj ZDA so odprta sredstva lahko v obliki SICAV v Evropiin OEIC ali sklade na enoto v Združenem kraljestvu.

Z odprtimi sredstvi se čez dan trguje na trenutke, ki jih narekujejo upravitelji skladov. Število delnic odprtega sklada ni omejeno, kar pomeni, da so delnice neomejene. Delnice bodo izdane, dokler obstaja želja po skladih. Ko torej vlagatelji kupujejo nove delnice, družba skladov ustvari nove, nadomestne.

Cene odprtih skladov so določene enkrat na dan pri njihovi NAV in odražajo uspešnost sklada. Ta vrednost je premoženje sklada minus njegove obveznosti. To je edina cena, po kateri je mogoče tisti dan kupiti delnice sklada.

Nekateri odprti skladi lahko vlagateljem zaračunajo provizijo bodisi za nakup delnic bodisi za njihovo prodajo. A obremenitev sprednjega dela je provizija, ki se zaračuna, ko vlagatelj na začetku kupi delnice v skladu. To je enkratna dajatev in ne nastane kot poslovni odhodek. The zadnja obremenitev je provizija, ki se vlagateljem zaračuna pri prodaji delnic v vzajemnih skladih. Višina provizije je odvisna od vrednosti prodanih delnic, običajno zaračunanih kot odstotek. Drugi odprti skladi vlagateljem sploh ne bodo zaračunavali provizije. Te so znane kot sredstva brez obremenitve.

Odprte naložbe, kot so vzajemni skladi, ne plačujejo davkov sami, ampak tudi prenašajo davčno breme na svoje vlagatelje. To pomeni, da vlagatelji plačujejo davke na vse kapitalske dobičke ali dohodek iz teh sredstev.