กำไรจากการปรับราคาต่อนวัตกรรม
กำไรจากการปรับราคาต่อนวัตกรรมคืออะไร?
รายได้ที่ปรับราคาต่อนวัตกรรมเป็นการเปลี่ยนแปลงของ อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E Ratio) ที่นำระดับการใช้จ่ายของบริษัทไป วิจัยและพัฒนา (R&D) เข้าบัญชี R&D หมายถึงงานที่ธุรกิจดำเนินการเกี่ยวกับนวัตกรรม การแนะนำ และปรับปรุงผลิตภัณฑ์และขั้นตอนการปฏิบัติงาน ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประเภทหนึ่งที่สามารถบันทึกเป็นทุนหรือหักออกในการคืนภาษีธุรกิจได้
ประเด็นที่สำคัญ
- รายได้ที่ปรับราคาต่อนวัตกรรมคือการเปลี่ยนแปลงของอัตราส่วนราคาต่อกำไร (อัตราส่วน P/E) ที่คำนึงถึงระดับการใช้จ่ายของบริษัทในการวิจัยและพัฒนา (R&D)
- R&D หมายถึงงานที่ธุรกิจดำเนินการเกี่ยวกับนวัตกรรม การแนะนำ และปรับปรุงผลิตภัณฑ์และขั้นตอนการปฏิบัติงาน
- ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประเภทหนึ่งที่สามารถบันทึกเป็นทุนหรือหักออกในการคืนภาษีธุรกิจได้
- รายได้ที่ปรับราคาต่อนวัตกรรมคำนวณโดยการเพิ่มรายจ่ายใดๆ ในการวิจัยและพัฒนากลับเป็นรายได้ แล้วคำนวณอัตราส่วน P/E สำหรับบริษัทนั้น
มาตรฐานการบัญชีกำหนดให้ต้นทุน R&D ถูกจัดประเภทเป็นค่าใช้จ่ายซึ่งสามารถลดมูลค่าทางบัญชีของบริษัทนวัตกรรมในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น การพัฒนาซอฟต์แวร์และเทคโนโลยีชีวภาพ ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาไม่จำเป็นต้องรับประกันความสำเร็จของนวัตกรรมในอนาคต แต่การใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาถือเป็นส่วนสำคัญของนวัตกรรมและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี
รายได้ที่ปรับราคาต่อนวัตกรรมคำนวณโดยการเพิ่มรายจ่ายใดๆ ในการวิจัยและพัฒนากลับเข้าไปในรายได้ แล้วคำนวณอัตราส่วน P/E สำหรับบริษัทนั้น
รูปภาพโดย Sabrina Jiang © Investopedia 2021
ทำความเข้าใจกับรายได้ที่ปรับราคาต่อนวัตกรรม
ตัวอย่างเช่น รายได้ที่ปรับราคาเป็นนวัตกรรม สมมติว่าบริษัท ABC ซึ่งออกแบบและผลิตชิปคอมพิวเตอร์ ได้รับผลกำไร 15 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว หนึ่งในค่าใช้จ่ายหลักในปีที่แล้วคือ 7 ล้านเหรียญสหรัฐในการวิจัยและพัฒนา ปัจจุบัน บริษัท ABC มีหุ้นที่โดดเด่นจำนวน 12 ล้านหุ้นซื้อขายที่ 15 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ด้วยข้อมูลนี้ เราสามารถคำนวณ ABC's กำไรต่อหุ้น (EPS) ดังนี้
- $15 ล้าน ÷ 12 ล้านหุ้น = $1.25
นอกจากนี้เรายังสามารถระบุได้ว่าบริษัท ABC ใช้เงินจำนวนนี้มากต่อหุ้นในการวิจัยและพัฒนา:
- $7 ล้าน ÷ 12 ล้านหุ้น = $0.58
ด้วยการใช้สูตรข้างต้น เราจึงสามารถคำนวณรายได้ที่ปรับราคาต่อนวัตกรรมของบริษัท ABC ได้ดังนี้:
- $15 ÷ ($1.25 + $0.58) = $8.20
อัตราส่วนราคาต่อนวัตกรรมที่ปรับแล้วจะพิจารณาต้นทุนการวิจัยและพัฒนาต่างกันไป เพื่อพยายามวัดการลงทุนของบริษัทในด้านนวัตกรรม ตามหลักการบัญชีมาตรฐาน อัตราส่วนรายได้ที่ปรับราคาต่อนวัตกรรมจะพิจารณาค่าใช้จ่ายด้านนวัตกรรมในลักษณะที่มูลค่าตลาดไม่คำนึงถึง
มูลค่าตลาดมักใช้เพื่ออ้างถึง มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และได้มาจากการคูณจำนวนของบริษัทนั้น หุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ตามราคาหุ้นปัจจุบัน
บริษัทนวัตกรรม
การคำนวณรายได้ที่ปรับราคาเป็นนวัตกรรมมีประโยชน์อย่างยิ่งในการประเมินประสิทธิภาพของบริษัทในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น การพัฒนาซอฟต์แวร์ เภสัชภัณฑ์ และคอมพิวเตอร์ บริษัทในอุตสาหกรรมเหล่านี้ถูกกดดันจากความจำเป็นในการสร้างสรรค์นวัตกรรม
อันที่จริง บริษัทเทคโนโลยีบางแห่งนำผลกำไรส่วนสำคัญกลับมาลงทุนในการวิจัยและพัฒนา เพราะพวกเขามองว่าเป็นการลงทุนเพื่อการเติบโตอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม หลักการบัญชีทำร้ายบริษัทเหล่านี้ด้วยการบังคับให้หักค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาออกจากรายได้ ค่าใช้จ่ายจำนวนมากในการวิจัยและพัฒนาแสดงให้เห็นว่าบริษัทเต็มใจที่จะเสี่ยงเพื่อการเติบโตต่อไป การคำนวณนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุบริษัทที่มีนวัตกรรมเหล่านี้ได้