อัตราดอกเบี้ยเกี่ยวข้องกับการดำเนินการของตลาดเปิดอย่างไร?

อัตราดอกเบี้ยได้รับผลกระทบทางอ้อมจาก การดำเนินการตลาดเปิด (OMOs) การซื้อและขายของ หลักทรัพย์รัฐบาล ในการแลกเปลี่ยนทางการเงินสาธารณะ

OMOs เป็นเครื่องมือใน นโยบายการเงิน ที่อนุญาตให้ธนาคารกลางควบคุมปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ ภายใต้ นโยบายการหดตัวธนาคารกลางขายหลักทรัพย์ในตลาดเปิดซึ่งช่วยลดปริมาณเงินหมุนเวียน นโยบายการเงินแบบขยายตัว เกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์และปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินส่งผลกระทบต่ออัตราที่ธนาคารให้กู้ยืมแก่กันซึ่งเป็นภาพสะท้อนของพื้นฐาน กฎของอุปสงค์และอุปทาน.

ในสหรัฐอเมริกา อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง คือ อัตราดอกเบี้ย ที่ธนาคารขอยืมเงินสำรองจากกันข้ามคืนเพื่อชำระ ข้อกำหนดสำรอง. นี่คืออัตราดอกเบี้ยที่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ เป้าหมายเมื่อดำเนินการ OMO ช่วงเวลาสั้น ๆ อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเสนอจะขึ้นอยู่กับ กองทุนรัฐบาลกลาง อัตรา ดังนั้นเฟดจึงสามารถมีอิทธิพลทางอ้อมต่ออัตราดอกเบี้ยที่ผู้บริโภคและธุรกิจต้องเผชิญจากการขายและการซื้อหลักทรัพย์

ตัวอย่างชีวิตจริง

ในปี 1979 เฟดภายใต้ประธาน Paul Volcker เริ่มใช้ OMO เป็นเครื่องมือเพื่อต่อสู้ เงินเฟ้อเฟดเริ่มขายหลักทรัพย์เพื่อลดปริมาณเงิน หนึ่งปีต่อมา ปริมาณเงินสำรองลดลงมากพอที่จะผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางสูงถึง 20%

ปี 2524 และ 2525 มีอัตราดอกเบี้ยสูงที่สุดในประวัติศาสตร์สมัยใหม่ โดยคงที่เฉลี่ย 30 ปี อัตราการจำนอง เพิ่มขึ้นเหนือ 16%

ในทางกลับกัน เฟดซื้อหลักทรัพย์มากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เพื่อตอบสนองต่อปี 2008 ภาวะถดถอย. นี้ นโยบายขยาย, เรียกว่า ผ่อนคลายเชิงปริมาณเพิ่มปริมาณเงินและลดลง อัตราดอกเบี้ย. อัตราดอกเบี้ยต่ำช่วยกระตุ้นการลงทุนทางธุรกิจและความต้องการที่อยู่อาศัย