Bear Hug: คำจำกัดความทางธุรกิจ
Bear Hug คืออะไร?
ในธุรกิจ การกอดหมีเป็นการเสนอโดยบริษัทหนึ่งเพื่อซื้อหุ้นของอีกบริษัทหนึ่งด้วยราคาต่อหุ้นที่สูงกว่าที่บริษัทนั้นมีมูลค่าในตลาดมาก มันคือ กลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการ ที่บริษัทบางครั้งใช้เมื่อมีข้อสงสัยว่าผู้บริหารของบริษัทเป้าหมายหรือผู้ถือหุ้นยินดีที่จะขาย
ข้อเสนอกอดหมี แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วจะเอื้ออำนวยทางการเงิน แต่ก็มักไม่ได้รับการร้องขอจากบริษัทเป้าหมาย
ชื่อ "กอดหมี" สะท้อนให้เห็นถึงความโน้มน้าวใจของข้อเสนอที่เอื้อเฟื้อมากเกินไปของบริษัทที่เสนอให้กับบริษัทเป้าหมาย โดยการเสนอราคาที่เกินกว่ามูลค่าปัจจุบันของบริษัทเป้าหมาย ฝ่ายเสนอมักจะได้รับข้อตกลงการเข้าซื้อกิจการ ฝ่ายบริหารของบริษัทเป้าหมายถูกบังคับให้ยอมรับข้อเสนอที่เอื้อเฟื้อเช่นนี้ เพราะมันมีหน้าที่ตามกฎหมายที่จะต้องมองหาผลประโยชน์สูงสุดของมัน ผู้ถือหุ้น.
เข้าใจกอดหมี
เพื่อให้มีคุณสมบัติเป็น Bear Hug บริษัทที่ซื้อกิจการจะต้องเสนอราคาที่สูงกว่ามูลค่าตลาดสำหรับหุ้นของบริษัทจำนวนมาก
ธุรกิจอาจพยายามกอดหมีเพื่อหลีกเลี่ยงรูปแบบการพยายามเข้ายึดอำนาจที่มีการเผชิญหน้ากันมากขึ้นหรือแบบที่ต้องใช้เวลามากขึ้นอย่างมากในการดำเนินการให้เสร็จสิ้น บริษัทที่ซื้อกิจการอาจใช้ Bear Hug เพื่อจำกัดการแข่งขันหรือรับสินค้าหรือบริการที่เสริมข้อเสนอปัจจุบัน
ประเด็นที่สำคัญ
- การกอดหมีเป็นกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการที่คล้ายกับการเข้าซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตร แต่มักจะเป็นประโยชน์ทางการเงินมากกว่าต่อผู้ถือหุ้น
- บริษัทเป้าหมายมักไม่ขอกอดหมี
- หากบริษัทเป้าหมายปฏิเสธที่จะรับข้อเสนอกอดหมี ก็มีความเสี่ยงที่จะถูกฟ้องโดยผู้ถือหุ้นเนื่องจากไม่ดำเนินการเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของตน
เนื่องจากบริษัทเป้าหมายต้องมองหาผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้น จึงมักจะต้องถือ เสนออย่างจริงจังทั้งๆ ที่ก่อนหน้านี้ไม่มีเจตนาที่จะเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจหรือประกาศที่กำลังมองหา ผู้ซื้อ
ในบางครั้ง อาจมีการเสนอ Bear Hug ให้กับบริษัทหรือสตาร์ทอัพที่ประสบปัญหา การได้มาซึ่งทรัพย์สิน ที่จะมีคุณค่ามากขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตาม บริษัทที่ไม่แสดงความต้องการทางการเงินหรือปัญหาใดๆ อาจถูกกำหนดเป้าหมายด้วยเช่นกัน
ข้อดีและข้อเสียของ Bear Hug
การกอดหมีสามารถตีความได้ว่าเป็นความพยายามในการเข้าซื้อกิจการที่เป็นศัตรูโดยบริษัทที่ยื่นข้อเสนอ เนื่องจากได้รับการออกแบบมาเพื่อให้บริษัทเป้าหมายอยู่ในตำแหน่งที่ไม่สามารถปฏิเสธการได้มา อย่างไรก็ตาม การกอดหมีมักจะทำให้ผู้ถือหุ้นตกอยู่ในสถานการณ์ทางการเงินที่ดี ซึ่งต่างจากการเข้าซื้อกิจการในรูปแบบอื่นๆ ในรูปแบบอื่นๆ
บริษัทที่ซื้อกิจการอาจเสนอสิ่งจูงใจเพิ่มเติมให้กับบริษัทเป้าหมายเพื่อเพิ่มโอกาสที่จะได้รับข้อเสนอ ด้วยเหตุนี้ บริษัทที่ซื้อกิจการจึงอาจมีราคาแพงมาก และอาจใช้เวลานานกว่าปกติที่บริษัทจะได้เห็นผลตอบแทนจากการลงทุน
การปฏิเสธที่จะรับข้อเสนอกอดหมีอาจนำไปสู่การฟ้องร้องในนามของผู้ถือหุ้น หากบริษัทเป้าหมายไม่สามารถให้เหตุผลอย่างเหมาะสมในการปฏิเสธ เนื่องจากธุรกิจมีความรับผิดชอบต่อผู้ถือหุ้น การปฏิเสธข้อเสนอที่อาจดูเหมือนดีเกินจริงอาจถือเป็นการตัดสินใจที่ไม่ดี