เรียนรู้ว่าการควบรวมกิจการเกิดขึ้นได้อย่างไรและทำไม

การควบรวมกิจการคืออะไร?

การควบรวมกิจการเป็นข้อตกลงที่รวมบริษัทที่มีอยู่สองบริษัทเข้าด้วยกันเป็นบริษัทใหม่หนึ่งบริษัท การควบรวมกิจการมีหลายประเภท และยังมีสาเหตุหลายประการที่ทำให้บริษัทควบรวมกิจการเสร็จสมบูรณ์ การควบรวมกิจการ มักจะทำเพื่อขยายขอบเขตของบริษัท ขยายไปยังกลุ่มใหม่ๆ หรือได้รับ ส่วนแบ่งการตลาด. ทั้งหมดนี้ทำขึ้นเพื่อเพิ่ม มูลค่าผู้ถือหุ้น. บ่อยครั้ง ในระหว่างการควบรวมกิจการ บริษัทต่างๆ ข้อไม่มีร้านค้า เพื่อป้องกันการซื้อหรือการควบรวมกิจการโดยบริษัทเพิ่มเติม

วิธีการควบรวมกิจการ

การควบรวมกิจการเป็นการหลอมรวมโดยสมัครใจของสองบริษัทที่มีเงื่อนไขเท่าเทียมกันในวงกว้างเป็นนิติบุคคลใหม่เพียงแห่งเดียว บริษัทที่ตกลงที่จะควบรวมกิจการจะเท่าเทียมกันทั้งในแง่ของขนาด ลูกค้า และขนาดของการดำเนินงาน ด้วยเหตุนี้ คำว่า "

การรวมตัวของความเท่าเทียมกัน" บางครั้งก็ใช้ การเข้าซื้อกิจการ ไม่เหมือนการควบรวมกิจการหรือโดยทั่วไปไม่ใช่โดยสมัครใจและเกี่ยวข้องกับบริษัทหนึ่งที่ซื้ออีกบริษัทหนึ่งอย่างแข็งขัน

การควบรวมกิจการทำกันมากที่สุดเพื่อให้ได้ส่วนแบ่งการตลาด ลดต้นทุนการดำเนินงาน ขยายไปสู่ดินแดนใหม่ รวมผลิตภัณฑ์ทั่วไป เพิ่มรายได้ และเพิ่มผลกำไร ซึ่งทั้งหมดนี้ควรเป็นประโยชน์ต่อบริษัท ผู้ถือหุ้น หลังจากการควบรวมกิจการ หุ้นของบริษัทใหม่จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเดิมของทั้งสองธุรกิจเดิม

เนื่องจากการควบรวมกิจการจำนวนมาก a กองทุนรวม ถูกสร้างขึ้นเพื่อให้นักลงทุนมีโอกาสทำกำไรจากข้อตกลงควบรวมกิจการ กองทุนจับสเปรดหรือจำนวนเงินที่เหลือระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาซื้อขาย กองทุนรวมจาก Westchester Capital Funds มีมาตั้งแต่ปี 1989 กองทุนลงทุนในบริษัทที่ประกาศควบรวมกิจการหรือเทคโอเวอร์ต่อสาธารณะ ในการลงทุนในกองทุนต้องมีจำนวนเงินขั้นต่ำ 2,000 ดอลลาร์โดยมี 2.01% อัตราส่วนค่าใช้จ่าย. กองทุนให้ผลตอบแทน 6.1% ต่อปีนับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 1989 ณ วันที่ 29 เมษายน 2020

ประเภทของการควบรวมกิจการ

การควบรวมกิจการมีหลายประเภท ขึ้นอยู่กับเป้าหมายของบริษัทที่เกี่ยวข้อง ด้านล่างนี้เป็นการควบรวมกิจการบางประเภทที่พบบ่อยที่สุด

กลุ่มบริษัท

นี่คือการควบรวมกิจการระหว่างบริษัทตั้งแต่สองบริษัทขึ้นไปที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมทางธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องกัน บริษัทอาจดำเนินการในอุตสาหกรรมต่าง ๆ หรือในภูมิภาคทางภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกัน บริสุทธิ์ กลุ่มบริษัท เกี่ยวข้องกับสองบริษัทที่ไม่มีอะไรเหมือนกัน ในทางกลับกัน กลุ่มบริษัทผสมเกิดขึ้นระหว่างองค์กรที่ในขณะที่ดำเนินงานใน กิจกรรมทางธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องกัน กำลังพยายามรับผลิตภัณฑ์หรือส่วนต่อขยายตลาดผ่าน การควบรวมกิจการ.

บริษัทที่ไม่มีปัจจัยทับซ้อนกันจะรวมกันก็ต่อเมื่อเหมาะสมจากมุมมองของความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้น นั่นคือ หากบริษัทสามารถสร้าง ทำงานร่วมกันซึ่งรวมถึงการเพิ่มมูลค่า ประสิทธิภาพ และการประหยัดต้นทุน การควบรวมกิจการเกิดขึ้นเมื่อ The Walt Disney Company รวมเข้ากับ American Broadcasting Company (ABC) ในปี 2538

Congeneric

NS ควบรวมกิจการ เรียกอีกอย่างว่าการควบรวมกิจการส่วนขยายผลิตภัณฑ์ ในประเภทนี้เป็นการรวมตัวกันของบริษัทตั้งแต่สองบริษัทขึ้นไปที่ดำเนินงานในตลาดหรือภาคส่วนเดียวกันโดยมีปัจจัยที่ทับซ้อนกัน เช่น เทคโนโลยี การตลาด กระบวนการผลิต และ วิจัยและพัฒนา (R&D). การควบรวมส่วนขยายผลิตภัณฑ์จะเกิดขึ้นได้เมื่อมีการเพิ่มสายผลิตภัณฑ์ใหม่จากบริษัทหนึ่งไปยังสายผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ของอีกบริษัทหนึ่ง เมื่อสองบริษัทรวมกันเป็นหนึ่งภายใต้การขยายผลิตภัณฑ์ พวกเขาสามารถเข้าถึงกลุ่มผู้บริโภคที่ใหญ่ขึ้น และทำให้มีส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ขึ้น ตัวอย่างของการควบรวมกิจการคือการรวมกิจการระหว่าง Citigroup ในปี 1998 กับ Travellers Insurance ซึ่งเป็นบริษัทสองแห่งที่มีผลิตภัณฑ์เสริม

ส่วนต่อขยายตลาด

การควบรวมกิจการประเภทนี้เกิดขึ้นระหว่างบริษัทที่ขายสินค้าชนิดเดียวกันแต่แข่งขันกันในตลาดที่แตกต่างกัน บริษัทที่มีส่วนร่วมในการควบรวมกิจการเพื่อขยายตลาดพยายามที่จะเข้าถึงตลาดที่ใหญ่ขึ้นและด้วยเหตุนี้ ฐานลูกค้าที่ใหญ่ขึ้น เพื่อขยายตลาด Eagle Bancshares และ RBC Centura ได้ควบรวมกิจการในปี 2545

แนวนอน

NS การควบรวมกิจการในแนวนอน เกิดขึ้นระหว่างบริษัทที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมเดียวกัน การควบรวมกิจการมักเป็นส่วนหนึ่งของการรวมกิจการระหว่างคู่แข่งตั้งแต่สองรายขึ้นไปที่นำเสนอผลิตภัณฑ์หรือบริการเดียวกัน การควบรวมกิจการดังกล่าวเป็นเรื่องปกติในอุตสาหกรรมที่มีบริษัทน้อยกว่า และเป้าหมายคือการสร้างธุรกิจที่ใหญ่ขึ้นด้วยส่วนแบ่งการตลาดที่มากขึ้นและ การประหยัดต่อขนาด เนื่องจากการแข่งขันระหว่างบริษัทน้อยมีแนวโน้มสูงขึ้น การควบรวมกิจการระหว่าง Daimler-Benz และ Chrysler ในปี 1998 ถือเป็นการควบรวมกิจการในแนวนอน

แนวตั้ง

เมื่อบริษัทสองแห่งที่ผลิตชิ้นส่วนหรือบริการสำหรับการควบรวมผลิตภัณฑ์ สหภาพจะเรียกว่า การควบรวมกิจการในแนวตั้ง. การควบรวมกิจการในแนวดิ่งเกิดขึ้นเมื่อสองบริษัทดำเนินงานในระดับต่างๆ ภายในอุตสาหกรรมเดียวกัน ห่วงโซ่อุปทาน รวมการดำเนินงานของพวกเขา การควบรวมกิจการดังกล่าวเกิดขึ้นเพื่อเพิ่มการผนึกกำลังที่ทำได้ผ่านการลดต้นทุน ซึ่งเป็นผลมาจากการควบรวมกิจการกับบริษัทจัดหาหนึ่งแห่งหรือมากกว่า หนึ่งในตัวอย่างที่รู้จักกันดีที่สุดของการควบรวมกิจการในแนวดิ่งเกิดขึ้นในปี 2000 เมื่อผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ต America Online (AOL) ร่วมกับกลุ่มสื่อ Time Warner

ตัวอย่างของการควบรวมกิจการ

Anheuser-Busch InBev (ตา) เป็นตัวอย่างของการควบรวมกิจการและการรวมบริษัทเข้าด้วยกัน บริษัทเป็นผลมาจากการควบรวมกิจการ การรวมกิจการ และการขยายตลาดในตลาดเบียร์หลายครั้ง บริษัทใหม่ชื่อ Anheuser-Busch InBev เป็นผลมาจากการควบรวมกิจการของบริษัทเครื่องดื่มนานาชาติรายใหญ่สามแห่ง ได้แก่ Interbrew (เบลเยียม) Ambev (บราซิล) และ Anheuser-Busch (สหรัฐอเมริกา)

Ambev ควบรวมกิจการกับ Interbrew ที่รวมผู้ผลิตเบียร์รายใหญ่อันดับสามและห้าของโลก เมื่อ Ambev และ Anheuser-Busch ควบรวมกิจการ จะทำให้ผู้ผลิตเบียร์รายใหญ่ที่สุดอันดับ 1 และ 2 ของโลกรวมกันเป็นหนึ่ง ตัวอย่างนี้แสดงถึงทั้งการควบรวมในแนวนอนและการขยายตลาดเนื่องจากเป็นการควบรวมอุตสาหกรรม แต่ยังขยายการเข้าถึงระหว่างประเทศของแบรนด์ของบริษัทที่ควบรวมกันทั้งหมด

การควบรวมกิจการครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มีมูลค่ารวมกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละครั้ง ในปี 2000 Vodafone เข้าซื้อกิจการ Mannesmann ด้วยมูลค่า 181 พันล้านดอลลาร์เพื่อสร้างบริษัทโทรคมนาคมเคลื่อนที่ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในปี 2000 AOL และ Time Warner ได้ควบรวมกิจการในแนวตั้งในข้อตกลงมูลค่า 164 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าเป็นหนึ่งในความล้มเหลวที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ในปี 2014 Verizon Communications ได้ซื้อหุ้น 45% ของ Vodafone ใน Vodafone Wireless ในราคา 130 พันล้านดอลลาร์