สิ่งที่คุณควรรู้เกี่ยวกับการควบรวมกิจการ
การควบรวมกิจการ (M&A) เป็นสถานการณ์ที่มักปิดบังด้วยความลึกลับและความสับสน ข้อมูลบางส่วนเท่านั้นที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ในขณะที่การหลอกลวงส่วนใหญ่เกิดขึ้นหลังประตูที่ปิด กระบวนการนี้อาจทำให้ยากสำหรับ ผู้ถือหุ้น ในแต่ละบริษัทที่กำลังดำเนินการ a การควบรวมกิจการ รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นและทำอย่างไร ราคาหุ้น ของแต่ละบริษัทจะได้รับผลกระทบ อย่างไรก็ตาม มีบางวิธีในการลงทุนเกี่ยวกับการควบรวมกิจการและได้รับประโยชน์จากการขึ้นๆ ลงๆ ของกระบวนการ
ประเด็นที่สำคัญ
- การควบรวมกิจการหรือการเข้าซื้อกิจการเกิดขึ้นเมื่อสองบริษัทรวมกันเป็นหนึ่งเพื่อใช้ประโยชน์จากการทำงานร่วมกัน
- การควบรวมกิจการมักเกิดขึ้นเมื่อบริษัทหนึ่งซื้อบริษัทอื่นโดยการซื้อหุ้นจำนวนหนึ่งเพื่อแลกกับหุ้นของตนเอง
- การเข้าซื้อกิจการจะแตกต่างออกไปเล็กน้อยและมักไม่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในการจัดการ
- โดยปกติราคาหุ้นของบริษัทที่ซื้อจะเพิ่มขึ้นเมื่อพิจารณาค่าความนิยมในราคาซื้อ
- ผู้ถือหุ้นสามารถลงคะแนนได้ว่าจะควบรวมกิจการหรือไม่
- การวิเคราะห์งบการเงินของทั้งสองบริษัทสามารถช่วยตัดสินว่าการควบรวมกิจการจะเป็นอย่างไร
มันทำงานอย่างไร
NS การควบรวมกิจการ เกิดขึ้นเมื่อบริษัทพบผลประโยชน์ในการรวมการดำเนินธุรกิจกับบริษัทอื่นในลักษณะที่จะช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น มีความคล้ายคลึงกันหลายประการกับ an
การเข้าซื้อกิจการซึ่งเป็นสาเหตุที่การกระทำทั้งสองมักถูกจัดกลุ่มเข้าด้วยกันเป็นการควบรวมกิจการ (M&A)ในทางทฤษฎี a การรวมตัวของความเท่าเทียมกัน เป็นที่ที่บริษัทสองแห่งแปลงหุ้นของตนเป็นหุ้นของบริษัทที่ควบรวมกันใหม่ อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ โดยทั่วไปแล้วบริษัทสองแห่งจะทำข้อตกลงให้บริษัทหนึ่งซื้อบริษัทอื่น หุ้นสามัญ จากผู้ถือหุ้นเพื่อแลกกับหุ้นสามัญของตนเอง ในบางกรณีที่หายากกว่านั้น เงินสดหรือรูปแบบการชำระเงินอื่นใช้เพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมของทุน โดยปกติการจัดเตรียมโดยทั่วไปคือ หุ้นต่อหุ้น.
การควบรวมกิจการไม่ได้เกิดขึ้นแบบตัวต่อตัว กล่าวคือ การแลกเปลี่ยนหุ้นของหุ้นของบริษัท A หนึ่งหุ้นโดยทั่วไปจะไม่ได้รับส่วนแบ่งจากหุ้นของบริษัทที่ควบรวม เหมือนกับการแบ่งจำนวนบริษัทใหม่ หุ้น ที่ได้รับเพื่อแลกกับเงินเดิมพันของคุณในบริษัท A จะแสดงเป็นอัตราส่วน จำนวนจริงอาจเป็นหนึ่งสำหรับ 2.25 โดยที่หนึ่งหุ้นของบริษัทใหม่จะทำให้คุณต้องเสีย 2.25 หุ้นของบริษัท A
ในกรณีของ เศษส่วนจะได้รับการจัดการด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งจากสองวิธี: เศษส่วนจะถูกหักออกโดยอัตโนมัติและคุณจะได้รับเช็คสำหรับ มูลค่าตลาด ของเศษส่วนของคุณหรือจำนวนหุ้นจะถูกปัดเศษลง
การควบรวมกิจการกับ การเข้าซื้อกิจการ
แม้ว่ากระบวนการทั้งสองจะคล้ายคลึงกัน อย่าสับสนกับการควบรวมกิจการ. ในขณะที่ในหลายกรณี ความแตกต่างอาจเกี่ยวกับการเมืองและความหมายมากกว่า ชิปสีฟ้า ที่ทำการเข้าซื้อกิจการค่อนข้างน้อยในขณะที่รักษาความผันผวนค่อนข้างต่ำ
เป็นนายพล หลักการง่ายๆหากความเป็นผู้นำขององค์กรของบริษัทที่คุณเป็นเจ้าของหุ้นไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ก็อาจเป็นการซื้อกิจการ อย่างไรก็ตาม หากบริษัทของคุณประสบกับความสำคัญ การปรับโครงสร้างใหม่เรากำลังพิจารณาเพิ่มเติมเกี่ยวกับการควบรวมกิจการ
1:30
การควบรวมกิจการ: จะทำอย่างไรเมื่อบริษัทมาบรรจบกัน
ทำความเข้าใจกับสถานการณ์การกู้ยืม
สถานการณ์ของ การซื้อกิจการ ก็มีความสำคัญมากเช่นกัน ผู้ลงทุนควรทำความรู้จักกับธรรมชาติของการควบรวมกิจการ ข้อมูลสำคัญที่เกี่ยวข้องกับบริษัทอื่นที่เกี่ยวข้อง ประเภทของผลประโยชน์ ที่ผู้ถือหุ้นได้รับ บริษัทใดที่ควบคุมข้อตกลง และการเงินและไม่ใช่ทางการเงินที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ข้อควรพิจารณา
แม้ว่ามันอาจจะดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่การเป็นเจ้าของบริษัทที่กำลังถูกซื้อกิจการอาจเป็นโชคลาภที่แท้จริงสำหรับนักลงทุน นั่นก็เพราะว่าหากบริษัทที่ซื้อมีผลประกอบการที่น่านับถือและมีแนวโน้มที่ดีในอนาคต จำนวนหนึ่ง ความปรารถนาดี อาจมีส่วนร่วม
เมื่อลงทุนเกี่ยวกับการควบรวมกิจการ สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าเมื่อมีการประกาศการควบรวมกิจการ ราคาปิดจริงมักจะจบลงที่แตกต่างจากราคาการควบรวมที่ประกาศไว้ นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าการควบรวมกิจการมักจะไม่เสร็จสมบูรณ์ภายใต้เงื่อนไขที่เสนอในขั้นต้น
ค่าความนิยมมักจะหมายถึง สินทรัพย์ไม่มีตัวตนแม้ว่าถ้าสินทรัพย์เหล่านั้นไม่ได้รวมเข้ากับราคาหุ้นเมื่อคุณซื้อหุ้นของบริษัทที่กำลังซื้อ คุณก็อยู่เหนือได้ ความปรารถนาดีเป็นที่มาของความสับสนสำหรับคนจำนวนมากแต่โดยพื้นฐานแล้วมันคือจำนวนเงินที่บริษัทจ่ายผ่าน มูลค่าทางบัญชี ของบริษัทอื่นที่จะซื้อมัน
และอย่าลืมว่าเนื่องจากสินทรัพย์ไม่มีตัวตนไม่ได้มีมูลค่าอย่างง่ายๆ เสมอไป คุณสามารถคาดหวังได้ว่าบริษัทส่วนใหญ่ที่มีความปรารถนาดีในงบดุลนั้นอาจมีเปอร์เซ็นต์แอบแฝงอยู่บ้าง overvalued. แม้ว่าจะไม่ใช่เรื่องดีสำหรับผู้ที่เป็นเจ้าของหุ้นบางส่วนในบริษัทจัดซื้อ แต่หากคุณเป็นเจ้าของบริษัทที่กำลังถูกซื้อ นี่อาจเป็นอีกชัยชนะสำหรับคุณ
หากบริษัทที่คุณลงทุนไปทำได้ไม่ดี การควบรวมกิจการก็อาจเป็นข่าวดีได้ ในกรณีนี้ การควบรวมกิจการมักจะส่งผลดีต่อหุ้นที่มีผลงานไม่ดี การรู้ถึงประโยชน์ที่ชัดเจนน้อยกว่าสำหรับผู้ถือหุ้นจะช่วยให้คุณตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้นเกี่ยวกับการควบรวมกิจการ
ความสำคัญและการพิจารณาเกี่ยวกับการลงคะแนนของคุณ
จำไว้ว่าการตัดสินใจของบริษัทในการควบรวมกิจการกับบริษัทอื่นนั้นไม่จำเป็นจะต้องเป็นรูปธรรมเสมอไป หากคุณเป็นผู้ถือหุ้นในบริษัท การตัดสินใจว่าจะควบรวมกิจการกับบริษัทอื่นหรือไม่นั้นเป็นของคุณเพียงบางส่วน สถานการณ์การลงคะแนนทั่วไปสำหรับบริษัทมหาชนมักจะจบลงด้วยการลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นในประเด็นเรื่องการควบรวมกิจการ
หากการวิเคราะห์และการพิจารณาของคุณบอกคุณว่าการควบรวมกิจการเป็นขั้นตอนที่ผิด หรือถ้ามันบอกคุณว่าอาจ เป็นโอกาสทางการเงินที่ดี การลงคะแนนด้วยหุ้นของคุณเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการใช้อำนาจของคุณเหนือการตัดสินใจ กระบวนการ.
สามารถใช้สิทธิออกเสียงในการประชุมสามัญประจำปีของบริษัท หรือการประชุมพิเศษอื่นๆ หรือโดยการมอบฉันทะ
การพิจารณาที่ไม่ใช่ทางการเงินก็มีความสำคัญเช่นกันเมื่อพิจารณาข้อตกลงในการควบรวมกิจการ โปรดจำไว้ว่า: ไม่จำเป็นต้องเกี่ยวกับเงินทั้งหมด บางทีการควบรวมกิจการจะส่งผลให้สูญเสียงานมากเกินไปใน หดหู่ พื้นที่. บางทีบริษัทอื่นอาจเป็นผู้ก่อมลพิษรายใหญ่หรือให้ทุนสนับสนุนทางการเมืองหรือแคมเปญทางสังคมที่คุณไม่สนับสนุน
สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ แนวคิดที่ว่าบริษัทที่จัดตั้งขึ้นใหม่จะสามารถสร้างรายได้ให้กับคุณได้นั้นเป็นเรื่องใหญ่อย่างแน่นอน แต่อาจคุ้มค่าที่จะคำนึงถึงประเด็นที่ไม่ใช่ด้านการเงินเพราะอาจมีความสำคัญมากพอที่จะกลายเป็นผู้ทำลายข้อตกลง
วิเคราะห์รายงานทางการเงิน
ถึงจะไม่ค่อยมีคนชอบอ่าน งบการเงินการตรวจสอบข้อมูลสำคัญของแต่ละบริษัทที่เกี่ยวข้องในการควบรวมกิจการถือเป็นความคิดที่ดี พิจารณาและวิเคราะห์บริษัทหากคุณไม่คุ้นเคย และพิจารณาด้วยตัวเองว่าเป็นการตัดสินใจลงทุนที่ดีหรือไม่ หากคุณพบว่าไม่ใช่ โอกาสที่บริษัทที่ตั้งขึ้นใหม่จะไม่ดีอย่างน่ากลัวเช่นกัน
เมื่อวิเคราะห์งบการเงิน ให้ตรวจดูงบการเงินที่เป็นปัจจุบันที่สุดและ รายงานประจำปี จากทั้งสองบริษัท สิ่งต่างๆ สามารถเกิดขึ้นได้มากมายตั้งแต่ครั้งสุดท้ายที่คุณดูข้อมูลทางการเงินของบริษัท และข้อมูลใหม่อาจเป็นกุญแจสำคัญในการพิจารณาว่าสิ่งใดที่มีอิทธิพลต่อความสนใจของบริษัทอื่นในการควบรวมกิจการ
ทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงของบริษัทใหม่
บริษัทใหม่มีแนวโน้มที่จะมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากเดิมอย่างเห็นได้ชัด สถานการณ์ทั่วไปอย่างหนึ่งคือการเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำ การเจรจาควบรวมกิจการมักจะได้รับสัมปทาน และผู้บริหารและสมาชิกคณะกรรมการของบริษัทใหม่จะเปลี่ยนในระดับหนึ่ง หรืออย่างน้อยก็มีแผนที่จะเปลี่ยนแปลงในอนาคต เมื่อคุณลงคะแนนสำหรับการเสนอควบรวมกิจการ จำไว้ว่าคุณยอมรับเงื่อนไขที่อยู่ติดกัน เช่น การเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำด้วย
บรรทัดล่าง
ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เมื่อพูดถึงเรื่องนี้ การลงคะแนนของคุณเป็นของคุณเอง และเป็นการแสดงถึงทางเลือกของคุณสำหรับการหรือต่อต้านการควบรวมกิจการ แต่โปรดจำไว้ว่า ในฐานะผู้ถือหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้อง การตัดสินใจของคุณควรสะท้อนถึงผลประโยชน์ที่ดีที่สุดสำหรับตัวคุณเอง บริษัท และโลกภายนอก ด้วยข้อมูลที่ถูกต้องและการพิจารณาข้อเท็จจริงที่เกี่ยวข้อง การออกมาข้างหน้าในการเผชิญกับการควบรวมกิจการอาจเป็นเป้าหมายที่เป็นจริงได้