นิยามอัตราส่วนการทดสอบกรด

อัตราส่วนการทดสอบกรดคืออะไร?

อัตราส่วนการทดสอบกรดหรือที่เรียกกันทั่วไปว่า อัตราส่วนที่รวดเร็ว, ใช้ข้อมูลงบดุลของบริษัทเป็นตัวบ่งชี้ว่ามีสินทรัพย์ระยะสั้นเพียงพอที่จะครอบคลุมหนี้สินระยะสั้นหรือไม่

ทำความเข้าใจอัตราส่วนการทดสอบกรด

อัตราส่วนการทดสอบกรดมีประโยชน์มากกว่าในบางสถานการณ์มากกว่าอัตราส่วนปัจจุบันหรือที่เรียกว่า อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเนื่องจากไม่สนใจสินทรัพย์ เช่น สินค้าคงคลัง ซึ่งอาจเป็นเรื่องยากที่จะเลิกกิจการอย่างรวดเร็ว

บริษัทที่มีอัตราส่วนการทดสอบกรดน้อยกว่า 1 ไม่เพียงพอ สินทรัพย์สภาพคล่อง

เพื่อชำระหนี้สินในปัจจุบันและควรได้รับการปฏิบัติด้วยความระมัดระวัง หากอัตราส่วนการทดสอบกรดต่ำกว่าอัตราส่วนปัจจุบันมาก แสดงว่าสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทขึ้นอยู่กับสินค้าคงคลังเป็นอย่างมาก

นี่ไม่ใช่สัญญาณที่ไม่ดีในทุกกรณี อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโมเดลธุรกิจบางรูปแบบขึ้นอยู่กับสินค้าคงคลังโดยเนื้อแท้ ตัวอย่างเช่น ร้านค้าปลีกอาจมีอัตราส่วนการทดสอบกรดต่ำมากโดยไม่จำเป็นต้องตกอยู่ในอันตราย

สำหรับสามเดือนสิ้นสุดต.ค. วันที่ 31 ต.ค. 2019 อัตราส่วนการทดสอบกรดของ Wal-Mart Stores Inc. อยู่ที่ 0.18 ในขณะที่ Target Corp. อยู่ที่ 0.18 ในกรณีดังกล่าว ควรพิจารณาเมตริกอื่นๆ เช่น การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง ช่วงที่ยอมรับได้สำหรับอัตราส่วนการทดสอบกรดจะแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม และคุณจะพบว่าการเปรียบเทียบมีความหมายมากที่สุดเมื่อวิเคราะห์บริษัทระดับเดียวกันในอุตสาหกรรมเดียวกัน

สำหรับอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ อัตราส่วนการทดสอบกรดควรเกิน 1 ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่สูงมากก็ไม่ได้ดีเสมอไป อาจบ่งชี้ว่าเงินสดสะสมและไม่ได้ใช้งาน แทนที่จะนำไปลงทุนใหม่ คืนให้ผู้ถือหุ้น หรือนำไปใช้ให้เกิดประโยชน์

บริษัทเทคโนโลยีบางแห่งสร้างกระแสเงินสดจำนวนมหาศาล ดังนั้นจึงมีอัตราส่วนการทดสอบกรดสูงถึง 7 หรือ 8 แม้ว่าสิ่งนี้จะดีกว่าทางเลือกอื่นอย่างแน่นอน แต่บริษัทเหล่านี้ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์จาก นักลงทุนกิจกรรม ที่ต้องการให้ผู้ถือหุ้นได้รับกำไรส่วนหนึ่ง

การคำนวณอัตราส่วนการทดสอบกรด

ตัวเศษของอัตราส่วนการทดสอบกรดสามารถกำหนดได้หลายวิธี แต่การพิจารณาหลักควรได้รับมุมมองที่เป็นจริงของสินทรัพย์สภาพคล่องของบริษัท ควรรวมเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดไว้ด้วย เช่นเดียวกับการลงทุนระยะสั้น เช่น หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

โดยทั่วไปแล้วบัญชีลูกหนี้จะรวมอยู่ด้วย แต่ไม่เหมาะสำหรับทุกอุตสาหกรรม ในอุตสาหกรรมก่อสร้าง เช่น ลูกหนี้อาจใช้เวลาในการกู้คืนนานกว่ามาตรฐานมาก ในอุตสาหกรรมอื่น ๆ รวมถึงการทำให้สถานะทางการเงินของ บริษัท ดูปลอดภัยกว่าที่เป็นอยู่ ความเป็นจริง

สูตรคือ:

​การทดสอบกรด=หนี้สินหมุนเวียนเงินสด+หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด+A/R​ที่ไหน:A/R=ลูกหนี้การค้า​

อีกวิธีในการคำนวณตัวเศษคือการนำสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดและลบสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ สิ่งสำคัญที่สุดคือควรลบสินค้าคงคลังโดยคำนึงถึงว่าสิ่งนี้จะส่งผลเสียต่อภาพลักษณ์ของธุรกิจค้าปลีกเนื่องจากปริมาณสินค้าคงคลังที่ดำเนินการ องค์ประกอบอื่น ๆ ที่ปรากฏเป็นสินทรัพย์ในงบดุลควรถูกลบออกหากไม่สามารถใช้เพื่อชดเชยหนี้สินในระยะสั้นได้ เช่น เงินทดรองซัพพลายเออร์ การชำระเงินล่วงหน้าและสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี

ตัวส่วนของอัตราส่วนควรรวมหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด ซึ่งเป็นหนี้สินและภาระผูกพันที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าเวลาไม่รวมอยู่ในอัตราส่วนการทดสอบกรด หากเจ้าหนี้ของบริษัทใกล้ถึงกำหนดชำระ แต่ลูกหนี้จะไม่เข้ามาภายในเวลาหลายเดือน บริษัทนั้นอาจอยู่ในสภาพสั่นคลอนกว่าอัตราส่วนที่ระบุไว้ ตรงกันข้ามก็สามารถเป็นจริงได้

ตัวอย่างอัตราส่วนการทดสอบกรด

อัตราส่วนการทดสอบกรดของบริษัทสามารถคำนวณได้โดยใช้งบดุล ด้านล่างนี้เป็นเวอร์ชันย่อของ Apple Inc. (AAPL) งบดุล ณ ก.ย. 28 ต.ค. 2562 แสดงส่วนประกอบของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนของบริษัท (ตัวเลขทั้งหมดเป็นล้านดอลลาร์):

บริษัท แอปเปิ้ล. งบดุล ณ ก.ย. 28, 2019
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด	$48,844
หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดระยะสั้น	51,713
ลูกหนี้การค้า	22,926
สินค้าคงคลัง	4,106
ลูกหนี้การค้าที่มิใช่การค้า	22,878
สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น	12,352
รวมสินทรัพย์หมุนเวียน	$162,819
บัญชีที่สามารถจ่ายได้	$46,236
หนี้สินระยะยาวและหนี้สินอื่นๆ	59,482
รวมหนี้สินหมุนเวียน	$105,718

เพื่อให้ได้สินทรัพย์หมุนเวียนสภาพคล่องของบริษัท ให้บวกเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดระยะสั้น ลูกหนี้การค้า และลูกหนี้ที่ไม่เกี่ยวกับการค้า จากนั้นหารสินทรัพย์หมุนเวียนสภาพคล่องด้วยหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมดเพื่อคำนวณอัตราส่วนการทดสอบกรด การคำนวณจะมีลักษณะดังนี้:

ATR ของ Apple = ($48,844 + 51,713 + 22,926 + 22,878) / ($105,718) = 1.38

ไม่ใช่ทุกคนที่คำนวณอัตราส่วนนี้เหมือนกัน ไม่มีวิธีการเดียวที่ยากและรวดเร็วสำหรับ กำหนดอัตราส่วนการทดสอบกรดของบริษัทแต่สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าผู้ให้บริการข้อมูลได้ข้อสรุปอย่างไร

คำถามที่พบบ่อย

อะไรคือความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนปัจจุบันและอัตราส่วนการทดสอบกรด?

ทั้งอัตราส่วนปัจจุบันหรือที่เรียกว่าอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนและอัตราส่วนการทดสอบกรดจะวัดความสามารถระยะสั้นของบริษัทในการสร้างเงินสดเพียงพอที่จะชำระหนี้ทั้งหมดหากครบกำหนดในคราวเดียว อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนการทดสอบกรดถือว่าอนุรักษ์นิยมมากกว่าอัตราส่วนปัจจุบัน เนื่องจากการคำนวณไม่สนใจรายการต่างๆ เช่น สินค้าคงคลัง ซึ่งอาจเป็นเรื่องยากที่จะเลิกกิจการอย่างรวดเร็ว ข้อแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งคืออัตราส่วนการทดสอบกรดจะรวมเฉพาะสินทรัพย์ที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้ ภายใน 90 วันหรือน้อยกว่านั้น ในขณะที่อัตราส่วนปัจจุบันรวมอัตราส่วนที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้ภายในหนึ่ง ปี.

อัตราส่วนการทดสอบกรดบอกอะไรคุณได้บ้าง?

การทดสอบกรดหรืออัตราส่วนอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีหรือสามารถรับเงินสดเพียงพอที่จะชำระหนี้ทันที เช่น หนี้ระยะสั้น สำหรับอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ อัตราส่วนการทดสอบกรดควรเกิน 1 หากน้อยกว่า 1 บริษัทจะไม่มีสินทรัพย์สภาพคล่องเพียงพอที่จะจ่ายหนี้สินหมุนเวียนและควรได้รับการปฏิบัติด้วยความระมัดระวัง หากอัตราส่วนการทดสอบกรดต่ำกว่าอัตราส่วนปัจจุบันมาก แสดงว่าสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทขึ้นอยู่กับสินค้าคงคลังเป็นอย่างมาก ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่สูงมากอาจบ่งชี้ว่าเงินสดสะสมอยู่เฉยๆ แทนที่จะนำไปลงทุนใหม่ คืนให้ผู้ถือหุ้น หรือนำไปใช้ให้เกิดประโยชน์

วิธีการคำนวณอัตราส่วนการทดสอบกรด?

อัตราส่วนการทดสอบกรดของบริษัทสามารถคำนวณได้โดยใช้งบดุล ตัวเศษของอัตราส่วนการทดสอบกรดสามารถกำหนดได้หลายวิธี แต่การพิจารณาหลักควรได้รับมุมมองที่เป็นจริงของสินทรัพย์สภาพคล่องของบริษัท ควรรวมเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดไว้ด้วย เช่นเดียวกับการลงทุนระยะสั้น เช่น หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด โดยทั่วไปแล้วบัญชีลูกหนี้จะรวมอยู่ด้วย แต่ไม่เหมาะสำหรับทุกอุตสาหกรรม ตัวส่วนของอัตราส่วนควรรวมหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด ซึ่งเป็นหนี้สินและภาระผูกพันที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี