คำจำกัดความการลงทุนจากบนลงล่าง

การลงทุนจากบนลงล่างคืออะไร?

การลงทุนจากบนลงล่างเป็นวิธีการวิเคราะห์การลงทุนที่วิเคราะห์ปัจจัยมหภาคของเศรษฐกิจก่อน เช่น GDP การจ้างงาน ภาษี อัตราดอกเบี้ย ฯลฯ ก่อนตรวจสอบไมโครแฟคเตอร์ เช่น ภาคส่วนเฉพาะ หรือบริษัทอื่นๆ แนวทางนี้จัดลำดับความสำคัญของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ระดับชาติ หรือระดับตลาด

การลงทุนจากบนลงล่างสามารถเปรียบเทียบได้กับ จากล่างขึ้นบน แนวทางซึ่งเริ่มต้นด้วยปัจจัยพื้นฐานของบริษัท โดยเน้นที่ส่วนใหญ่แล้ว ทำงานผ่านลำดับชั้นโครงสร้าง โดยพิจารณาจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก หากอยู่ที่ ทั้งหมด.

ทำความเข้าใจการลงทุนจากบนลงล่าง

เมื่อมองในภาพรวม นักลงทุนใช้ตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค เช่น

GDP, ดุลการค้า, การเคลื่อนไหวของสกุลเงิน, เงินเฟ้ออัตราดอกเบี้ย และแง่มุมอื่นๆ ของเศรษฐกิจขนาดใหญ่ หลังจากดูสภาวะภาพรวมทั่วโลกแล้ว นักวิเคราะห์จะตรวจสอบสภาวะตลาดทั่วไปในครั้งต่อไปเพื่อระบุภาคส่วน อุตสาหกรรม หรือภูมิภาคที่มีประสิทธิภาพสูงภายในเศรษฐกิจมหภาค เป้าหมายคือการหาภาคอุตสาหกรรมเฉพาะที่คาดการณ์ถึง ผลงานดีกว่า ตลาด.

จากปัจจัยเหล่านี้ นักลงทุนจากบนลงล่างจะจัดสรรการลงทุนจากการจัดสรรสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพและหลากหลาย มากกว่าที่จะวิเคราะห์และเดิมพันกับบริษัทที่เฉพาะเจาะจง ตัวอย่างเช่น หากการเติบโตทางเศรษฐกิจในเอเชียดีกว่าการเติบโตในประเทศสหรัฐอเมริกา นักลงทุนอาจย้ายสินทรัพย์ไปต่างประเทศด้วยการซื้อ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่ติดตามประเทศในเอเชียที่เฉพาะเจาะจง จากจุดนี้ พวกเขาจะวิเคราะห์หุ้นของบริษัทเฉพาะเจาะจงต่อไปเพื่อเลือกหุ้นที่มีแนวโน้มว่าจะประสบความสำเร็จเป็นการลงทุน โดยดูจากหุ้นของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง พื้นฐาน.

ข้อดีและข้อเสีย

การลงทุนจากบนลงล่างสามารถใช้เวลาและความสนใจของนักลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นกับข้อมูลที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการพิจารณาเศรษฐกิจในวงกว้าง รวบรวมและเปิดเผยข้อมูลสาธารณะและเกี่ยวข้องกับการเลือกจากภูมิภาคหรือภาคส่วนที่ค่อนข้างกว้างซึ่งต่างจากจักรวาลทั้งหมดของแต่ละบุคคล หุ้นของบริษัท

อย่างไรก็ตาม มันอาจพลาดโอกาสในการทำกำไรจำนวนมากด้วยการกำจัดทั้งหมด ภาคอุตสาหกรรมหรือประเทศต่างๆ พิจารณา แม้แต่บริษัทภายในที่ทำได้ดีกว่าทั่วไป ตลาด.

จากบนลงล่างกับ จากล่างขึ้นบน

การลงทุนจากล่างขึ้นบนเป็นกลยุทธ์ที่ตรงกันข้ามกับจากบนลงล่าง ผู้ปฏิบัติตามแนวทางจากล่างขึ้นบนจะเพิกเฉยต่อปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและแทนที่จะพิจารณาปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์จุลภาคแต่ละรายการที่ส่งผลกระทบต่อบริษัทเฉพาะที่พวกเขากำลังดูอยู่

การลงทุนจากบนลงล่างอาจสร้างผลตอบแทนระยะยาวหรือ ยุทธศาสตร์ ผลงานและความโปรดปราน เรื่อยเปื่อย กลยุทธ์ที่จัดทำดัชนีไว้ ในขณะที่แนวทางจากล่างขึ้นบนอาจนำไปสู่ยุทธวิธีที่มากขึ้น มีการจัดการอย่างแข็งขัน กลยุทธ์ พอร์ตจากบนลงล่างมักประกอบด้วยกองทุนดัชนีส่วนใหญ่ที่ติดตามภูมิภาคหรือภาคอุตสาหกรรมเฉพาะ และอาจรวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน และหุ้นบางตัว พอร์ตการลงทุนแบบล่างขึ้นบนมักมีหุ้นแต่ละตัวที่ใหญ่กว่ามาก

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนจากล่างขึ้นบนจะเลือกบริษัทแล้วพิจารณาสถานะทางการเงิน อุปทาน อุปสงค์ และปัจจัยอื่นๆ ในช่วงเวลาที่กำหนด แม้ว่าจะมีการถกเถียงกันอยู่บ้างว่า วิธีการจากบนลงล่าง ดีกว่ากลยุทธ์จากล่างขึ้นบน นักลงทุนจำนวนมากพบว่ากลยุทธ์จากบนลงล่างมีประโยชน์ในการพิจารณาภาคที่มีแนวโน้มมากที่สุดในตลาดที่กำหนด

ตัวอย่างการลงทุนจากบนลงล่าง

เพื่อเป็นตัวอย่างของการลงทุนจากบนลงล่าง UBS ได้จัดงาน 2016 UBS CIO Global Forum ในเมืองเบเวอร์ลีฮิลส์ รัฐแคลิฟอร์เนีย เพื่อช่วยนักลงทุนสำรวจสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในขณะนั้น ฟอรั่มกล่าวถึงปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่ส่งผลกระทบต่อตลาด รวมถึงนโยบายรัฐบาลระหว่างประเทศ นโยบายของธนาคารกลาง ผลการดำเนินงานของตลาดต่างประเทศ และผลกระทบของการโหวต Brexit ที่มีต่อโลก เศรษฐกิจ. วิธีการที่ UBS กล่าวถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงกลยุทธ์การลงทุนจากบนลงล่าง

Jeremy Zirin ผู้จัดการความมั่งคั่งซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ UBS Wealth Management Americas ได้ไตร่ตรองถึงประโยชน์ของการลงทุนจากบนลงล่างที่ฟอรัม ดุลยพินิจของผู้บริโภค หุ้นดูน่าดึงดูดสำหรับ Zirin และทีมงานของเขา ซึ่งใช้วิธีการจากบนลงล่างเพื่อระบุการลงทุนที่แข็งแกร่งตามดุลยพินิจของผู้บริโภค ทีมงานของเขาคำนึงถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคข้างต้น และเห็นว่าการตัดสินใจของผู้บริโภคได้รับการป้องกันจากความเสี่ยงระหว่างประเทศและได้รับการสนับสนุนโดยอำนาจการใช้จ่ายของผู้บริโภคชาวอเมริกัน การระบุภาคส่วนนี้ทำให้เขาและทีมของเขาสามารถระบุ Home Depot ว่าเป็นการลงทุนที่ดีในท้ายที่สุด