ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับ Reverse Convertible Notes (RCN)

หากคุณเป็นนักลงทุนที่หิวโหยรายได้ ตลาดหุ้นที่ซบเซา หรือผลตอบแทนที่พังทลาย บัตรเงินฝาก (ซีดี) ตลาดเงิน, และ พันธบัตร สามารถทำให้กระแสเงินสดของคุณลดลงได้

เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นมีระยะสั้น โครงสร้าง ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่คุณอาจต้องการพิจารณา: ย้อนกลับบันทึกแปลงสภาพ (RCN) หลักทรัพย์เหล่านี้ให้รายได้ที่คาดการณ์ได้และมั่นคงซึ่งสามารถแซงหน้าผลตอบแทนแบบเดิมๆ ได้ แม้กระทั่งของ พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง. พวกเขายังมาพร้อมกับความเสี่ยงที่ดีต่อสุขภาพ อ่านต่อไปเพื่อพิจารณาว่าบันทึกเหล่านี้เป็นส่วนเสริมที่ดีในพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่

RCN 101

โน้ตแปลงสภาพแบบย้อนกลับคือ คูปองแบริ่ง ลงทุนกับ การจ่ายเงิน

เมื่อครบกำหนด โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของหุ้นอ้างอิง ที่สุด ครบกำหนด ใน RCNs มีตั้งแต่สามเดือนถึงหนึ่งปี

สถาบันการเงินขนาดใหญ่ มักจะออกบันทึก อย่างไรก็ตาม บริษัทที่ หุ้น มีการเชื่อมโยงกับ RCNs ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องใด ๆ ในผลิตภัณฑ์

RCN ประกอบด้วยสองส่วน:

1. NS ตราสารหนี้
2. NS ใส่ตัวเลือก.

เมื่อคุณซื้อ RCN แสดงว่าคุณกำลังขาย ผู้ออกบัตร สิทธิในการส่งมอบ สินทรัพย์อ้างอิง ถึงคุณในอนาคต

วิธีกำหนดการจ่ายเงิน

ก่อนครบกำหนด RCNs จะจ่ายเงินตามที่ระบุไว้ อัตราคูปองมักจะเป็นการชำระเงินรายไตรมาส อัตราคงที่นี้สะท้อนถึงค่าทั่วไป ความผันผวน ของหุ้นอ้างอิงที่มีความผันผวนมากขึ้นในประสิทธิภาพของหุ้น นักลงทุนจะรับความเสี่ยงมากขึ้น ยิ่งความเสี่ยงสูง คุณก็จะได้รับมูลค่าเพิ่มสำหรับพุตออปชั่น นี่แปลเป็นอัตราคูปองที่สูงขึ้น

เมื่อ RCN ครบกำหนด คุณจะได้รับเงินคืน 100% ของเงินลงทุนเดิมของคุณหรือจำนวนหุ้นของหุ้นอ้างอิงที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ตัวเลขนี้กำหนดโดยการหารจำนวนเงินลงทุนเดิมของคุณด้วยราคาเริ่มต้นของหุ้น

มีสองโครงสร้างที่ใช้ในการกำหนดว่าคุณจะได้รับเงินลงทุนเดิมหรือหุ้น:

• โครงสร้างพื้นฐาน: เมื่อครบกำหนด หากหุ้นปิดที่หรือสูงกว่าราคาเริ่มต้น คุณจะได้รับ 100% ของจำนวนเงินลงทุนเดิมของคุณ หากหุ้นปิดต่ำกว่าราคาเริ่มต้น คุณจะได้จำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้หุ้นที่มีมูลค่าน้อยกว่าการลงทุนเดิมของคุณ
• น็อคอิน โครงสร้าง: คุณจะยังคงได้รับ 100% ของเงินลงทุนเริ่มแรกหรือหุ้นอ้างอิงเมื่อครบกำหนด ด้วยโครงสร้างนี้ แต่คุณยังจะมีบ้าง การป้องกันข้อเสีย.

ตัวอย่าง

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าการลงทุน RCN $13,000 ของคุณมีระดับการน็อกอิน (หรือสิ่งกีดขวาง) 80% และราคาเริ่มต้นของหุ้นอ้างอิงคือ 65 ดอลลาร์ หากในระหว่างภาคเรียน หุ้นไม่เคยปิดที่ $52 หรือน้อยกว่า และราคาสุดท้ายของหุ้นนั้นสูงกว่าราคาน็อกอินที่ $52 และคุณจะได้รับเงินลงทุนเดิมจำนวน $13,000 คืน

หากปิดที่ $52 หรือน้อยกว่าในช่วงเวลาใด ๆ ระหว่างอายุของการลงทุนและราคาสุดท้ายต่ำกว่า ราคาเริ่มต้นที่ 65 ดอลลาร์ (สมมติว่า 60 ดอลลาร์) คุณจะได้จำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ซึ่งจะเท่ากับ 13,000 ดอลลาร์ ÷ 65 ดอลลาร์ = 200 ดอลลาร์ หุ้น ซึ่งจะมีมูลค่าเพียง 12,000 เหรียญเท่านั้นหากคุณขายหุ้นเหล่านั้นในขณะนั้น

หากหุ้นอ้างอิงปิดสูงกว่าราคาซื้อเริ่มต้นที่ 65 ดอลลาร์ คุณจะได้รับเงินลงทุนเริ่มแรกคืนในที่สุด โดยไม่คำนึงว่าเกณฑ์ 52 ดอลลาร์จะถูกทำลายหรือไม่

ความเสี่ยงของ RCNs

การลงทุนใน RCN มีความเสี่ยง และคุณอาจสูญเสีย. ของคุณทั้งหมดหรือบางส่วน อาจารย์ใหญ่ เมื่อครบกำหนด นอกจากนี้ คุณไม่ได้มีส่วนร่วมในการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงที่สูงกว่าราคาเริ่มต้น ดังนั้น ของคุณ ผลตอบแทนรวม จำกัดเฉพาะคูปองที่ระบุไว้ อัตราดอกเบี้ย.

อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงอื่นๆ อีกสองสามประการที่คุณควรทราบเพิ่มเติมก่อนที่คุณจะพิจารณาลงทุนใน RCN:

• ความเสี่ยงด้านเครดิต: คุณอาศัยความสามารถของบริษัทผู้ออกบัตรในการชำระดอกเบี้ยระหว่างระยะเวลาและชำระเงินต้นเมื่อครบกำหนด
• ถูก จำกัด ตลาดรอง: คุณต้องเต็มใจยอมรับความเสี่ยงในการถือ RCN ไว้จนกว่าจะครบกำหนด อย่างไรก็ตาม บริษัทการลงทุนที่ออก RCN มักจะพยายามรักษาตลาดรองไว้ อย่างไรก็ตาม ไม่รับประกัน เข้าใจว่าคุณอาจได้รับน้อยกว่าของคุณ ต้นทุนเดิม ถ้าคุณขาย.
• การจัดสรรการโทร: RCN บางรายการมีคุณลักษณะที่สามารถนำ RCN ของคุณไปจากคุณได้เมื่อได้รับผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยม และอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ต่ำ
• ภาษี: เนื่องจาก RCN ประกอบด้วยสองส่วน a ตราสารหนี้และตัวเลือกการพุท ผลตอบแทนของคุณอาจขึ้นอยู่กับ ภาษีกำไรจากการลงทุน และ ภาษีเงินได้สามัญ.

นักลงทุนประเภทใดที่เหมาะกับ RCN?

RCN อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาแหล่งรายได้ที่คาดการณ์ได้และมีรายได้สูงกว่าการลงทุนแบบตราสารหนี้แบบดั้งเดิม และสามารถทนต่อความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินต้นบางส่วนได้

นักลงทุนควรซื้อใน RCN เมื่อพวกเขาเชื่อว่าหุ้นอ้างอิงจะไม่ลดลงต่ำกว่าระดับน็อคอิน โปรดทราบว่าบริษัทที่ขายเงินลงทุนเหล่านี้กำลังเดิมพันว่าราคาหุ้นจะลดลงต่ำกว่าแนวต้านที่กำหนดไว้ หรืออย่างน้อยก็มีความผันผวนมากพอที่จะทำให้สิ่งนี้เป็นไปได้

บรรทัดล่าง

ด้วยความเสี่ยงที่สูงกว่า ควรมีผลตอบแทนที่สูงกว่า และนี่เป็นความจริงสำหรับ RCN ที่ไหนได้อีกบ้าง คุณลงทุนเพียง 1,000 ดอลลาร์ รับผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลักจากเงินของคุณ และผูกไว้กับราคาที่ค่อนข้างสั้น เวลา?

แต่อย่าคิดว่า RCN เป็นทางเลือกแทนซีดีของคุณ เนื่องจากไม่รับประกันหลักประกัน นอกจากนี้ คุณควรรู้สึกสบายใจกับบริษัทที่อยู่ภายใต้ RCN เนื่องจากคุณสามารถลงเอยด้วยหุ้นของบริษัทเมื่อ RCN ของคุณครบกำหนด ดังนั้นอย่าลืมอ่าน ถวายเป็นวงกลม และ หนังสือชี้ชวน อย่างรอบคอบก่อนลงทุน สุดท้ายนี้ คุณควรลงทุนใน RCN เท่านั้นหากคุณเข้าใจรายละเอียดในตัวเลือกต่างๆ