กลยุทธ์หลักเพื่อหลีกเลี่ยงผลตอบแทนพันธบัตรติดลบ

เมื่อพูดถึงตลาดการเงิน นักลงทุนสามารถมั่นใจได้ในสามสิ่ง: ตลาดจะเพิ่มขึ้น ลดลง และในบางครั้งยังคงเหมือนเดิม ทุกสิ่งทุกอย่างขึ้นอยู่กับโอกาส แม้ว่านักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ต่างๆ เพื่อพยายามนำทางขึ้นและลงในตลาดอย่างรอบคอบ

เมื่อพูดถึงการลงทุน รายได้คงที่ หรือ ตลาดตราสารหนี้, พอร์ตการลงทุน สามารถรับความเสียหายได้ค่อนข้างมากเมื่อ อัตราดอกเบี้ย กำลังเพิ่มขึ้น พวกเขาสามารถสูญเสียได้หากความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในอนาคต

ความเสี่ยงหลักในการลงทุนในตราสารหนี้

เพื่อนำทางความเสี่ยงของพันธบัตรติดลบ ผลตอบแทน, ผู้ลงทุนต้องรู้เบื้องต้น เสี่ยง ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาพันธบัตร ประการแรกคือความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย พันธบัตรราคาตกเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพราะผู้ลงทุนสามารถลงทุนในพันธบัตรใหม่ที่มีคุณสมบัติคล้ายคลึงกันซึ่งจ่ายพันธบัตรที่สูงขึ้น คูปอง ราคา.

เพื่อให้อัตราคูปองของตลาดเท่ากัน พันธบัตรที่มีอยู่ต้องลดราคาลง ประการที่สอง ราคาพันธบัตรอาจลดลงเนื่องจาก ความเสี่ยงด้านเครดิต. หากพันธบัตรที่มีอยู่ได้รับ a ดาวน์เกรด ใน อันดับเครดิตมันน่าสนใจน้อยกว่าสำหรับนักลงทุนและพวกเขาจะต้องมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในการลงทุนซึ่งเกิดขึ้นอีกครั้งจากการลดราคาพันธบัตร

ความเสี่ยงด้านเครดิตก็ส่งผลกระทบได้เช่นกัน สภาพคล่อง เสี่ยง, ซึ่งได้รับอิทธิพลจากอุปสงค์และอุปทานของนักลงทุน. สภาพคล่องต่ำมักจะแสดงออกผ่านการขยับขยายของ สเปรดประมูลหรือราคาที่เสนอซื้อแตกต่างกันมากขึ้นระหว่างนักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรจากผู้ขาย สุดท้าย ความเสี่ยงอื่นๆ ได้แก่ เรียกความเสี่ยง, ซึ่งมีอยู่หากบริษัทได้รับอนุญาตให้เรียกพันธบัตรและออกพันธบัตรใหม่ได้. สิ่งนี้มักเกิดขึ้นในช่วงที่อัตราลดลง ในที่สุดก็มี ความเสี่ยงจากการลงทุนซ้ำซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเมื่อนักลงทุนต้องลงทุนพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนใหม่ เป็นต้น

จากความเสี่ยงข้างต้น ด้านล่างนี้คือกลยุทธ์หลายวิธีในการหลีกเลี่ยงผลตอบแทนพันธบัตรติดลบ อีกครั้ง ราคามีความเสี่ยงสูงสุดที่จะตกในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราสูงขึ้น แต่ความเสี่ยงบางอย่างก็เกิดขึ้นในช่วงที่ราคาตกหรือสภาพแวดล้อมของอัตราที่มีเสถียรภาพมากขึ้น

รักษาตำแหน่งพันธบัตรรายบุคคล

วิธีที่ง่ายที่สุดในการหลีกเลี่ยงการสูญเสียพอร์ตพันธบัตรของคุณในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นคือการซื้อพันธบัตรส่วนบุคคลและถือไว้ วุฒิภาวะ. ด้วยวิธีนี้นักลงทุนจึงมั่นใจได้ว่าจะได้รับ อาจารย์ใหญ่ เมื่อครบกำหนดและวิธีนี้ช่วยลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ราคาพันธบัตรปัจจุบันอาจลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น แต่ผู้ลงทุนจะได้รับเงินลงทุนเดิมคืนตามวันครบกำหนดของพันธบัตร

ความเสี่ยงด้านเครดิตสามารถขจัดออกได้ โดยเฉพาะอันดับเครดิตที่แข็งแกร่ง เนื่องจากมีความเสี่ยงน้อยที่สุดที่บริษัทอ้างอิงจะกลายเป็น ล้มละลาย และไม่สามารถชำระหนี้ได้ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องยังถูกขจัดออกไปด้วยการซื้อและถือพันธบัตรไว้จนครบกำหนดเพราะไม่จำเป็นต้องซื้อขาย ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยลดลง ความเสี่ยงเดียวที่กำจัดไม่ได้ คือความเสี่ยงในการลงทุนใหม่ เนื่องจากเงินที่ได้รับเมื่อครบกำหนดจะต้องนำกลับมาลงทุนใหม่ในอัตราคูปองที่ต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม นี่เป็นผลดีในช่วงที่อัตราสูงขึ้น

ทางเลือกหลักในการลงทุนในพันธบัตรส่วนบุคคลคือผ่าน กองทุนตราสารหนี้. ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น กองทุนเหล่านี้จะเห็นตำแหน่งของพวกเขาลดลงใน มูลค่าตลาด. เหตุผลหลักที่การสูญเสียเหล่านี้สามารถเกิดขึ้นได้ถาวรมีมากมาย ผู้จัดการกองทุน ซื้อและขายพันธบัตรอย่างแข็งขัน ซึ่งหมายความว่ามีแนวโน้มสูงที่จะขายตำแหน่งที่ขาดทุนหลังจากการเพิ่มขึ้นของ อัตรา, อันดับเครดิตที่ลดลง หรือเมื่อขาดสภาพคล่องอาจหมายถึงต้องขายในตลาดที่ต่ำกว่า ราคา.

ด้วยเหตุผลเหล่านี้ พันธบัตรส่วนบุคคลจึงสมเหตุสมผลมากกว่า

อยู่สั้น ๆ เมื่ออัตราเพิ่มขึ้น

ในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หรือช่วงเวลาที่คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในอนาคต การลงทุนในพันธบัตรที่มีอายุใกล้จะถึงกำหนดเป็นสิ่งสำคัญ โดยพื้นฐานแล้วความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยจะต่ำกว่าสำหรับพันธบัตรที่มีวันครบกำหนดใกล้กว่า พันธบัตร ระยะเวลาซึ่งวัดความอ่อนไหวของราคาพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย แสดงให้เห็นว่าราคาเปลี่ยนแปลงน้อยลงสำหรับวันครบกำหนดที่ใกล้กว่า

ณ วันที่ครบกำหนดที่สั้นที่สุดสำหรับ กองทุนตลาดเงินพวกเขาปรับให้เข้ากับอัตราที่สูงขึ้นทันทีและในกรณีส่วนใหญ่ไม่พบการสูญเสียเงินต้น โดยรวมแล้ว การอยู่ในช่วงเวลาสิ้นสุดที่สั้นกว่านั้นสามารถช่วยให้ผู้ลงทุนตราสารหนี้หลีกเลี่ยงผลตอบแทนจากพันธบัตรติดลบ และจัดให้มีการรับเงินใน ผลผลิต ในช่วงที่อัตราสูงขึ้น

ขายชอร์ตพันธบัตรของคุณ

สำหรับนักลงทุนที่ชอบผจญภัยมากขึ้น มีโอกาสที่จะ สั้น พันธบัตร เช่นเดียวกับการรักษาความปลอดภัยใดๆ การ short หมายถึงการยืมหลักทรัพย์และคาดว่าราคาจะลดลงหลังจากนั้นนักลงทุนสามารถซื้อและคืนสิ่งที่ยืมมาได้ ตลาดสำหรับการชอร์ตพันธบัตรส่วนบุคคลนั้นมีขนาดไม่ใหญ่หรือมีสภาพคล่อง แต่มีโอกาสมากมายสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะสั้นและ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน.

ข้อควรพิจารณาอื่น ๆ

มีกลยุทธ์และการผสมผสานอื่น ๆ อีกมากมายที่ควรใช้เพื่อหลีกเลี่ยงผลตอบแทนพันธบัตรติดลบ ซึ่งรวมถึง การป้องกันความเสี่ยง เทคนิคต่างๆ เช่น การใช้ ฟิวเจอร์ส, ตัวเลือก และ แลกเปลี่ยน กระจายเพื่อเก็งกำไรในอัตราที่เพิ่มขึ้น (หรือลดลง) ตามบางส่วนของเส้นอัตราผลตอบแทนหรือในประเภทพันธบัตรเฉพาะหรืออันดับเครดิต เงินเฟ้อ อัตราและความคาดหวังสำหรับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตก็มีความสำคัญเช่นกัน ข้อควรพิจารณาในการลงทุนในพันธบัตร.

ตามรายละเอียดข้างต้น การลงทุนในกองทุนตราสารหนี้อาจเป็นเรื่องยากในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น แต่ก็มีประโยชน์ตรงที่ผู้ลงทุนจะจ้างบุคคลภายนอกของตน เงินทุน ให้กับมืออาชีพด้านตราสารหนี้ที่ควรจะมีความเชี่ยวชาญในระดับที่ยุติธรรมในกลยุทธ์พันธบัตรเฉพาะในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยผสมกัน

บรรทัดล่าง

แม้จะมีการผสมผสานของกลยุทธ์ที่เกือบจะไม่มีที่สิ้นสุดที่สามารถใช้เพื่อเก็งกำไรในอัตราที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงตลอดจนพยายามกำจัดกุญแจ ความเสี่ยงในการลงทุนพันธบัตรที่ระบุไว้ข้างต้น แนวทางที่ดีที่สุดสำหรับผู้ลงทุนอาจเป็นการรวมกลุ่มของพันธบัตรที่หลากหลายตลอดอายุที่ครบกำหนด วันที่.

เช่นเดียวกับสินทรัพย์อื่นๆ นักเก็งกำไรจะพยายามทำนายทิศทางของตลาด แต่นักลงทุนส่วนใหญ่จะ นอนหลับได้ดีขึ้นในเวลากลางคืนโดยเพียงแค่ซื้อพันธบัตรที่ระดับอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่และถือไว้จนถึง ครบกำหนด การจ้างมืออาชีพด้านตราสารหนี้หรือการลงทุนโดยตรงในกองทุนตราสารหนี้อาจสมเหตุสมผลในบางสถานการณ์

เป็นเรื่องยากที่สุดที่จะทำเงินในพันธบัตรในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น แต่มีวิธีหลีกเลี่ยงการสูญเสียเงินต้นและลดผลกระทบต่อพอร์ตพันธบัตรปัจจุบันของคุณให้น้อยที่สุด ในท้ายที่สุด อัตราที่สูงขึ้นจะดีกว่าสำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณ เนื่องจากจะเพิ่มระดับรายได้ของพอร์ตโฟลิโอ แต่ นักลงทุนควรทำงานเพื่อให้การเปลี่ยนแปลงเป็นไปอย่างราบรื่นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นในท้ายที่สุด อัตราผลตอบแทน