Black Swan นิยาม: เหตุการณ์และทฤษฎี

หงส์ดำคืออะไร?

หงส์ดำเป็นเหตุการณ์ที่คาดเดาไม่ได้ซึ่งอยู่เหนือความคาดหมายตามปกติของสถานการณ์และอาจส่งผลร้ายแรง เหตุการณ์ของหงส์ดำมีลักษณะเฉพาะที่หายากที่สุด ผลกระทบรุนแรง และการยืนกรานอย่างกว้างขวางที่เห็นได้ชัดในการเข้าใจถึงปัญหาหลังเหตุการณ์

,

ทำความเข้าใจกับหงส์ดำ

คำนี้เป็นที่นิยมโดย Nassim Nicholas Taleb ศาสตราจารย์ด้านการเงิน นักเขียน และอดีตพ่อค้าใน Wall Street Taleb เขียนเกี่ยวกับแนวคิดของ a งานหงส์ดำ ในหนังสือปี 2550 ก่อนเหตุการณ์ของ วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551 ตาเลบแย้งว่าเนื่องจากเหตุการณ์หงส์ดำไม่สามารถคาดเดาได้เนื่องจากหายากมาก แต่ก็มีภัยพิบัติ ผลที่ตามมาก็เป็นสิ่งสำคัญที่คนมักจะคิดว่าเหตุการณ์หงส์ดำมีความเป็นไปได้ไม่ว่าจะเป็นอะไรก็ตามและพยายามวางแผน ตามนั้น บางคนเชื่อว่าการกระจายความเสี่ยงอาจให้ความคุ้มครองเมื่อเกิดเหตุการณ์หงส์ดำ

ต่อมาตาเลบใช้วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551 และแนวคิดเรื่องหงส์ดำมาโต้แย้งว่าหากพังทลายลง ระบบอนุญาตให้ล้มเหลวได้จริง ๆ แล้วมันเสริมความแข็งแกร่งให้กับความหายนะของหงส์ดำในอนาคต เหตุการณ์ นอกจากนี้ เขายังแย้งว่าในทางกลับกัน ระบบที่เสริมและป้องกันความเสี่ยงในท้ายที่สุดจะเสี่ยงต่อความสูญเสียครั้งใหญ่เมื่อเผชิญกับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นได้ยากและคาดเดาไม่ได้

ตาเล็บอธิบายหงส์ดำว่าเป็นเหตุการณ์ที่ 1) หายากมากจนแม้แต่ความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นก็คือ ไม่ทราบ 2) มีผลกระทบร้ายแรงเมื่อมันเกิดขึ้น และ 3) ถูกอธิบายในมุมมองย้อนหลังราวกับว่ามันเป็นจริง คาดเดาได้

สำหรับเหตุการณ์ที่หายากมาก Taleb ให้เหตุผลว่าเครื่องมือมาตรฐานของความน่าจะเป็นและการทำนายเช่น การกระจายแบบปกติอย่าใช้เนื่องจากขึ้นอยู่กับประชากรจำนวนมากและขนาดตัวอย่างที่ผ่านมาซึ่งไม่เคยมีให้สำหรับเหตุการณ์หายากตามคำจำกัดความ การคาดคะเนโดยใช้สถิติจากการสังเกตเหตุการณ์ในอดีตไม่เป็นประโยชน์ในการทำนายหงส์ดำ และอาจทำให้เราเสี่ยงต่อพวกมันมากขึ้น

ประเด็นสำคัญประการสุดท้ายของหงส์ดำคือในฐานะเหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์ ผู้สังเกตการณ์กระตือรือร้นที่จะอธิบายตามข้อเท็จจริงและคาดเดาว่าจะทำนายได้อย่างไร อย่างไรก็ตาม การเก็งกำไรย้อนหลังดังกล่าวไม่ได้ช่วยในการทำนายหงส์ดำในอนาคต เนื่องจากอาจเป็นอะไรก็ได้ตั้งแต่วิกฤตสินเชื่อไปจนถึงสงคราม

ตัวอย่างเหตุการณ์ Black Swan ที่ผ่านมา

การล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 เป็นหนึ่งในเหตุการณ์ล่าสุดของหงส์ดำและเป็นที่รู้จักกันดี ผลกระทบของการชนนั้นเป็นหายนะและเป็นไปทั่วโลก และมีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่สามารถทำนายได้ว่ามันจะเกิดขึ้น

นอกจากนี้ในปี 2008 ซิมบับเวก็มีกรณีที่เลวร้ายที่สุดของ hyperinflation ใน 21^NS ศตวรรษด้วยอัตราเงินเฟ้อสูงสุดกว่า 79.6 พันล้านเปอร์เซ็นต์ ระดับเงินเฟ้อของจำนวนเงินนั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะคาดการณ์และสามารถทำลายประเทศทางการเงินได้อย่างง่ายดาย

NS ฟองสบู่ดอทคอมปี 2001 เป็นเหตุการณ์หงส์ดำอีกเหตุการณ์หนึ่งที่มีความคล้ายคลึงกับวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 อเมริกามีการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วและความมั่งคั่งของภาคเอกชนเพิ่มขึ้นก่อนที่เศรษฐกิจจะพังทลายลงอย่างหายนะ เนื่องจากอินเทอร์เน็ตยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นในแง่ของการใช้งานเชิงพาณิชย์ กองทุนเพื่อการลงทุนหลายแห่งจึงลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีที่มีการประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริงและไม่มีแรงดึงดูดจากตลาด เมื่อบริษัทเหล่านี้ล่มสลาย กองทุนก็ได้รับผลกระทบอย่างหนัก และความเสี่ยงด้านลบก็ถูกส่งผ่านไปยังนักลงทุน พรมแดนดิจิทัลเป็นสิ่งใหม่ แทบเป็นไปไม่ได้เลยที่จะทำนายการล่มสลาย

อีกตัวอย่างหนึ่ง กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ประสบความสำเร็จก่อนหน้านี้ การจัดการเงินทุนระยะยาว (LTCM)ถูกขับลงสู่พื้นดินในปี 2541 อันเป็นผลมาจาก ระลอกคลื่น เกิดจากการผิดนัดชำระหนี้ของรัฐบาลรัสเซีย ซึ่งเป็นสิ่งที่โมเดลคอมพิวเตอร์ของบริษัทไม่สามารถคาดการณ์ได้