4 อคติทางพฤติกรรมและวิธีหลีกเลี่ยง

ผู้เสนอของ ตลาดที่มีประสิทธิภาพ เชื่อว่าข้อมูลที่ทราบทั้งหมดมีราคาอยู่แล้วในหุ้นหรือการลงทุนอื่นๆ การเพิ่มขึ้นของ การซื้อขายอัลกอริทึม ได้ทำให้การประมวลผลข้อมูลในราคาตลาดเกือบจะทันทีตามทฤษฎีตลาดที่มีประสิทธิภาพ

อย่างไรก็ตาม คนอื่นๆ ยังคงไม่มั่นใจ พวกเขาโต้แย้งว่าเหตุผลที่นักลงทุนระยะยาวชอบ วอร์เรน บัฟเฟตต์ หรือ ผู้ค้าความถี่สูง ได้กำไรสม่ำเสมอก็เพราะตลาด ในประสิทธิภาพ พวกเขาอ้างว่าความไร้ประสิทธิภาพเหล่านี้เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เนื่องจากตลาดประกอบด้วยมนุษย์หรือคอมพิวเตอร์ที่มนุษย์ตั้งโปรแกรมไว้

ไม่ว่าจะมีระเบียบวินัยเพียงใด ผู้คนมักจะตัดสินใจทางการเงินที่สีโดยอคติทางพฤติกรรมที่ทำให้พวกเขาแสดงอารมณ์หรือทำผิดพลาดในการประมวลผลข้อมูล นี้เป็นพื้นฐานสำหรับ การเงินเชิงพฤติกรรมซึ่งเป็นสาขาวิชาที่ผสมผสานทฤษฎีทางจิตวิทยากับเศรษฐศาสตร์การเงินแบบเดิม การเงินเชิงพฤติกรรมคาดการณ์พฤติกรรมการซื้อขายจริงตามปัจจัยเหล่านี้และใช้เป็นพื้นฐานในการสร้างประสิทธิภาพมากขึ้น กลยุทธ์การซื้อขาย ที่ถูกต้องสำหรับข้อจำกัดของมนุษย์

ในที่นี้ เราเน้นถึงความลำเอียงทางพฤติกรรมที่โดดเด่นสี่ประการที่ได้รับการระบุว่าเป็นเรื่องธรรมดาในหมู่ผู้ค้าปลีกที่ซื้อขายภายในตัวของพวกเขาเอง

บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์. โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราพิจารณาถึงความมั่นใจมากเกินไป ความเสียใจ การขาดสมาธิ และการไล่ตามเทรนด์

1. มั่นใจเกินไป

ความมั่นใจมากเกินไปมีสององค์ประกอบ: ความมั่นใจมากเกินไปในคุณภาพของข้อมูลของคุณ และความสามารถของคุณในการดำเนินการกับข้อมูลดังกล่าวในเวลาที่เหมาะสมเพื่อผลประโยชน์สูงสุด การศึกษาแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าที่มีความมั่นใจมากเกินไปทำการซื้อขายบ่อยขึ้นและล้มเหลว กระจายพอร์ตการลงทุนอย่างเหมาะสม.

งานวิจัยชิ้นหนึ่งวิเคราะห์การซื้อขายจากลูกค้า 10,000 รายที่บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายใหญ่แห่งหนึ่ง การศึกษาพยายามที่จะตรวจสอบว่าการซื้อขายบ่อยครั้งทำให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นหรือไม่ หลังจากถอยออกมา การสูญเสียภาษี การค้าและอื่น ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการสภาพคล่อง จากการศึกษาพบว่าหุ้นที่ซื้อมีประสิทธิภาพต่ำกว่าหุ้นที่ขายไป 5% ในหนึ่งปีและ 8.6% ในช่วงสองปี กล่าวอีกนัยหนึ่งยิ่ง activeกระฉับกระเฉงมากขึ้น นักลงทุนรายย่อยเงินน้อยที่พวกเขาทำ

การศึกษานี้ทำซ้ำหลายครั้งในหลายตลาดและผลลัพธ์ก็เหมือนกันเสมอ ผู้เขียนสรุปว่าผู้ค้าคือ "โดยพื้นฐานแล้วจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อเสียเงิน"

วิธีหลีกเลี่ยงอคตินี้

ซื้อขายน้อยลงและลงทุนมากขึ้น ทำความเข้าใจว่าโดยการเข้าสู่กิจกรรมการซื้อขาย คุณกำลังซื้อขายกับคอมพิวเตอร์ นักลงทุนสถาบันและคนอื่นๆ ทั่วโลกด้วยข้อมูลที่ดีกว่าและประสบการณ์มากกว่าคุณ อัตราต่อรองเป็นอย่างท่วมท้นในความโปรดปรานของพวกเขา การเพิ่มกรอบเวลาของคุณ การจำลองดัชนี และการใช้ประโยชน์จากเงินปันผล คุณจะสามารถสร้างความมั่งคั่งได้เมื่อเวลาผ่านไป ต่อต้านการกระตุ้นให้เชื่อว่าข้อมูลและสัญชาตญาณของคุณดีกว่าผู้อื่นในตลาด

2. เสียใจ

ยอมรับเถอะว่าคุณเคยทำมาแล้วอย่างน้อยหนึ่งครั้ง คุณมั่นใจว่าหุ้นบางตัวมีราคาคุ้มค่าและมีศักยภาพด้านลบน้อยมาก คุณทำการค้าขายแต่มันทำงานช้ากับคุณ ยังคงรู้สึกว่าคุณถูก คุณไม่ได้ขายเมื่อขาดทุนเพียงเล็กน้อย คุณปล่อยมันไปเพราะไม่ขาดทุนคือขาดทุนตราบใดที่คุณไม่ขายโพซิชั่น มันยังคงต่อต้านคุณ แต่คุณไม่ได้ขายจนกว่าหุ้นจะสูญเสียมูลค่าส่วนใหญ่ไป

นักเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมเรียกมันว่า "เสียใจ" ในฐานะมนุษย์เราพยายามที่จะ หลีกเลี่ยงความรู้สึกเสียใจ ให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ และบ่อยครั้งเราจะพยายามสุดความสามารถ บางครั้งก็ไร้เหตุผล เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้มีความรู้สึกเสียใจเป็นเจ้าของ โดยการไม่ขายโพซิชั่นและล็อคการขาดทุน เทรดเดอร์จึงไม่ต้องเสียใจ การวิจัยแสดงให้เห็นว่าผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะขายตำแหน่งที่ชนะเร็วเกินไป 1.5 ถึง 2 เท่าและ ตำแหน่งที่เสียสายเกินไปทั้งหมดเพื่อหลีกเลี่ยงความเสียใจที่สูญเสียกำไรหรือสูญเสียต้นทุนเดิม พื้นฐาน

วิธีหลีกเลี่ยงอคตินี้

ตั้งกฎการซื้อขายที่ไม่มีวันเปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่น หากการซื้อขายหุ้นสูญเสียมูลค่า 7% ให้ออกจากตำแหน่ง หากหุ้นขึ้นเหนือระดับที่กำหนด ให้ตั้งค่า a หยุดต่อท้าย ที่จะล็อคกำไรหากการค้าสูญเสียกำไรจำนวนหนึ่ง ทำให้ระดับเหล่านี้กฎที่แตกสลายและอย่าแลกเปลี่ยนกับอารมณ์

3. ช่วงความสนใจที่ จำกัด

มีหุ้นให้เลือกหลายพันตัว แต่นักลงทุนแต่ละรายไม่มีเวลาหรือความปรารถนาที่จะศึกษาข้อมูลแต่ละหุ้น มนุษย์ถูกจำกัดโดยสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์และนักจิตวิทยา Herbert Simon เรียกว่า "ความมีเหตุมีผล" ทฤษฎีนี้ระบุว่ามนุษย์จะตัดสินใจโดยอาศัยความรู้ที่จำกัดที่พวกเขาสามารถสะสมได้ แทนที่จะตัดสินใจอย่างมีประสิทธิภาพที่สุด พวกเขาจะตัดสินใจได้อย่างน่าพอใจที่สุด

เนื่องจากข้อจำกัดเหล่านี้ นักลงทุนจึงมักจะพิจารณาเฉพาะหุ้นที่ตนสนใจเท่านั้น ผ่านเว็บไซต์ สื่อทางการเงิน เพื่อนฝูง และครอบครัว หรือแหล่งอื่นๆ ที่ไม่ใช่ของตนเอง การวิจัย. ตัวอย่างเช่น หากหุ้นเทคโนชีวภาพบางตัวเพิ่มขึ้น อย. การอนุมัติยาบล็อกบัสเตอร์ การขยับขึ้นด้านบนอาจขยายได้เนื่องจากข่าวที่รายงานดึงดูดสายตาของนักลงทุน ข่าวที่น้อยลงเกี่ยวกับหุ้นตัวเดียวกันอาจทำให้เกิดปฏิกิริยาของตลาดน้อยมากเพราะไปไม่ถึงสื่อ

วิธีหลีกเลี่ยงอคตินี้

ตระหนักว่าสื่อมีผลกระทบต่อกิจกรรมการซื้อขายของคุณ การเรียนรู้ที่จะวิจัยและประเมินหุ้นทั้งที่เป็นที่รู้จักและ "นอกเส้นทาง" อาจเปิดเผยผลกำไร การค้าขายที่คุณไม่เคยพบ ถ้าคุณรอให้พวกเขามาหาคุณ อย่าปล่อยให้เสียงของสื่อส่งผลต่อการตัดสินใจของคุณ ให้ใช้สื่อเป็นจุดข้อมูลเดียวจากหลายๆ จุดแทน

4. ไล่ตามเทรนด์

นี่อาจเป็นอคติในการซื้อขายที่แข็งแกร่งที่สุด นักวิจัยด้านการเงินเชิงพฤติกรรมพบว่า 39% ของเงินใหม่ทั้งหมดที่ผูกมัดกับกองทุนรวมเข้ากองทุน 10% ที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในปีที่แล้ว แม้ว่าผลิตภัณฑ์ทางการเงินมักจะมีข้อจำกัดความรับผิดชอบว่า "ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต" ผู้ค้าปลีกยังเชื่อว่าพวกเขาสามารถทำนายอนาคตได้ด้วยการศึกษาอดีต

มนุษย์มีความสามารถพิเศษในการตรวจจับรูปแบบต่างๆ และเมื่อพบแล้ว พวกเขาก็เชื่อในความถูกต้อง เมื่อพวกเขาพบรูปแบบ พวกเขาจะลงมือทำแต่บ่อยครั้งที่รูปแบบนั้นมีการกำหนดราคาไว้แล้ว แม้ว่าจะพบรูปแบบ แต่ตลาดก็ยังสุ่มมากกว่าที่ผู้ค้าส่วนใหญ่สนใจที่จะยอมรับ ผลการศึกษาของมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนียพบว่านักลงทุนที่ชั่งน้ำหนักการตัดสินใจเกี่ยวกับผลงานที่ผ่านมามักจะมีประสิทธิภาพต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับคนอื่นๆ

วิธีหลีกเลี่ยงอคตินี้

หากคุณระบุแนวโน้ม มีความเป็นไปได้ที่ตลาดจะระบุและใช้ประโยชน์จากมันมานานก่อนหน้าคุณ คุณเสี่ยงต่อการซื้อที่จุดสูงสุด - การค้าขาย ทันเวลาพอดี เพื่อดูราคาหุ้นตกต่ำ หากคุณต้องการใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพ ตามแนวทางของวอเร็น บัฟเฟตต์; ซื้อเมื่อคนอื่นกลัวและขายเมื่อมั่นใจ การติดตามฝูงสัตว์ไม่ค่อยสร้างผลกำไรจำนวนมาก

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับพฤติกรรมอคติ

ความเกลียดชังคืออะไร?

ความเกลียดชังคือเมื่อบุคคลเสียเวลา พลังงาน หรือเงิน เพื่อหลีกเลี่ยงความรู้สึกเสียใจกับการตัดสินใจครั้งแรกที่อาจเกินมูลค่าของการลงทุน ตัวอย่างหนึ่งคือการซื้อรถที่ไม่ดี แล้วใช้เงินไปกับการซ่อมแซมมากกว่าราคาเดิมของรถ แทนที่จะยอมรับว่ามีความผิดพลาดเกิดขึ้นและคุณควรซื้อรถคันอื่น

นักลงทุนทำเช่นเดียวกันโดยไม่ทำการซื้อขาย หรือไม่ก็ถือผู้แพ้ไว้นานเกินไปเพราะกลัวว่าจะเสียใจ มีความเข้าใจพื้นฐานด้านพฤติกรรมการเงิน พัฒนาความแข็งแกร่ง แผนการลงทุนและเข้าใจ .ของคุณ การยอมรับความเสี่ยง และเหตุผลในการจำกัดความน่าจะเป็นของการมีส่วนร่วมในพฤติกรรมการหลีกเลี่ยงความเสียใจที่ทำลายล้าง

ฉันจะรู้ได้อย่างไรว่าฉันมั่นใจมากเกินไป?

หากคุณกำลังถามคำถามนี้ คุณอาจมีความมั่นใจมากเกินไป การรู้สึกว่าคุณรู้มากกว่าคนอื่นหรือมากกว่าที่คุณทำจริงๆ เป็นความผิดพลาดครั้งสำคัญที่มือใหม่ทำกับผู้เชี่ยวชาญเหมือนกัน ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของธรรมชาติของมนุษย์ ถือว่าปลอดภัยที่จะสรุปว่าคุณอาจแสดงความมั่นใจมากเกินไปในบางแง่มุมของการตัดสินใจ

ฉันจะทำอย่างไรเพื่อหลีกเลี่ยงการไล่ตามแนวโน้ม?

พฤติกรรมการต้อนฝูงสัตว์และจิตวิทยาการตลาดเป็นเรื่องยากที่จะแยกออกจากความเป็นมนุษย์ วิธีที่ดีในการไม่ไล่ตามเทรนด์คือการสร้างกลยุทธ์ที่เป็นกลางและเป็นกลาง จากนั้นยึดติดกับมันไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น กำหนดเกณฑ์การออกของคุณล่วงหน้าและอย่าเบี่ยงเบน การทำดัชนีแบบพาสซีฟหรือ กลยุทธ์ที่ตรงกันข้าม สามารถใช้เพื่อหลีกเลี่ยงอคตินี้ได้

บรรทัดล่าง

คุณเห็นตัวเองเล็กน้อยในอคติเหล่านี้หรือไม่? หากคุณทำเช่นนั้น ให้เข้าใจว่าวิธีที่ดีที่สุดในการหลีกเลี่ยงหลุมพรางของอารมณ์ความรู้สึกของมนุษย์คือการมีกฎการซื้อขาย สิ่งเหล่านี้อาจรวมถึงการขายหากหุ้นร่วงลงเป็นเปอร์เซ็นต์ ไม่ซื้อหุ้นหลังจากที่เพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์หนึ่ง และไม่ขายสถานะจนกว่าจะผ่านพ้นระยะเวลาหนึ่งไป คุณไม่สามารถหลีกเลี่ยงความลำเอียงทางพฤติกรรมทั้งหมดได้ แต่คุณสามารถลดผลกระทบต่อกิจกรรมการซื้อขายของคุณได้