คำสาปของผู้ชนะ

คำสาปของผู้ชนะคืออะไร?

คำสาปของผู้ชนะคือแนวโน้มสำหรับการเสนอราคาที่ชนะใน ประมูล เกินกว่า คุณค่าที่แท้จริง หรือมูลค่าที่แท้จริงของรายการ ช่องว่างในการประมูลกับมูลค่าที่แท้จริงมักเกิดจากข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์ อารมณ์ หรือปัจจัยอื่นๆ ที่อาจส่งผลต่อผู้เสนอราคา

โดยทั่วไปแล้ว ปัจจัยอัตนัยมักจะสร้างช่องว่างของมูลค่าเนื่องจาก ผู้เสนอราคา เผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบากในการกำหนดและหาเหตุผลเข้าข้างตนเองมูลค่าที่แท้จริงของไอเท็ม ผลก็คือ การประเมินมูลค่าของสินค้าที่สูงเกินไปมากที่สุดจบลงด้วยการชนะการประมูล

เข้าใจคำสาปของผู้ชนะ

คำสาปของผู้ชนะเป็นคำที่คิดค้นโดยวิศวกรชาวแอตแลนติก ริชฟิลด์สามคน ซึ่งสังเกตเห็นผลตอบแทนจากการลงทุนที่ไม่ดีของบริษัทต่างๆ ที่ประมูลสิทธิการขุดเจาะน้ำมันนอกชายฝั่งในอ่าวเม็กซิโก ในโลกของการลงทุน คำนี้มักใช้กับ การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเบื้องต้น (ไอพีโอ). ทฤษฎีคำสาปของผู้ชนะสามารถนำไปใช้กับการซื้อใดๆ ที่ทำผ่านการประมูลได้อย่างครอบคลุม

ดังที่นักลงทุนส่วนใหญ่ทราบ มูลค่าที่แท้จริงมักจะสามารถวัดได้ แต่สถานการณ์และปัจจัยส่วนตัวทำให้การประมาณมูลค่าไม่ชัดเจนมากขึ้นในแบบเรียลไทม์และในชีวิตจริง ในทางทฤษฎี ถ้าทุกคนมีข้อมูลที่สมบูรณ์และผู้เข้าร่วมทุกคนมีเหตุผลอย่างสมบูรณ์ในการตัดสินใจและมีทักษะในการประเมินค่า ตลาดที่มีประสิทธิภาพ จะมีอยู่และไม่มีการจ่ายเงินเกินหรือ การเก็งกำไร โอกาสก็จะเกิดขึ้น

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าตลาดที่มีประสิทธิภาพจะเป็นประโยชน์ในการทำความเข้าใจในทางทฤษฎี แต่ในอดีต ตลาดเหล่านี้ได้พิสูจน์แล้วว่าทำไม่ได้ 100% ดังนั้น อารมณ์ ความไร้เหตุผล ข่าวลือ และปัจจัยส่วนตัวอื่นๆ สามารถผลักดันราคาให้เกินค่าที่แท้จริงได้

คำสาปของผู้ชนะที่แก่นแท้ของมันคือการรวมกันของความเสียดทานทางปัญญาและอารมณ์และมักจะรับรู้หลังจากข้อเท็จจริง ผู้ซื้อได้รับชัยชนะในการเป็นเจ้าของทุกอย่าง สินทรัพย์ พวกเขากำลังประมูล อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะมีมูลค่าขายต่อน้อยกว่ามากหลังจากเป็นเจ้าของ เนื่องจากปัจจัยต่างๆ ที่ส่งผลต่อการซื้อและมีอิทธิพลต่อมูลค่าในอนาคต

โดยรวมแล้ว เมื่อบุคคลต้องเสนอราคามากกว่าคนอื่นเพื่อให้ได้บางสิ่ง มีโอกาสดีที่พวกเขาจะต้องจ่ายเงินมากกว่าที่พวกเขาต้องการ น่าเสียดายที่มันมักจะเกิดขึ้นหลังจาก .เท่านั้น ธุรกรรม ได้เกิดขึ้นที่พวกเขาเห็นสิ่งนี้

ตัวอย่างคำสาปของผู้ชนะ

Jim's Oil, Joe's Exploration และ Frank's Drilling ต่างก็ติดพันสิทธิ์การขุดเจาะในพื้นที่เฉพาะ สมมติว่าหลังจากพิจารณาต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการขุดเจาะและอนาคตที่อาจเกิดขึ้นแล้ว รายได้, สิทธิการขุดเจาะมีมูลค่าที่แท้จริง 4 ล้านเหรียญสหรัฐ ทีนี้ลองจินตนาการว่า Jim's Oil เสนอราคา 2 ล้านเหรียญสำหรับสิทธิ์ Joe's Exploration 5 ล้านเหรียญ และ Frank's Drilling 7 ล้านเหรียญ

แม้ว่าแฟรงค์จะชนะการประมูล แต่ก็จบลงด้วยการจ่ายเงินเกิน 3 ล้านดอลลาร์ แม้ว่า Joe's Exploration จะมั่นใจ 100% ว่าราคานี้สูงเกินไป แต่ก็ไม่สามารถทำอะไรกับมันได้ เนื่องจากผู้เสนอราคาสูงสุดจะชนะการประมูลเสมอ ไม่ว่าราคาเสนอจะสูงเกินไปแค่ไหนก็ตาม