พันธบัตรแยงกี้คืออะไร?

พันธบัตรแยงกี้คืออะไร?

พันธบัตรแยงกีเป็นภาระหนี้ที่ออกโดยนิติบุคคลต่างประเทศ เช่น รัฐบาลหรือบริษัทซึ่งมีการซื้อขายในสหรัฐอเมริกาและเป็นดอลลาร์สหรัฐ

ทำความเข้าใจกับ Yankee Bond

พันธบัตรพวกแยงกีถูกควบคุมโดย พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ พ.ศ. 2476ซึ่งกำหนดให้พันธบัตรต้องจดทะเบียนกับ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ก่อนนำมาเสนอขาย พันธบัตรแยงกีมักออกเป็นส่วน ๆ ส่วนหนึ่งของการเสนอขายหนี้ขนาดใหญ่หรือการจัดหาเงินทุนที่มีโครงสร้าง ข้อตกลงที่มีระดับความเสี่ยง อัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาครบกำหนดที่แตกต่างกัน และข้อเสนออาจมีขนาดใหญ่มาก มากถึง $1 พันล้าน.

นอกจากนี้ยังมี ใบรับรองการฝากเงินของพวกแยงกี, ซีดีที่ออกในประเทศสหรัฐอเมริกาโดยสาขาหรือหน่วยงานของธนาคารต่างประเทศ

ข้อดีของพันธบัตรแยงกี้

พันธบัตรแยงกี้สามารถเป็นตัวแทนของโอกาสที่เป็นประโยชน์สำหรับทั้งผู้ออกและนักลงทุน ข้อได้เปรียบหลักประการหนึ่งสำหรับผู้ออกพันธบัตรแยงกีคือโอกาสในการได้รับเงินทุนที่ถูกกว่าในราคาที่ต่ำกว่า ต้นทุนหากอัตราพันธบัตรที่เปรียบเทียบได้ในสหรัฐอเมริกาต่ำกว่าอัตราปัจจุบันของบริษัทต่างชาติอย่างมาก ประเทศ. ขนาดของสหรัฐอเมริกา ตลาดตราสารหนี้ และข้อเท็จจริงที่นักลงทุนสหรัฐทำการค้าขายอย่างแข็งขัน มันยังให้ประโยชน์กับผู้ออกโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเสนอขายพันธบัตรเป็นจำนวนมาก แม้ว่าในขั้นต้นข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ อาจขัดขวางผู้ออกตราสารต่างประเทศเกี่ยวกับการขออนุมัติให้เสนอขายพันธบัตร เงื่อนไขการให้กู้ยืมใน สหรัฐอเมริกายังคงเข้มงวดน้อยกว่าในประเทศของผู้ออกหลักทรัพย์เอง ทำให้ผู้ออกมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในแง่ของ การเสนอขาย

ข้อได้เปรียบที่สำคัญสำหรับนักลงทุนสหรัฐในพันธบัตรแยงกีคือพันธบัตรดังกล่าวมักให้ผลตอบแทนสูงกว่าอัตราผลตอบแทนที่มีอยู่ในประเด็นพันธบัตรที่เทียบเคียงหรือแม้กระทั่งอันดับต่ำกว่าจากผู้ออกพันธบัตรในสหรัฐฯ ข้อได้เปรียบที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งคือความจริงที่ว่าพันธบัตร Yankee เสนอวิธีการรับความหลากหลายในระดับสากลในการลงทุนในพันธบัตร พันธบัตรแยงกียังให้ประโยชน์แก่นักลงทุนในสหรัฐฯ มากกว่าการลงทุนในประเด็นพันธบัตรของ บริษัท ต่างประเทศที่ทำในประเทศบ้านเกิดของ บริษัท ต่างประเทศ เนื่องจากพันธบัตร Yankee มีหน่วยเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในพันธบัตรต่างประเทศจึงแทบไม่มีเลย

ข้อเสียของพันธบัตรแยงกี

ข้อเสียประการหนึ่งของพันธบัตรแยงกีสำหรับผู้ออกตราสารหนี้คือเวลาที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากกฎระเบียบที่เข้มงวดของสหรัฐฯ ในการออกพันธบัตรดังกล่าว อาจต้องใช้เวลามากกว่าสามเดือนในการอนุมัติการออกพันธบัตรของพวกแยงกี ขั้นตอนการอนุมัติรวมถึงการประเมินของผู้ออกบัตร ความน่าเชื่อถือ โดยหน่วยงานจัดอันดับหนี้เช่น Moody's หรือ Standard & Poor's.

การพิจารณาอีกประการหนึ่งคือสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ย ผู้ออกตราสารต่างประเทศมักจะชอบที่จะออกพันธบัตรแยงกีเมื่อมีสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากนั่นหมายความว่าผู้ออกพันธบัตรสามารถเสนอพันธบัตรด้วยการจ่ายดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า แต่หากมีบางอย่างส่งอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นหรือลดลงในสามเดือน อาจทำให้การกำหนดราคาพันธบัตรแยงกีที่ปรับเทียบมาอย่างรอบคอบซึ่งส่งผลต่อยอดขายได้ดี

ในที่สุด พันธบัตร Yankee อาจได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจของประเทศบ้านเกิด ดังนั้น หากประเทศนั้นมีเศรษฐกิจที่สั่นคลอน ราคาก็อาจร่วง หรือผู้ออกบัตรอาจประสบปัญหา ซึ่งอาจส่งผลต่อการจ่ายคูปอง และแม้ว่าพันธบัตรแยงกีจะออกเป็นดอลลาร์ แต่ก็อาจเสี่ยงต่อความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเช่นกัน เนื่องจากปัญหาทางเศรษฐกิจของประเทศมักส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของเงินในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ