ทำความเข้าใจกับกรอบรูปแบบกองทุนรวม

NS กล่องสไตล์ เป็นภาพกราฟิกแสดงลักษณะของกองทุนรวม NS บริการทางการเงิน ผู้ให้บริการวิจัย Morningstar, Inc. ทำให้เครื่องมือนี้เป็นที่นิยมโดยวางไว้ข้างระบบการให้คะแนนกองทุนรวมที่มีชื่อเสียง ซึ่งจัดลำดับกองทุนรวมโดยกำหนดระหว่างหนึ่งถึงห้าดาว ส่งผลให้นักลงทุนในกองทุนรวมจำนวนมากคุ้นเคยกับกล่องสไตล์และการใช้เป็นเครื่องมือในการประเมินกองทุนรวม

ในขณะเดียวกัน กล่องสไตล์เป็นเครื่องมือที่มีการใช้งานจริงอื่นๆ อีกหลายอย่าง อ่านต่อไปเพื่อค้นหาว่า style box สามารถใช้จัดหมวดหมู่กองทุนรวมและหลักทรัพย์แต่ละรายการได้อย่างไร และเพื่อช่วยให้คุณเข้าใจ การจัดการเงิน และ การจัดสรรสินทรัพย์ กลยุทธ์ของพอร์ตโฟลิโอของคุณ

ดูที่กล่อง

ภายในประเทศ กล่องสไตล์ทุน ได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยในการประเมินหลักทรัพย์และเป็นเครื่องมือประเภทที่เป็นที่รู้จักและเป็นที่นิยมมากที่สุด กล่องรูปแบบหุ้นในประเทศของ Morningstar ที่แสดงด้านล่าง ให้ระบบการจำแนกประเภทตราสารทุนอย่างง่าย

แกนแนวตั้งแบ่งออกเป็นสามประเภทซึ่งขึ้นอยู่กับ มูลค่าตามราคาตลาด. สำหรับการประเมินกองทุนรวม วิธีการประเมินมูลค่าตามราคาตลาดที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Morningstar ใช้เพื่อจัดอันดับหุ้นอ้างอิงในกองทุนรวมแต่ละกองทุนเพื่อกำหนดมูลค่าตามราคาตลาดของกองทุน จาก 5,000 หุ้นในฐานข้อมูลหุ้นในประเทศของ Morningstar 70% อันดับแรกจัดอยู่ในประเภท

ขนาดใหญ่. 20% ถัดไปจัดเป็นหุ้นขนาดกลาง และหุ้นที่เหลือจัดประเภทเป็น ตัวเล็ก.

แกนนอนยังแบ่งออกเป็นสามประเภทตาม การประเมินมูลค่า. จะมีการทบทวนหุ้นอ้างอิงในแต่ละพอร์ตกองทุนรวมอีกครั้ง NS ราคาต่อกำไร (P/E) และ ราคาต่อเล่ม อัตราส่วน (P/B) ถูกใช้เป็นพื้นฐานของการคำนวณทางคณิตศาสตร์ซึ่งส่งผลให้มีการจัดหมวดหมู่ของแต่ละหุ้นเป็นการเติบโต การผสมผสาน หรือมูลค่า คำว่า Blend ใช้เพื่ออธิบายหุ้นที่แสดงลักษณะการเติบโตและมูลค่า

วิธีใช้กล่องสไตล์

แกนแนวตั้งและแนวนอนสามารถใช้ร่วมกันเพื่อจำแนกกองทุนรวมเป็นหนึ่งในเก้าประเภท:

• คุ้มราคา
• ส่วนผสมขนาดใหญ่
• เติบโตอย่างมาก
• ค่ากลาง
• ส่วนผสมปานกลาง
• เติบโตปานกลาง
• ค่าเล็กน้อย
• ส่วนผสมเล็ก
• เติบโตน้อย

ระบบการจัดหมวดหมู่นี้มีประโยชน์โดยไม่ทราบวิธีการลงทุนในพอร์ตการลงทุนเฉพาะจากมุมมองการจัดสรรสินทรัพย์ นักลงทุนบางคนใช้มันเพื่อค้นหากองทุนสำหรับแต่ละประเภท ในขณะที่คนอื่น ๆ เน้นเฉพาะพื้นที่ ตัวอย่างเช่น an นักลงทุนเชิงรุก อาจเน้นไปที่กองทุนขนาดเล็กเป็นหลักหรือ กองทุนเพื่อการเติบโต. การจัดวางกองทุนในกล่องรูปแบบไม่เพียงแต่มีประโยชน์ในการเลือกการลงทุนเท่านั้น นอกจากนี้ยังมีประโยชน์ในระยะยาว ซึ่งสามารถใช้ข้อมูลกล่องรูปแบบในอดีตเพื่อตรวจสอบความสอดคล้องของพอร์ตโฟลิโอ การถือครอง.

สามารถใช้กล่องรูปแบบเดียวกันที่ใช้ในการประเมินกองทุนรวมเพื่อประเมินหุ้นและพันธบัตรแต่ละรายการ ท้ายที่สุดกล่องถูกใช้เพื่อประเมินแต่ละกล่องแล้ว ความปลอดภัยพื้นฐาน ในกองทุนที่กำหนดก่อนที่ข้อมูลจะถูกนำมาเฉลี่ยเพื่อจัดอันดับระดับกองทุน นักลงทุนจำนวนมากไม่คุ้นเคยกับการใช้กล่องสไตล์นี้ จากระบบการจัดอันดับกองทุนรวมที่มีชื่อเสียงของ Morningstar และอื่นๆ อีกมากมาย บริษัทกองทุน ได้นำการจัดวางกล่องรูปแบบควบคู่ไปกับระบบการให้คะแนนดาว เพื่อวัตถุประสงค์ทางการตลาด และสิ่งนี้ได้บดบังการใช้งานอื่นๆ ของเครื่องมือ

นอกเหนือจากกล่องสไตล์หุ้นในประเทศแล้ว Morningstar ยังมีอีกสองรายการ: an กล่องรูปแบบทุนระหว่างประเทศ และ กล่องสไตล์รายได้คงที่.

International Equity Style Box

กล่องสไตล์นี้ดูเหมือนลูกพี่ลูกน้องในประเทศทุกประการ โดยมีมูลค่าตามราคาตลาดบนแกนตั้งและการประเมินค่าตามแกนนอน แม้ว่าจะมีลักษณะเหมือนกัน แต่ก็ใช้ข้อกำหนดที่แตกต่างกันในการกำหนดมูลค่าตามราคาตลาดและการประเมินมูลค่า ในกล่องรูปแบบทุนสากล มูลค่าตามราคาตลาดจะขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดเฉลี่ยของสินทรัพย์ในกองทุนหนึ่งๆ โดยสินทรัพย์แต่ละรายการจะถูกวัดและแยกตัวประกอบในภาพรวม การประเมินมูลค่าใช้ อัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสด แทนที่จะเป็น P/E ซึ่งทำให้เปรียบเทียบระหว่างหลักทรัพย์ได้ง่ายขึ้นเพราะ รายได้ ข้อมูลอาจคำนวณแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ

กล่องสไตล์รายได้คงที่

นอกจากกล่องรูปแบบทุนแล้ว ยังมีกล่องสไตล์สำหรับการลงทุนแบบตราสารหนี้อีกด้วย เช่นเดียวกับกล่องรูปแบบตราสารทุน กล่องรูปแบบรายได้คงที่สามารถใช้เพื่อจัดประเภทการลงทุนเป็นประเภทใดประเภทหนึ่งจากเก้าประเภท โดยจะวัดคุณภาพเครดิตในแนวดิ่ง จัดอันดับการลงทุนสูง ปานกลาง หรือต่ำ อัตราแกนนอน ความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยโดยวัดจากระยะเวลาของพันธบัตรในพอร์ต (วุฒิภาวะ). หมวดหมู่ระยะเวลา ได้แก่ สั้น กลาง และยาว พันธบัตรอ้างอิงแต่ละรายการในพอร์ตกองทุนมีความชัดเจน คุณภาพสินเชื่อ อัตราและชุด วันครบกำหนดทำให้การจัดหมวดหมู่เป็นเรื่องง่าย

บียอนด์ มอร์นิ่งสตาร์

ในขณะที่ Morningstar ได้รับเครดิตส่วนใหญ่สำหรับกล่องสไตล์ กองทุนรวมที่สำคัญที่สุดในอเมริกาเหนือ บริษัทและบริษัทที่ให้บริการด้านการเงินส่วนบุคคลได้นำกล่องสไตล์มาปรับแต่งด้วยตัวเอง อนุสัญญา ตัวอย่างเช่น ในกล่องรูปแบบส่วนได้เสีย แกนมักจะเปลี่ยนการผสมผสานเพื่อรวมแกนกลางและกลางถึงกลาง วิธีการจัดหมวดหมู่ที่เป็นกรรมสิทธิ์อาจได้รับการพัฒนาเพื่อใช้ในการกำหนดมูลค่าตลาด แต่วิธีการส่วนใหญ่ดำเนินการภายในพารามิเตอร์ที่เหมาะสมตามมาตรฐานอุตสาหกรรม

นอกเหนือจากกองทุนรวม

นอกจากการพัฒนากล่องรูปแบบที่เป็นกรรมสิทธิ์แล้ว ผู้ให้บริการวิจัยและหลักทรัพย์ นักวิเคราะห์ ได้ก้าวไปไกลกว่าการใช้เครื่องมือนี้ในการประเมินกองทุนรวมและหลักทรัพย์ส่วนบุคคล นำไปใช้ในการประเมินและจัดหมวดหมู่ผู้จัดการเงิน นักวิเคราะห์วิจัย ใช้กล่องสไตล์เพื่อพัฒนาพอร์ตสมมุติที่รวมผู้จัดการเงินต่างๆ ด้วยวิธีนี้ นักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิสูงสามารถแสดงวิธีสร้าง a ผลงานที่หลากหลาย ผ่านการใช้ผู้จัดการการเงินส่วนบุคคล ข้อมูลในอดีตสามารถนำมาใช้เพื่อดำเนินการในสถานการณ์ต่างๆ ได้เกือบไม่รู้จบ ซึ่งให้ข้อมูลแก่นักวิเคราะห์ ที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนมีโอกาสพิจารณาผลการดำเนินงานและความสม่ำเสมอของรูปแบบที่จะ เกิดจากการรวมตัวจัดการเงินต่างๆ เข้าไว้ด้วยกันในการเปลี่ยนแปลงเฉพาะและการจัดสรรสินทรัพย์ เปอร์เซ็นต์ การวิเคราะห์ประเภทเดียวกันอาจทำกับหลักทรัพย์แต่ละรายการ

นอกเหนือจากการเลือกการลงทุน กล่องสไตล์ยังมีบทบาทในการตรวจสอบว่า a ผู้จัดการเงิน ยังคงความมีสไตล์ตามแบบฉบับของมัน ตัวอย่างเช่น ผู้จัดการหลักที่มีแนวโน้มจะซื้อ มูลค่าหุ้น จะมีป้ายกำกับว่า "แกนที่มีค่าเอียง" หากจู่ๆ ผู้จัดการคนนั้นเริ่มชอบหุ้นที่กำลังเติบโต นักลงทุนก็อยากจะจดบันทึกไว้ สไตล์ดริฟท์ และพิจารณาเลือกผู้จัดการคนใหม่หากเพิ่ม หุ้นเติบโต ขัดแย้งกับรูปแบบการจัดสรรสินทรัพย์ที่ต้องการหรือย้ายพอร์ตไปในทิศทางที่ไม่เป็นไปตามเงื่อนไขระยะยาว วัตถุประสงค์การลงทุน. เนื่องจากบัญชีแยกขายผ่านที่ปรึกษาทางการเงินมืออาชีพ ที่ปรึกษาของคุณสามารถให้ข้อมูลกล่องสไตล์ได้อย่างง่ายดายหากคุณต้องการดู

บรรทัดล่าง

ไม่ว่าคุณจะใช้ style box เพื่อตรวจสอบกองทุนรวม หลักทรัพย์ส่วนบุคคล หรือผู้จัดการเงิน เป็นเครื่องมือที่เรียบง่ายและมีประโยชน์มากที่จะมีบทบาทในการประเมินการลงทุนต่อไป นอกจากนี้ยังสามารถช่วยคุณกำหนดการจัดสรรสินทรัพย์โดยรวมของพอร์ตโฟลิโอของคุณโดยหาตำแหน่งที่คุณถืออยู่ในกล่อง แม้ว่าคุณจะไม่เคยใช้กล่องสไตล์ด้วยตัวเอง แต่คุณสามารถเดิมพันได้ว่าอุตสาหกรรมการลงทุนจะยังคงพึ่งพาเครื่องมือที่ผ่านการทดสอบเวลานี้เพื่อทำการตลาดผลิตภัณฑ์ของตนและเพื่อแนะนำนักลงทุนในการตัดสินใจของพวกเขา