คำจำกัดความสิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่อง
สิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่องคืออะไร?
สิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่อง (LAF) เป็นเครื่องมือที่ใช้ใน นโยบายการเงิน, โดยหลักแล้วโดย ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่อนุญาตให้ธนาคารกู้เงินผ่าน สัญญาซื้อคืน (repos) หรือให้สินเชื่อแก่ RBI ผ่าน ข้อตกลงซื้อคืน. ข้อตกลงนี้มีผลในการจัดการ สภาพคล่อง แรงกดดันและความมั่นคงขั้นพื้นฐานใน ตลาดการเงิน. ในสหรัฐอเมริกา Federal Reserve ทำธุรกรรมซื้อคืนและซื้อคืนภายใต้การดำเนินการในตลาดเปิด
RBI แนะนำ LAF อันเป็นผลมาจากคณะกรรมการ Narasimham ว่าด้วยการปฏิรูปภาคการธนาคาร (1998)
ประเด็นที่สำคัญ
- สิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่อง (LAF) เป็นเครื่องมือนโยบายการเงินที่ใช้ในอินเดียโดยธนาคารกลางของอินเดียหรือ RBI
- RBI แนะนำ LAF ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของผลลัพธ์ของคณะกรรมการ Narasimham ว่าด้วยการปฏิรูปภาคการธนาคารปี 1998
- LAF ช่วย RBI จัดการสภาพคล่องและให้ความมั่นคงทางเศรษฐกิจโดยเสนอโอกาสให้ธนาคาร ยืมเงินผ่านสัญญาซื้อคืนหรือซื้อคืนหรือให้สินเชื่อแก่ RBI ผ่านการซื้อคืนแบบย้อนกลับ ข้อตกลง
- LAF สามารถจัดการเงินเฟ้อในระบบเศรษฐกิจโดยการเพิ่มและลดปริมาณเงิน
พื้นฐานของสิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่อง
สิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่องใช้เพื่อช่วยเหลือธนาคารในการแก้ไขเงินสดระยะสั้น ขาดแคลน ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มั่นคงหรือจากความเครียดรูปแบบอื่นที่เกิดจากกองกำลังที่อยู่นอกเหนือการควบคุม ธนาคารต่างๆ ใช้หลักทรัพย์ที่เข้าเงื่อนไขเป็น หลักประกัน ผ่านข้อตกลงซื้อคืนและใช้เงินเพื่อบรรเทาความต้องการระยะสั้นของพวกเขา ซึ่งจะทำให้มีเสถียรภาพ
สิ่งอำนวยความสะดวกจะดำเนินการในแต่ละวันเนื่องจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ รับรองว่าพวกเขามีเงินทุนเพียงพอในตลาดข้ามคืน การทำธุรกรรมของสิ่งอำนวยความสะดวกการปรับสภาพคล่องเกิดขึ้นผ่าน an ประมูล ในเวลาที่กำหนดของวัน หน่วยงานที่ต้องการยกระดับ เงินทุน เพื่อเติมเต็มส่วนที่ขาดหายไปในข้อตกลงซื้อคืน ในขณะที่ข้อตกลงที่มีทุนส่วนเกินทำตรงกันข้าม และดำเนินการซื้อคืนแบบย้อนกลับ
สิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่องและเศรษฐกิจ
RBI สามารถใช้สิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่องเพื่อจัดการ .ในระดับสูง เงินเฟ้อ. ทำได้โดยการเพิ่มอัตราซื้อคืนซึ่งทำให้ต้นทุนการให้บริการหนี้เพิ่มขึ้น ส่งผลให้การลงทุนลดลงและ อุปทานเงิน ในเศรษฐกิจของอินเดีย
ในทางกลับกัน หาก RBI พยายามกระตุ้นเศรษฐกิจหลังจากช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตช้า ก็สามารถลดอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนเพื่อกระตุ้นให้ธุรกิจกู้ยืม ซึ่งจะเป็นการเพิ่มปริมาณเงิน ล่าสุด RBI ปรับลดอัตราดอกเบี้ยซื้อคืน 40 คะแนนพื้นฐาน ในเดือนพฤษภาคม 2020 เป็น 4.00% จาก 4.40% ก่อนหน้านี้ เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรง และการเติบโตทั่วโลกที่ชะลอตัวลง ในเวลาเดียวกัน อัตราซื้อคืนซื้อกลับลดลงเหลือ 3.35% จาก 3.75% และลดลง 40 คะแนนพื้นฐาน
ตัวอย่างสิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่อง
สมมติว่าธนาคารมีปัญหาการขาดแคลนเงินสดระยะสั้นเนื่องจาก a ภาวะถดถอย ยึดเศรษฐกิจอินเดีย ธนาคารจะใช้สิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่องของ RBI โดยการทำข้อตกลงซื้อคืนโดยการขาย หลักทรัพย์รัฐบาล ให้กับ RBI เพื่อแลกกับเงินกู้ที่มีข้อตกลงในการซื้อคืนหลักทรัพย์เหล่านั้นกลับคืนมา ตัวอย่างเช่น สมมติว่าธนาคารต้องการเงินกู้ 1 วันจำนวน 50,000,000 รูปีอินเดีย และดำเนินการตามข้อตกลงซื้อคืนที่ 6.25% ดอกเบี้ยเงินกู้ของธนาคารคือ ₹8,561.64 (₹50,000,000 x 6.25% / 365)
สมมติว่าเศรษฐกิจกำลังขยายตัวและธนาคารมีเงินสดในมือมากเกินไป ในกรณีนี้ ธนาคารจะทำข้อตกลงซื้อคืน (reverse repo) โดยให้เงินกู้แก่ RBI เพื่อแลกกับหลักทรัพย์ของรัฐบาล ซึ่งธนาคารตกลงที่จะซื้อหลักทรัพย์ดังกล่าวคืน ตัวอย่างเช่น ธนาคารอาจมีเงิน 25,000,000 เยนพร้อมให้ยืม RBI และตัดสินใจดำเนินการข้อตกลงซื้อคืนย้อนหลังหนึ่งวันที่ 6% ธนาคารจะได้รับดอกเบี้ย ₹4109.59 จาก RBI (₹25,000,000 x 6% / 365)
