นิยามการสนับสนุนสินเชื่อ (CSA) คำจำกัดความ

ภาคผนวกสนับสนุนสินเชื่อ (CSA) คืออะไร?

ภาคผนวกการสนับสนุนสินเชื่อ (CSA) เป็นเอกสารที่กำหนดเงื่อนไขสำหรับบทบัญญัติของ หลักประกัน โดยคู่สัญญาในธุรกรรมอนุพันธ์ มันเป็นหนึ่งในสี่ส่วนของสัญญามาตรฐานหรือข้อตกลงหลักที่พัฒนาโดย International Swaps and Derivatives Association (ISDA)

ข้อตกลงหลัก ISDA เป็นสิ่งจำเป็นระหว่างสองฝ่ายใด ๆ ที่ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ในการเจรจาแบบส่วนตัวหรือ ที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (OTC) ข้อตกลงมากกว่าผ่านการแลกเปลี่ยนที่จัดตั้งขึ้น การซื้อขายอนุพันธ์ส่วนใหญ่กระทำผ่านข้อตกลงส่วนตัว

CSA ทำงานอย่างไร

วัตถุประสงค์หลักของ CSA คือการกำหนดและบันทึกหลักประกันที่ทั้งสองฝ่ายเสนอในธุรกรรมอนุพันธ์ เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถครอบคลุมการสูญเสียใดๆ

การซื้อขายอนุพันธ์มีความเสี่ยงสูง สัญญาอนุพันธ์คือข้อตกลงในการซื้อหรือขายหุ้นจำนวนหนึ่งโดยเฉพาะ พันธบัตร ดัชนี หรือสินทรัพย์อื่นใด ณ วันที่กำหนด จำนวนเงินที่ชำระล่วงหน้าเป็นเศษส่วนของมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง ในขณะเดียวกัน มูลค่าของสัญญาจะผันผวนตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิง

ในความเป็นจริง OTC อนุพันธ์ มีความเสี่ยงมากกว่าอนุพันธ์ที่ซื้อขายผ่านการแลกเปลี่ยน ตลาดมีการควบคุมน้อยกว่าและมีมาตรฐานน้อยกว่าตลาดแลกเปลี่ยน

อนุพันธ์ OTC มักถูกซื้อขายเป็นการเก็งกำไร พวกเขายังซื้อขายเพื่อป้องกันความเสี่ยง ด้วยเหตุนี้ บริษัทใหญ่ๆ หลายแห่งจึงมีส่วนร่วมในการซื้อขายอนุพันธ์เพื่อปกป้องธุรกิจของตนจากการขาดทุนที่เกิดจากความผันผวนของราคาสกุลเงินหรือการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของต้นทุนวัตถุดิบ

ทำไมต้องมีหลักประกัน

เนื่องจากมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนจากทั้งสองฝ่าย ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามักจะให้หลักประกันเพื่อสนับสนุนด้านเครดิตสำหรับการซื้อขายของพวกเขา กล่าวคือแต่ละฝ่ายวางหลักประกันไว้เป็นหลักประกันว่าจะขาดทุนได้

หลักประกันตามคำจำกัดความอาจเป็นเงินสดหรือทรัพย์สินมูลค่าใด ๆ ที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดาย ในตราสารอนุพันธ์ หลักประกันรูปแบบทั่วไปคือเงินสดหรือหลักทรัพย์

ในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หลักประกันจะได้รับการตรวจสอบทุกวันเพื่อความไม่ประมาท เอกสาร CSA กำหนดจำนวนหลักประกันและสถานที่ที่จะถือ

ข้อตกลงหลักของ ISDA

จำเป็นต้องมีข้อตกลงหลักในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แม้ว่า CSA จะไม่ใช่ส่วนบังคับของเอกสารโดยรวมก็ตาม ตั้งแต่ปี 1992 ข้อตกลงหลักถูกใช้เพื่อกำหนดเงื่อนไขของการค้าอนุพันธ์และทำให้มีผลผูกพันและบังคับใช้ได้ ผู้จัดพิมพ์ ISDA เป็นสมาคมการค้าระหว่างประเทศสำหรับผู้เข้าร่วมใน ฟิวเจอร์ส, ตัวเลือกและตลาดอนุพันธ์