มาตรการความเสี่ยงคืออะไร?
มาตรการความเสี่ยงคืออะไร?
มาตรการความเสี่ยงเป็นมาตรการทางสถิติที่เป็นตัวพยากรณ์ความเสี่ยงในการลงทุนในอดีตและ ความผันผวนและยังเป็นส่วนประกอบสำคัญใน ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (เอ็มพีที). MPT เป็นวิธีการทางการเงินและวิชาการมาตรฐานสำหรับการประเมินประสิทธิภาพของหุ้นหรือกองทุนหุ้นเมื่อเทียบกับ เกณฑ์มาตรฐาน ดัชนี.
มีมาตรการความเสี่ยงหลัก 5 ประการ และแต่ละมาตรการมีวิธีการประเมินความเสี่ยงที่มีอยู่ในการลงทุนที่อยู่ระหว่างการพิจารณา มาตรการทั้ง 5 ได้แก่ อัลฟ่า, เบต้า, R-กำลังสอง, ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน, และ อัตราส่วนความคมชัด. สามารถใช้มาตรการความเสี่ยงเป็นรายบุคคลหรือร่วมกันเพื่อดำเนินการประเมินความเสี่ยง เมื่อเปรียบเทียบการลงทุนที่มีศักยภาพสองอย่าง ควรเปรียบเทียบสิ่งที่ชอบเพื่อพิจารณาว่าการลงทุนใดมีความเสี่ยงมากที่สุด
ประเด็นที่สำคัญ
- มาตรการความเสี่ยงเป็นมาตรการทางสถิติที่เป็นตัวทำนายในอดีตของความเสี่ยงและความผันผวนของการลงทุน
- มาตรการความเสี่ยงยังเป็นองค์ประกอบหลักในทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (MPT) ซึ่งเป็นวิธีการทางการเงินมาตรฐานสำหรับการประเมินประสิทธิภาพการลงทุน
- มาตรการความเสี่ยงหลักห้าประการ ได้แก่ อัลฟา เบต้า R-squared ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และอัตราส่วน Sharpe
ทำความเข้าใจมาตรการความเสี่ยง
อัลฟ่า
Alpha วัดความเสี่ยงที่สัมพันธ์กับตลาดหรือดัชนีอ้างอิงที่เลือก ตัวอย่างเช่น หาก S&P 500 ถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับกองทุนใดกองทุนหนึ่ง กิจกรรมของกองทุนจะถูกนำไปเปรียบเทียบกับประสบการณ์ที่ได้รับจากดัชนีที่เลือก หากกองทุนมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าเกณฑ์มาตรฐาน ถือว่ามีค่าอัลฟาเป็นบวก หากกองทุนมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐาน จะถือว่ามีค่าอัลฟาติดลบ
เบต้า
เบต้าวัดความผันผวนหรือ ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ของกองทุนโดยเปรียบเทียบกับตลาดหรือดัชนีอ้างอิงที่เลือก เบต้าของหนึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนคาดว่าจะเคลื่อนไหวร่วมกับเกณฑ์มาตรฐาน เบต้าที่ต่ำกว่าหนึ่งถือว่ามีความผันผวนน้อยกว่าเกณฑ์มาตรฐาน ในขณะที่เบต้าที่ต่ำกว่าหนึ่งถือว่ามีความผันผวนมากกว่าเกณฑ์มาตรฐาน
R-Squared
R-Squared วัดเปอร์เซ็นต์ของการเคลื่อนไหวของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวในดัชนีอ้างอิง ค่า R-squared แสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนที่ตรวจสอบกับเกณฑ์เปรียบเทียบที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น ค่า R-squared ที่ 95 จะถือว่ามีความสัมพันธ์สูง ในขณะที่ค่า R-squared ที่ 50 อาจถือว่าต่ำ
U.S. Treasury Bill ทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับหลักทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตราสารทุน
ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นวิธีการวัดการกระจายข้อมูลโดยคำนึงถึงค่าเฉลี่ยของชุดข้อมูลและให้การวัดเกี่ยวกับความผันผวนของการลงทุน
เนื่องจากเกี่ยวข้องกับการลงทุน ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดว่าผลตอบแทนจากการลงทุนเบี่ยงเบนไปจากผลตอบแทนปกติหรือผลตอบแทนเฉลี่ยที่คาดหวังไว้เท่าใด
อัตราส่วนความคมชัด
อัตราส่วน Sharpe จะวัดประสิทธิภาพตามที่ปรับปรุงโดยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ซึ่งทำได้โดยการเอาอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ออกจากอัตราผลตอบแทนที่มีประสบการณ์
จากนั้นหารด้วยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการลงทุนที่เกี่ยวข้องและทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ว่าผลตอบแทนของการลงทุนเกิดจากการลงทุนที่ชาญฉลาดหรือเนื่องจากการสันนิษฐานของความเสี่ยงที่มากเกินไป